Kaj je ekstremna smrtna vez?
Dogodki, kot so potres, pandemija ali orkan, ki vodijo do večjega števila ljudi, se imenujejo skrajni smrtni dogodki. Takšni dogodki povzročajo tvegane razmere za zavarovalnice, saj družbe na koncu močno plačajo veliko zavarovalnih škod. Za zmanjšanje tveganja zavarovalnice izdajo svoje izdane police v obliki obveznic, imenovanih ekstremne smrtne obveznice (EMB). Te se prodajajo z ročnostjo od treh do petih let, čeprav prihajajo s pogojem, povezanim z ekstremnimi dogodki. Navaja, da če se izdajateljska zavarovalnica sooči z izgubo zaradi pojava določenega skrajnega smrtnega primera, potem izdajatelj morda ne bo več dolžan plačati obresti ali glavnice ali obojega.
Razumevanje obveznic za ekstremno smrtnost (EMB)
Kupci obveznic za skrajno smrtnost (EMB) lahko v celoti ali delno izgubijo naložbo, če pride do ekstremne smrtnosti. Izdajatelj EMB (zavarovalnica) porabi ta znesek za izravnavo izgub zaradi velikega števila zavarovalnih zahtevkov, ki jih mora poravnati. Če se v naložbenem obdobju ne zgodi noben ekstremni dogodek, vlagatelji prejmejo obresti in znesek glavnice. Zavarovalnica plačuje visoke obresti od zavarovalnih premij, ki jih pobere od kupcev zavarovalnic.
Win-Win
EMB ponujajo situacijo win-win tako za izdajatelja obveznic kot za vlagatelja obveznic. Družba izdajateljica v primeru skrajnih dogodkov zmanjša tveganje visokih plačil, medtem ko kupec obveznice koristi, če do katastrofe ne pride. V zadnjem času so EMB ostale stabilne, saj vlagatelji niso bili zaskrbljeni zaradi grožnje skrajnih smrtnih dogodkov, ki so jih povzročile nedavne grožnje, kot je izbruh ebole 2014–2016 v zahodni Afriki.
Ker obveznice ekstremne smrtnosti niso povezane z delniškim trgom ali drugimi gospodarskimi razmerami, ponujajo način za diverzifikacijo. Ponujeno zanimanje za EMB je običajno veliko, ker so nesreče redke. Nekatere EMB zahtevajo, da se smrtnost za določeno regijo poveča za 20% do 40%, kar je običajno za to regijo, preden vlagatelji izgubijo kapital. V ZDA bi to pomenilo dodatnih 500.000 smrti na leto. To bi zahtevalo velik smrtni dogodek, kot je pandemija, enaka pandemiji španske gripe iz leta 1918, svetovni vojni, eksploziji jedrske bombe ali množičnim podnebnim dogodkom ali terorističnim napadom. Le nekatere žrtve tega dogodka bi bile zavarovane s strani določenega izdajatelja EMB, kar bi še dodatno zmanjšalo tveganje za vlagatelje.
Vlagatelji imajo koristi od visokih donosov EMB, če gre vse v redu, hkrati pa se soočajo tudi s tveganjem izgube glavnice in obresti, če pride do katastrofe. Vlagatelji dodajajo EMB v svoj portfelj v omejenih delih, da bi izkoristili raznolikost.
