Kazalo
- Linija izdelkov AbbVie
- Iztekajoči se patenti družbe AbbVie
- Perspektiva podjetja AbbVie
- Spodnja črta
Občasno bo podjetje začelo deliti, le da bo potomstvo zraslo, da bi tekmujelo s staršem. Farmacevtska družba Abbott Laboratories (ABT) s tržno kapitalizacijo 151, 8 milijarde ameriških dolarjev je zdaj le nekoliko večja od svoje spinoff AbbVie Inc. (ABBV), ki ima od 3. januarja 2020 tržno kapico 131, 7 milijarde dolarjev.
Oblikovan kot raziskovalna skupina Abbott-a in s sedežem v Chicagu, je AbbVie konec leta 2012 postala samostojna farmacevtska družba. Abbott je ohranil neraziskovalne interese - vse od otroške formule do športne prehrane do srčnih stiskov. Vodstvo podjetja Abbott je v času prodora trdilo, da je ta poteza dala vlagateljem priložnost, da objektivno ocenijo dve podjetji, ki sta vodili v različnih smereh. Vendar pa so cinični vlagatelji sumili, da je Abbott-ov upravni odbor zgradil AbbVie kot odlagališče, v katerem bodo odložili nekaj patentov, ki jim pravkar potečejo.
Kljub temu se je zdelo, da je novo podjetje naslednjih nekaj let na vrsti, saj so se njegove zaloge - prvotno izdane v višini 33 dolarjev - v začetku leta 2018 dvignile do višine 116 dolarjev. 19. julija 2018, ko je ugledni kratkoročni prodajalec Andrew Left iz raziskave Citron razglasil AbbiVie za "naslednji odličen drog."
Kljub temu je podjetje soliden izvajalec. Za leto 2018 je ustvarila 32, 75 milijarde USD čistih prihodkov, kar je 15% več kot prejšnje leto, čisti dobiček v višini 5, 607 milijarde dolarjev. 1. novembra 2019 je družba AbbVie poročala o zaslužku v tretjem četrtletju z neto prihodki v višini 8, 48 milijarde dolarjev, kar je za 3, 5% več kot v enakem lanskem četrtletju - premagala je oceno za 10 milijard dolarjev. Njen upravni odbor je objavil povečanje četrtletne denarne dividende družbe z 1, 07 USD na delnico na 1, 18 USD na delnico, začenši z izplačilom dividend 14. februarja 2020.
ključni odvzemi
- Farmacevtska družba AbbVie, ki jo je Abbott Laboratories zavrnila leta 2012, je zdaj konkurenčna velikosti svojega dosedanjega starša. AbbVie ima tržno zgornjo mejo več kot 130 milijard dolarjev. AbbVie proizvede blizu 40 zdravil, vključno z Vicodinom, Lupronom in Humiro, kar predstavlja približno 60% njegovih prihodkov. Medtem ko potečejo patenti za zdravila, je prodaja Humira prvič padla v letu 2019 - AbbVie bo kmalu lansirala še nekaj drugih in prav tako kupuje Allergan, proizvajalca Botoxa.
Linija izdelkov AbbVie
Celotna linija izdelkov AbbVie je sestavljena iz skoraj 40 drog, od katerih je več postalo ime gospodinjstev - med njimi Vicodin (protibolečinsko zdravilo za industrijsko moč), Androgel (testosteronski ojačevalnik) in Marinol (konoplja brez prtljage). Toda nesporni prvak v težki kategoriji podjetja je Humira, protivnetno zdravilo, ki je pravkar eno najbolj prodajanih zdravil na svetu.
AbbVie je v letu 2018 prodal Humira v vrednosti 19, 9 milijarde dolarjev, in če ga še nikoli niste uporabili, se zahvalite božanstvu po svoji izbiri. Zdravniki uporabljajo zdravilo Humira za zdravljenje takšnih bolezni, kot so Crohnova bolezen in revmatoidni artritis, ki so veliko bolj škodljivi in boleči proti običajnemu nevnetnemu osteoartritisu. Standardni recept stane približno 5200 dolarjev, kar pomeni, da AbbVie proda približno 3, 8 milijona receptov na leto. Humira pomeni skoraj toliko kot AbbVie kot gume za Michelin. Samo droga je bila v letu 2018 odgovorna za približno 61% prihodkov družbe AbbVie.
