Pri skrajšanju lastniških vrednostnih papirjev se pogosto soočamo z izzivom razlikovanja med dovršeno tvorbo in spremembo trenda. Številni uspešni prodajalci kratkih izdelkov bodo poskušali osredotočiti svoja prizadevanja tako, da bodo pogledali namige, ki jih ponujajo šole tehnične in temeljne analize. Preberite si, če želite izvedeti, kako lahko s preučevanjem teh različnih metod dobi trgovec zaupanje na kratko.
Tehnična analiza
Ker na delniških trgih prevladujejo dolgi trgovci, kratki trgovci skušajo pleniti šibke dolžine, da sprožijo prekinitve in začnejo upadati. Na trgu poskušajo pritisniti dovolj, da ustvarijo razmere, ko se šibkejši dolgo umaknejo zaradi strahu pred vračanjem dobička. Naloga prodajalca na kratko je, da poišče orodja, kot so različni vzorci grafikonov ali indikatorji, ki se uporabljajo posebej za napovedovanje začetka padca ali panične prodaje.
Poskus kratkega trga s tehnično analizo navadno pomeni, da najdete kazalnik preobremenjenosti in kazalnik trenda, ki je dovolj zanesljiv za prikaz lastniškega kapitala, je kandidat za premik navzdol. Kazalnik preobremenitve je najverjetneje bodisi indeks relativne trdnosti (RSI) bodisi stohastični oscilator. Kazalnik trenda je lahko tako preprost kot kratkoročno drseče povprečje (MA).
Pri uporabi oscilatorja se trgovec zanaša na to, da pokaže, da je trg dosegel raven, ki nakazuje, da mu morda zmanjka kupcev. Po drugi strani se ponavadi uporablja kazalnik trenda, ki kaže, da je bila podpora prekinjena, ker je trg postal šibak. Pri zmanjševanju lastniškega kapitala je zelo pomembno, da trgovec ve, da z oscilatorjem prodaja moč, vendar s kazalnikom trenda gleda na kratko šibkost.
Temeljna analiza
Načeloma obstaja več načinov za določitev kratkih kandidatov, vključno s slabim zaslužkom, tožbami, spremembami zakonodaje in novicami. Ključnega pomena pri uporabi temeljev ali novic za trgovanje z lastniškim kapitalom na kratki strani je sprejemanje odločitev o tem, ali je dogodek kratkoročen ali dolgoročen dogodek. Negativni novični dogodek bo najverjetneje povzročil spodbudo na trgu in ni nujno dolgoročnega upada. V tem primeru je najbrž prišlo do sprožitve naročil za zaustavitev izgube. Dolgoročni padec se lahko začne s padcem navzdol, vendar ga najverjetneje sproži vrsta negativnih dogodkov, ki trgovcem dajo zaupanje, da se razvija dolgoročni trend upada.
Primer vrha navzdol, ki ga je povzročil dogodek iz novic, je, ko so zaslužki podjetja nižji od konsenza. Trgovci reagirajo s prodajo zalog. Niz negativnih poročil o dobičku pa je vrsta temeljnega, ki pogosto pritegne prodajalca na kratko.
Kadar je dogodek dovolj pomemben, da zruši podporo trga, se bo volatilnost pogosto povečala, ko bodo živčni trgovci začeli čutiti pritisk prodajalcev, ki poskušajo spodbuditi trg. To je takrat, ko lahko trgovec z obema analizama ugotovi resnost upada, ki je na voljo. Na splošno negativno novico pogosto spremlja velik obseg in širok razpon, saj se kratkoročni pritisk povečuje v poskusu, da bi zaloge dvignili na tehnične ravni, kar bo sprožilo več prodajnih zaustavitev. Kratek prodajalec, ki ga poganja zaupanje negativnih temeljev, še naprej poskuša trg potiskati s pomočjo podpornih točk, zaradi česar je boleče držati na dolgih pozicijah.
Kratka prodaja v akciji
Močna glasnost, široki razponi in nižja zapirala pogosto pritegnejo pozornost kratkih trgovcev. Po nadaljnji preiskavi se bo kratek trgovec odločil, da je novica ali dogodek dovolj močan, da sproži likvidacijo dolgih pozicij. Na tej točki se začne prodaja na kratko. Dober primer takšne priprave je bil v S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) v začetku leta 2007. Slika 1 prikazuje, kako so kratki prodajalci prepoznali potencialno priložnost in uporabili negativne dokaze iz tehnične in temeljne analize, da so prevzeli nadzor nad padajoči trg.
