Kaj je fiskalno neravnovesje?
Davčno neravnovesje se nanaša na situacijo, ko se vse prihodnje dolžniške obveznosti vlade razlikujejo od prihodnjih dohodkovnih tokov. Obstajata dve vrsti neravnovesja, ki lahko vplivata na izdatke in prihodke vlade: vertikalno javno neravnovesje in horizontalno fiskalno neravnovesje. Obveznosti in tokovi dohodka se merijo po njihovih sedanjih vrednostih in bodo diskontirani po stopnji brez tveganja, povečani za določeno stopnjo.
Davčna neravnovesja se lahko pojavijo za vlado kadar koli. Če obstaja stalno pozitivno fiskalno neravnovesje, se bodo davčni prihodki v prihodnosti verjetno povečali, zaradi česar bo sedanja in prihodnja potrošnja gospodinjstev upadala.
Ključni odvzemi
- Davčno neravnovesje se pojavi, kadar obstaja neskladje med prihodnjimi dolžniškimi obveznostmi vlade in prihodnjimi dohodki. Vertikalno in horizontalno fiskalno neravnovesje sta dve vrsti neravnovesja, ki lahko vplivata na javnofinančne izdatke in prihodke. Vertikalno javno neravnovesje se pojavi, kadar se prihodki ne ujemajo z odhodki. za različne vladne ravni. Vodoravno fiskalno neravnovesje se pojavi, kadar se prihodki ne ujemajo z izdatki za različne regije v državi.
Razumevanje fiskalnega neravnovesja
Vertikalno fiskalno neravnovesje opisuje situacijo, ko se prihodki ne ujemajo z odhodki za različne ravni države. Vodoravno fiskalno neravnovesje opisuje situacijo, ko se prihodki ne ujemajo z izdatki za različne regije v državi.
Vodoravna fiskalna neravnovesja zahtevajo izravnalne prenose ali plačila zvezni vladi državi ali provinci za izravnavo denarnih neravnovesij med različnimi deli države. Vertikalno javno neravnovesje je strukturno vprašanje in zahteva, da se prerazporedijo prihodki in odhodki.
Horizontalno fiskalno neravnovesje se pojavi, kadar podnacionalne vlade nimajo enakih sposobnosti v zvezi z zbiranjem sredstev iz svojih davčnih osnov za opravljanje določenih storitev. Ta vrsta fiskalnega neravnovesja ustvarja razlike v neto davčnih ugodnostih, ki so kombinacija ravni obdavčitve in javnih storitev. Te koristi so tudi glavni vzrok horizontalnih fiskalnih razlik, ki na koncu zahtevajo izravnavo plačil.
Primer realnega sveta fiskalnega neravnovesja
Grška dolžniška kriza je izvirala iz davčne spodbudnosti ali potratnih in pretiranih izdatkov prejšnjih vlad. Potem ko se je Grčija leta 1981 pridružila Evropski skupnosti, sta bila njeno gospodarstvo in finance v dobrem stanju, vendar se je njeno finančno stanje v naslednjih 30 letih močno poslabšalo.
Skozi desetletja se je nadzor nad vlado vračal naprej in nazaj med populističnim panhelenskim socialističnim gibanjem (PASOK) in stranko Nova demokracija. V želji, da bi ohranili srečo prebivalstva, sta obe strani uzakonili liberalno politiko blaginje, ki je ustvarila neučinkovito gospodarstvo. Zaradi nizke produktivnosti, zmanjševanja konkurenčnosti in nenehne utaje davkov se je vlada zatekla k obsežnemu zadolževanju dolga, da bi državo držala v zraku.
Vstop Grčije v evroobmočje leta 2001 in uvedba evra sta vladi precej olajšala zadolževanje. Dobički in obrestne mere grških obveznic so se močno znižali, ko so se zbližale z močnimi članicami Evropske unije (EU), kot je Nemčija. Zaradi tega se je grško gospodarstvo razmahnilo in je med letoma 2001 in 2008 rast realnega bruto domačega proizvoda (BDP) v povprečju znašala 3, 9% na leto.
Vendar je finančna kriza v obdobju 2008–2009 vlagatelje in upnike osredotočila na velike obremenitve državnega dolga v ZDA in Evropi. Vlagatelji so s privzeto realno možnostjo začeli zahtevati precej višje donose za državni dolg, ki ga je izdala Grčija kot nadomestilo za to dodatno tveganje. Ko se je grško gospodarstvo po krizi zmanjšalo, se je njeno razmerje med dolgom in BDP poglobilo.