Humira je draga, vendar so bila tudi leta raziskav in testiranj, ki so se začela razvijati in pripravljati na trg. Tvoj povprečen Crohnov bolnik bo prevzel to trgovino. Humira prinaša skoraj sedemkrat večji prihodek kot naslednje najbolj donosno zdravilo AbbVie Imbruvica, ki se uporablja za zdravljenje nekaterih vrst levkemije in limfoma.
Eno izmed najbolj vsestranskih zdravil AbbVie, Lupron, je v letu 2018 prineslo 236 milijonov dolarjev prihodkov. Razvit za boj proti vsemu, od raka prostate do tumorja vaginalnega fibroida do zgodnje pubertete, Lupron je zdravilo za vse starosti in oba spola.
Iztekajoči se patenti družbe AbbVie
Zdravila, ki ustvarjajo denar eno leto, niso nujno droga, ki ga ustvarijo naslednje. To ni nujno, ker so vrhunske droge izpodrinile starejše, temveč zato, ker so patenti potekli in tržni delež zadevne droge se je tako zmanjšal. AbbVie na primer prodaja več zdravil za zdravljenje dislipidemije (nezdrave ravni lipidov v krvi), kot sta TriCor in Niaspan, vendar so nekateri patenti potekli v zadnjih nekaj letih, kar je znatno zmanjšalo prispevek zdravil k prihodku AbbVie.
Še en razlog za zaskrbljenost: barbari na vratih cesarstva Humira. Patenti, ki ščitijo drogo, so začeli poteči leta 2016. Njen prvi konkurent je prispel v Indijo in prodal za 200 dolarjev vialo, kar je petino ameriške cene zdravila v tistem času. Nekaj časa je prodaja droge z blagovno znamko še naprej rasla, saj je AbbVie predložil dodatne patente, da bi zaščitil svoj glavni vir prihodka in tudi dvignil cene; svetovna prodaja Humira se je v letu 2018 povečala za 8, 2%. Toda cenejše različice copycatov, ki so v Evropo prispele konec leta 2018, so naslednje leto začele pojemati davek (cena delnice se je strinjala in Leftonov "kratek" komentar je v veliki meri odražal prihod teh evropskih tekmovalci). Leta 2019 je svetovna prodaja Humira prvič padla - za 33, 5% v tretjem četrtletju -, kar je v tem letu prineslo približno dve milijardi dolarjev izgube.
Perspektiva podjetja AbbVie
Konkurenca bioslovje Humira naj bi na trgu v ZDA prišla do leta 2023, zato bo prodaja droge v ZDA ostala močna (9, 6% v tretjem četrtletju 2019). In AbbVie agresivno nadaljuje z razvojem drugih zdravil in farmacevtskih poti, pri čemer se je leta 2019. zgodilo več naprednih korakov. Družba je pridobila odobritev ameriškega urada za hrano in zdravila (FDA) za svoj Rinvoq za zdravljenje zmernega do hudega revmatoidnega artritisa. FDA je dala zeleno luč tudi Skyrizi, zdravljenje psoriaze.
Junija 2019 je AbbVie napovedal tudi nakup Allergana, proizvajalca Botoxa; čeprav cena znaša 63 milijard dolarjev, bi lahko posel dolgoročno prihranil denar, saj podjetju omogoča pridobivanje priljubljenih izdelkov, ne da bi za to potrebovali raziskave in razvoj.
Spodnja črta
Če smo se naučili iz analize finančnih poročil velikih farmacevtskih podjetij, kot so Merck & Co. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) in Novartis (NVS), je to, da je na splošno veliko bolje izdelati drago droge z majhno uporabniško bazo kot z nizko mejo, ki jo jemljejo na desetine milijonov. Walmart Stores, Inc. (WMT) bi lahko pritrdil trgovcu Joeju, toda farmacevtski izdelki so drugačna igra z drugačno strategijo. Bolj ko je ambiciozna droga in resnejšimi težavami prepreči, bolje je za proizvajalca. Dokler lahko AbbVie svoja nova zdravila da na trg hitreje, kot mu potečejo patenti, bi moralo biti podjetje dolgoročno v odličnem položaju.