Slika 1
Kratki prodajalci so opazovali povečanje glasnosti in sčasoma sprožili zmanjšanje pospeška.
Po dolgotrajnem premiku navzgor in nizu višjih vrhov in višjih dnov so kazalniki RSI in stohastiki dosegli previsoko vrednost. To je bilo dovolj informacij, da so trgovci pomislili, da se oblikuje vrh, vendar premalo, da bi pritegnili kakršen koli prodajni pritisk, ker so ves čas premikanja isti oscilatorji kazali na možne vrhove. XLF je prvi februar ponudil 20. februarja 2007 ob 37, 99, do 14. marca 2007 pa je začel s 34, 18. Ta premik je bil največji premik v smislu cene in časa, ki ga je trg doživel od leta 2004 V primerjavi s prejšnjimi prekinitvami je bila ta poteza veliko hujša, kar je bil glavni namig, da je bil XLF preliven na sliki 2.
Slika 2
Močan odmor med februarjem in marcem je jasno pokazal, da je XLF na vrhu.
Medtem ko so tehnični dejavniki morda opredelili možen vrh, so novice pomagale trgovcem, da pridobijo zaupanje v kratko stran, tako da so trgu priskrbeli negativnost. 26. februarja 2007 je nekdanji predsednik zveznih rezerv Alan Greenspan opozoril na recesijo do konca leta 2007. Naslednji dan je indeks Shanghai Composite padel za 8, 8%. Evropske zaloge so doživele tudi velik enodnevni upad in Dow Jones Industrial Average (DJIA) je močno padel. Med velikimi zlomi na trgu je XLF pritegnil tudi kratek prodajni pritisk, saj so medvedji trgovci to razlagali kot znak, da bi recesija morda zarezala v prihodnji zaslužek finančnih institucij.
Prvo premik navzdol je sprožila kombinacija tehničnih in temeljnih dejavnikov. Trgovcem je ponujal namige, da je XLF občutljiv na novice, ki bi lahko vplivale na prihodke od prihodnosti. Prav tako je določil točke prodajalcev na trgu, ki so jih branili dolgi trgovci. Med februarjem in marcem je poročalo, da je več podrejenih podjetij vložilo stečaj. Ta novica je skupaj s komentarji gospoda Greenspana najverjetneje prispevala k upadu XLF od 20. februarja do 14. marca.
Ker je trg zgodaj spomladi oblikoval svoj vrh, so bili objavljeni bolj temeljiti medvedji podatki, ki so naslikali mračno sliko v kombinaciji s slabšanjem tehnične postavitve. New Century Financial Corporation je v začetku aprila vložila zaščito pred stečajem iz 11. poglavja. Medtem ko ta novica morda ni takoj sprožila prekinitve na trgu, se je v kombinaciji z vložki stečaja subprime februarja in marca začel oblikovati medvedji temeljni trend.
Skozi pomlad in poletje je XLF čutil pritisk padca, ko so kratkoročni prodajalci pridobivali samozavest iz negativnih temeljev in novic, pa tudi medvedjih vzorcev grafikonov, ki so se razvijali. Novice so podpirale prodajalce s stalnim napajanjem trga z negativnostjo, medtem ko so tehnični vzorci na lestvicah vedno znova potrjevali trend upada z nizom spodnjih vrhov in spodnjih dnov, prikazanih na sliki 3. Temelji na kombinaciji tehnične in Osnove je bilo jasno, da so kratki prodajalci obvladovali XLF.
Slika 3
Niz spodnjih vrhov in spodnjih dnov kaže na očiten trend padanja skozi spomladanske in poletne mesece.
Spodnja črta
Če povzamemo, da je uspešen kratek prodajalec, se moramo zavedati namigov, ki jih ponujamo tehnično in temeljno. Tehnično mora biti kratek trgovec sposoben razlikovati med vrhunsko formacijo in spremembo trenda. Naučiti se mora vrste formacij, ki kažejo na kratkoročni vrh ali dolgoročni trend. Načeloma mora kratkoročni trgovec razlikovati med enkratnim novicam in začetkom vrste negativnih dogodkov. Trgovec bo z učenjem, kako tehnična in osnovna sredstva delujeta skupaj, pridobil na samozavesti, kar mu bo omogočilo udobno kratek trg.
