Kazalo
- Kaj je EFP?
- Razumevanje EFP
- Primer
- Prednosti
Kaj je izmenjava prihodnosti za fizično?
Zamenjava terminskih pogodb za fizični (EFP) je zasebni dogovor med obema stranema za trgovanje s terminski pozicijo za košarico osnovnih vrednosti. Zamenjava terminskih pogodb za fizične osebe se lahko uporabi za odpiranje terminske pozicije, zapiranje terminskih pozicij ali zamenjavo terminskih pozicij za osnovno sredstvo.
Ključni odvzemi
- Izmenjava terminskih pogodb za fizični (EFP) omogoča, da ena stranka zamenja zamenjavo terminskih pogodb z dejanskim osnovnim sredstvom. EFP-ji se trgujejo zunaj borze (OTC) in jih proizvajalci blaga pogosto uporabljajo za varovanje pozicij ali uravnavanje proizvodnje. so še posebej uporabni, kadar se izvede velika transakcija, tako da tržna cena ni umetno spremenjena s špekulativno trgovino.
Razumevanje izmenjave prihodnosti za fizično (EFP)
Zamenjava terminskih pogodb za fizične (EFP) je ena od nekaj vrst zasebnih pogodb, ki jih je mogoče nato registrirati pri menjavi. Obseg transakcije je prikazan v trgovanju dni, ko je transakcija registrirana, vendar cena, po kateri je bila transakcija zaključena (zasebno dogovorjena cena med strankami), ni razkrita.
Ko se dve stranki dogovorita za menjavo terminskih pogodb za fizične osebe, potem transakcijo registrirata pri ustrezni menjavi. Menjava terminskih pogodb za fizične se imenuje tudi izmenjava terminskih pogodb za izdelek in izmenjava terminskih pogodb za denar (kot pri gotovinskem blagu). Izraz izmenjava terminskih poslov s fizičnimi osebami se ponavadi uporablja za opis tovrstnih transakcij, tudi kadar so osnovne finančne produkte in ne gotovinsko blago. Zamenjava terminskih pogodb za zamenjavo (EFS) se lahko uporablja, če se s terminsko pozicijo trguje za pogodbo o zamenjavi.
Primer menjave prihodnosti za fizično
Najpogostejši primeri izmenjave terminskih pogodb za fizične so naftni in plinski sektor. To je smiselno, saj te vrste transakcij ne opravljajo mali trgovci in špekulanti. Na EFP bodo običajno vključeni veliki komercialni in nekomercialni trgovci. Predstavljajte si, da proizvajalec nafte in plina sede na milijon sodčkov ob predpostavki, da cene naraščajo. Rafinerija, ki je zaskrbljena nad povišanjem cen, želi v prihodnosti zavarovati sodček nafte, zato kupi 1.000 pogodb, ki predstavljajo pogodbeno enoto 1.000 sodčkov, vsaka za milijon sodov.
Rafinerija in proizvajalec se pogovarjata in se zavedata, da: a) sta oba bika glede cene nafte in b) lahko menjata položaje in tako izpolnjujeta potrebe drug drugega. Strinjajo se s ceno in datumom dobave v prihodnosti, ko proizvajalec rafineriji preda fizično olje - zaklene v dobavi rafinerije - in v zameno dobi prihodnje terminske pogodbe, kar omogoča proizvajalcu, da nadaljuje bikovsko pozicijo glede cen nafte. Ta velika transakcija je registrirana pri borzi, vendar ne vpliva na ceno nafte, ker informacije o cenah niso razkrite. Tako je rafinerija zaprla terminski položaj, proizvajalec pa ga je odprl.
Prednosti izmenjave prihodnosti za fizične
Očitno vprašanje je, zakaj transakcije ne bi samo opravili prek trga? Odgovor je preprosto zaradi učinkovitosti. Velike transakcije vplivajo na trg med njihovo izvedbo. Zato veliki trgovci včasih sčasoma prekinejo transakcije, da zmanjšajo učinek zdrsa. Izvedba menjave za terminske pogodbe zunaj mehanizma tržnih cen omogoča, da se velike in pobotane transakcije izvedejo po določeni ceni. EFP se uporablja tudi, kadar globina trga ne more absorbirati transakcije - na primer transakcije, ki vključuje tisoč pogodb.
