Kaj je mnenje o pravičnosti?
Mnenje pravičnosti je poročilo, ki ocenjuje dejstva o združitvi, prevzemu, izločitvi, odkupu, odkupu ali drugi vrsti nakupa podjetja. Daje mnenje, ali je predlagana cena delnic pravična za prodajno ali ciljno družbo.
Razumevanje mnenja o pravičnosti
Mnenje pravičnosti daje smernicam strankam, vključenim v združitev, prevzem ali prevzem. Sem lahko spadajo delničarji prevzete družbe ali prevzemne družbe. Gre v bistvu za strokovno mnenje, podprto z zbranimi podatki.
Mnenja o pravičnosti pišejo usposobljeni analitiki ali svetovalci, navadno investicijske banke, in se tem ključnim odločevalcem posredujejo za plačilo. Analitiki preučujejo posebnosti posla, vključno z morebitnimi poslovnimi sinergijami, ki koristijo ciljnemu prodajalcu, če je primerno, pogoji sporazuma in ceno, ki je ponujena za zalogo ciljnega prodajalca.
Ključni odvzemi
- Mnenje o poštenosti je običajno nepristransko poročilo o večjem finančnem ukrepanju, kot je združitev ali prevzem, ki ga investicijski bankir ali drug analitik lahko plača. Če so včasih, vendar ne vedno, pri prodaji javnih podjetij lahko potrebna mnenja o poštenosti. se najpogosteje zahtevajo kot del združitve ali prevzema.
Mnenja poštenosti niso vedno potrebna pri transakcijah z javnimi podjetji, vendar so lahko koristna pri zmanjšanju tveganja, povezanega z združitvijo, prevzemom, izločitvijo, odkupom, odkupom ali drugo vrsto nakupa, vključno s tveganjem pravdnega postopka. Čeprav se od njih ne zahteva, so lahko tudi dober način za lažjo komunikacijo med različnimi udeleženimi strankami.
Mnenja o poštenosti so še posebej dobra ideja, če je transakcija v postopku zaradi sovražnega prevzema, če je za podjetje več ponudb po različnih cenah, če so v transakcijo vključeni notranji podjetji ali če imajo člani uprave ali delničarji pomisleke glede poštenost posla.
Primer pravičnega mnenja
Podjetje ABC je ponudilo ponudbo za nakup XYZ Corp za 10 milijonov dolarjev. Upravni odbor XYZ Corp zanima, ali gre za pošteno ponudbo družbe ABC. Trenutno na mizi nimajo drugih ponudb. XYZ Corp kot ciljno podjetje v tem scenariju najame svetovalca pri Neodvisni investicijski banki, ki bo opravil analizo in ocenil poštenost te ponudbe.
Svetovalec pregleda tri primerljive transakcije. V skladu z najboljšo prakso trije podjetji vključujejo podjetja v isti panogi s podobnim poslovnim modelom kot XYZ Corp, vse transakcije pa so se v zadnjih šestih mesecih odvijale pred kratkim. Svetovalec izračuna trikrat EV-to-EBITDA za tri skupine. V tej formuli je EV vrednost podjetja, EBITDA pa dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo; za EBITDA se uporablja 12-mesečno obdobje.
Dodatne meritve zaslužka je treba izračunati glede na potrebe posamezne panoge.
Na podlagi analize svetovalec XYZ Corp obvesti, da je 10 milijonov dolarjev poštena vrednost za to transakcijo. Nato direktor družbe XYZ Corp za ta znesek odobri prodajo podjetja.
