Analitiki Goldman Sachsa imajo zdaj v torek blizu 3-odstotne stopnje navzgor do cilja 3.000 S&P 500, ki so ga imeli blizu 3.000. Goldman v poročilu ameriškega tednika Kickstart za ameriške naložbe z dne 12. aprila priporoča, da bi v sedanjem okolju posegal 50 delnic z nizkimi operativnimi vzvodi. Skupina, ki zdaj trguje s 30-odstotnim popustom do svoje zgodovinske ravni, je letos presegla trg in je po mnenju analitikov pripravljena to storiti tudi v času upočasnjenega ameriškega gospodarstva. Investopedia pregleduje devet od teh, vključno z velikimi zalogami blagovnih znamk, kot so Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), Splošno Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) in HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 velikih zalog za blagovno znamko
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp. (CBS); 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1, 6% splošna dinamika (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1, 4% mediana S&P 500 (nekdanje finančne in komunalne storitve); 1, 6%
Izgubljena gospodarska rast ZDA daje prednost nizkim operativnim zalogom
Goldman Sachs poudarja dejstvo, da se je gospodarska rast v ZDA, na Kitajskem in v Evropi upočasnila. Medtem podjetje pričakuje, da bo rast dobička iz leta v leto (povprečno) za povprečno podjetje S&P 500 padla za 3% v prvem četrtletju, v naslednjih dveh četrtletjih pa bo ostala ravna in v zadnjem četrtletju 2019 pridobila 9%.
"Zaloge z nizkim operativnim vzvodom presegajo, ko gospodarstvo upočasnjuje, " so v nedavnem poročilu zapisali analitiki Goldman. Druga možnost je, da v obdobjih izboljšanja gospodarske rasti zmagajo zaloge z visokim finančnim vzvodom. "Čeprav se je gospodarska aktivnost ZDA morda nehala upočasnjevati (ignoriranje vladnih podatkov o zaprtju), bo rast verjetno izključena. Skromna rast pomeni, da morajo podjetja z nizkim razmerjem med prihodki po spremenljivih obratovalnih stroških in prihodkom po spremenljivih in fiksnih stroških preseči zaloge z visoko stopnjo operativnega vzvoda, «je zapisano v poročilu.
Napihnjene cene lastniških vrednostnih papirjev, nizke operativne finančne zaloge s popustom
Z vidika vrednotenja Goldman indeks S&P 500 in srednjo zalogo obravnava kot trgovanje z visokimi vrednotenji glede na zgodovino med 80. in 98. odstotkom v primerjavi s preteklimi štirimi desetletji. Po drugi strani skupina z nizkimi operativnimi finančnimi vzvodi trguje s pomembnim 30-odstotnim popustom v smislu cene na večkratni dobiček v primerjavi s prejšnjim desetletjem, ko je popust v povprečju znašal le tri odstotke. Košarica trguje s hitrostjo P / E 15x v primerjavi z 20x za zaloge z visoko stopnjo operativnega vzvoda.
"Sektorsko nevtralna košarica s finančnimi vzvodi je vrnila 17% YTD v primerjavi s 15% tako za S&P 500 kot tudi visoko finančno vzvodno košarico. Podjetja z nizkim operativnim vzvodom imajo počasnejšo prodajo in rast EPS, vendar imajo višje marže (17% v primerjavi z 8%) in ROE (29% v primerjavi z 18%) v primerjavi z visokimi zalogami finančnega vzvoda, "so zapisali analitiki Goldman.
Walt Disney Co.
Velikan zabavne industrije Walt Disney v zadnjem času dobiva pozornost s ulice, ko vstopa v prostor za pretakanje po povpraševanju. Podjetje bo predvidoma novembra letos predstavilo svojo konkurenčno platformo konkurentom, vključno z Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) in Amazon.com Inc. (AMZN). Disney je na dan vlagateljev v četrtek dejal, da pričakuje, da bo njegova svetovna številka naročnikov do leta 2024 dosegla med 60 in 90 milijonov. Za primerjavo, Netflix se ponaša s približno 139 milijoni naročnikov. Disney svoje storitve ceni za 6, 99 dolarja na mesec ali 69, 99 dolarja na leto v primerjavi z Netflixom za 13 dolarjev na mesec za standardni načrt. Ocenjena poraba za Disney je leta 2024 v višini 2 milijard dolarjev v primerjavi z 12 milijardami dolarjev, ki jih je Netflix porabil za vsebino v lanskem letu, in kaže na prednost Disneyjevega naslova že izdanih naslovov.
Vlagatelji bodo v prihodnjem razpisu za zaslužek v drugem četrtletju pazili na kazalnike Disneyjevega finančnega načrta za prihodnja leta. Delnice so v tem obdobju pridobile 18, 5% YTD v primerjavi s 16% donosnostjo S&P 500.
Pogled naprej
Goldmanova košarica z nizkimi operativnimi zalogami temelji na napovedi za upočasnitev gospodarske rasti. Vlagatelji z drugačno osnovno napovedjo lahko razmislijo o drugi strategiji. Poleg tega lahko te družbe z nizko stopnjo donosnosti v trenutnih razmerah presežejo, bi lahko vsaka ciklična ali sektorska upadanja tehtala delnice določenih podjetij. Zato bi morali vlagatelji izbrati na podlagi številnih dejavnikov, vključno s trendi v panogi in drugimi osnovami podjetja.
