George Soros, upravljavec hedge skladov Maverick. je ustvaril znatne letne donose po provizijah za upravljanje. Njegovi vodilni Quantum Fund vlagajo vlagatelji. Kljub neprijaznosti, ki jo ustvarjajo njegove taktike trgovanja in prerekanju o njegovi naložbeni filozofiji, je Soros desetletja na čelu razreda med svetovnimi elitnimi vlagatelji. Leta 1981 ga je revija Institutional Investor imenovala za "največjega denarnega upravitelja na svetu".
Sorosova filozofija
George Soros je kratkotrajni špekulant. Opravlja ogromne stave z visokim učinkom na smer finančnih trgov. Njegov znameniti hedge sklad je znan po svoji svetovni makro strategiji, filozofiji, ki je osredotočena na velike enosmerne stave na gibanje valutnih tečajev, cen surovin, zalog, obveznic, izvedenih finančnih instrumentov in drugih sredstev, ki temeljijo na makroekonomski analizi.
Poenostavljeno povedano, Soros stavi, da se bo vrednost teh naložb bodisi povečala bodisi znižala. Soros proučuje svoje cilje in pusti, da gibanja različnih finančnih trgov in njihovi udeleženci narekujejo njegovo poslovanje. Filozofijo njegove trgovinske strategije navaja kot refleksivnost. Teorija odpravlja tradicionalne zamisli o ravnotežnem tržnem okolju, kjer so vse informacije znane vsem udeležencem na trgu in s tem upoštevane v cene. Namesto tega Soros verjame, da udeleženci na trgu neposredno vplivajo na tržne temelje in da njihovo neracionalno vedenje vodi do razcveta in dopusta, ki predstavljajo priložnosti za naložbe.
Cene stanovanj so zanimiv primer njegove teorije v akciji. Ko posojilodajalci olajšajo posojilo, si več ljudi izposoja denar. Z denarjem v roki ti ljudje kupujejo domove, kar ima za posledico večje povpraševanje po domovih. Naraščajoče povpraševanje povzroča rast cen. Višje cene spodbujajo posojilodajalce, da posojajo več denarja. Več denarja v rokah posojilojemalcev ima za posledico naraščajoče povpraševanje po domovih in naraščajoči cikel naraščanja, ki ima za posledico cene stanovanj, ki so bile višje od tistega, kjer bi gospodarski temelji predlagali. Dejanja posojilodajalcev in kupcev so neposredno vplivala na ceno blaga.
Naložba, ki temelji na ideji, da se bo stanovanjski trg zrušil, bi odražala klasično stavo Sorosa. Kratka prodaja delnic luksuznih stanovalcev stanovanj ali skrajšanje deležev večjih stanovanjskih posojilodajalcev bi bili dve potencialni naložbi, ki si prizadevata za dobiček, ko se bo stanovanjski razcvet razpadel.
Glavne trgovine
Soros se bo vedno spominjal kot "človeka, ki je zlomil Bank of England." Znani špekulant z valutami Soros svojih prizadevanj ne omejuje na določeno geografsko območje, temveč je poiskal priložnosti za ves svet. Septembra 1992 si je sposodil več milijard dolarjev v britanskih funtov in jih preračunal v nemške znamke.
Ko se je funt zrušil, je Soros poplačal posojilodajalce na podlagi nove, nižje vrednosti funtov, pri čemer je med enodnevnim trgovanjem žepljal več kot milijardo dolarjev razlike med vrednostjo funta in vrednostjo znamke. Po odmotavanju položaja je skupaj zaslužil skoraj dve milijardi dolarjev.
Podobno je z azijskimi valutami storil med azijsko finančno krizo leta 1997 in sodeloval v špekulativni blaznosti, ki je povzročila propad bata (tajska valuta). Ti posli so bili tako učinkoviti, ker so nacionalne valute, na katere so špekulanti stavili, vezane na druge valute, kar pomeni, da so bili sklenjeni sporazumi o "podpiranju" valut, da bi zagotovili trgovanje v določenem razmerju glede na valuto, v kateri so bili privezan.
Ko so špekulanti dali svoje stave, so morali izdajatelji valut poskušati ohraniti koeficiente z nakupom svojih valut na odprtem trgu. Ko je vladam zmanjkalo denarja in so bile prisiljene opustiti te napore, so vrednosti valut upadale.
Vlade so živele v strahu, da bi se Soros pozanimal za svoje valute. Ko so to storili, so se ostali špekulanti pridružili prepiru v tem, kar je bilo opisano kot čopor volkov, ki se spuščajo v čredo losov. Ogromne količine denarja, ki so si jih špekulanti lahko izposodili in finančni vzvod, so manjšim vladam onemogočile napad.
Kljub mojstrskim uspehom ni vsaka stava, ki jo je opravil George Soros, v njegovo korist. Leta 1987 je napovedal, da se bodo ameriški trgi še naprej povečevali. Njegov sklad je med zrušitvijo izgubil 300 milijonov dolarjev, čeprav je za leto še vedno prinesel nizke dvomestne donose.
Med rusko dolžniško krizo leta 1998 je zadel tudi dve milijardi dolarjev in leta 1999 izgubil 700 milijonov dolarjev med tehnološkim mehurčkom, ko je stavil na upad. Napaden izgubo je kupil velike v pričakovanju porasta. Ko je trg dokončno sesul, je izgubil skoraj tri milijarde dolarjev.
Zaključek
Trgovanje kot George Soros ni za slabovidnost ali luč denarnice. Slaba stava velikega in velikega stava je velika in izguba velika. Če si ne morete privoščiti izgube, si ne morete privoščiti stav, kot je Soros. Medtem ko je večina globalnih trgovcev z makro hedge skladi razmeroma tihi, se izogibajo središču pozornosti, medtem ko zaslužijo svoje bogastvo, je Soros zavzel zelo javno stališče do številnih gospodarskih in političnih vprašanj.
Njegova javna drža in spektakularni uspeh sta Sorosa v veliki meri postavila v sam razred. V več kot treh desetletjih je skoraj vsakokrat naredil prave korake, tako da je ustvaril legije oboževalcev med trgovci in vlagatelji ter legije ogroženih med tistimi, ki so izgubljali svoje špekulativne dejavnosti.
