OPREDELITEV SKLADA SKLADA
Prekrivanje skladov je situacija, ko vlagatelj vlaga v več vzajemnih skladov s prekrivajočimi se pozicijami. Prekrivanje skladov lahko povzroči lastništvo več vzajemnih skladov ali borznih skladov (ETF). Prekrivanje skladov zmanjšuje koristi diverzifikacije za vlagatelja.
BREAKING DOWN Fund Prekrivanje
Medtem ko je pričakovati majhne zneske prekrivanja, lahko skrajni primeri prekrivanja sklada izpostavijo vlagatelja nepričakovano visoke stopnje tveganja podjetja ali sektorja, kar lahko izkrivlja donos portfelja v primerjavi z ustreznim referenčnim kazalcem.
Maloprodajnemu vlagatelju je lahko zelo težko spremljati posamezne vloge skladov, toda četrtletni ali letni pregled lahko pomaga vlagateljem razumeti strategijo vsakega posameznega sklada in ponudi priložnost za primerjavo najvišjih deležev iz enega sklada z drugim.
Če sta na primer dva ločena vzajemna sklada premogla enak stalež, bi bilo morda vredno zamenjati enega od skladov s podobnim skladom, ki te delnice nima kot najvišji delež. Če je določen sektor premožen v dveh skladih (na primer s prekomerno težo v tehnologiji glede na S&P 500), bo moral vlagatelj tehtati prednosti in tveganja te povečane izpostavljenosti.
Sektorji prekomerne teže
Prekomerna teža je situacija, ko ima naložbeni portfelj presežen znesek določenega vrednostnega papirja v primerjavi s težo vrednostnega papirja v osnovnem portfelju referenčnih vrednosti. Z aktivnim upravljanjem portfeljev bo varnostna teža prekomerna, saj lahko portfelj doseže presežne donose. Prekomerna teža se lahko sklicuje tudi na mnenje investicijskega analitika, da bo varnost presegla svojo industrijo, sektor ali celoten trg.
Vrednostni papirji bodo ponavadi prekomerni, če upravljavec portfelja verjame, da bo vrednostni papir presegel druge vrednostne papirje v portfelju. Primer naložbenega vrednostnega papirja v naložbenem portfelju bi bil, če ima portfelj običajno vrednostni papir v višini 15%, vendar je teža povečanja na 25% v poskusu povečanja donosa portfelja. Drugi razlog za prekomerno tehtanje vrednostnega papirja v portfelju je varovanje ali zmanjšanje tveganja zaradi drugega položaja s prekomerno telesno težo.
Nadomestna priporočila za ponderiranje so enaka teža ali premajhna teža; enaka teža pomeni, da se pričakuje, da bo vrednostni papir delovala v skladu z indeksom, medtem ko premajhna teža pomeni, da se pričakuje, da bo vrednostni papir zaostajal za zadevnim indeksom.
Prekrivanje in diverzifikacija skladov
Upravljavci skladov in vlagatelji pogosto razpršijo svoje naložbe po razredih sredstev in določijo, kakšne odstotke portfelja namenijo vsakemu. Sem lahko spadajo delnice in obveznice, nepremičnine, ETF, blago, kratkoročne naložbe in drugi razredi. Nato se bodo razpršile med naložbe v razredih sredstev, na primer z izbiro zalog iz različnih sektorjev, ki imajo ponavadi nizko korelacijo donosa, ali z izbiro zalog z različnimi tržnimi kapitalizacijami. V primeru obveznic vlagatelji izbirajo med podjetniškimi obveznicami investicijskega razreda, državnimi zakladnicami, državnimi in komunalnimi obveznicami, visoko donosnimi obveznicami in drugimi.
