Čisti dobiček na delnico (EPS) in razredčen EPS sta merila dobičkonosnosti, ki se uporabljajo v temeljni analizi podjetij. EPS upošteva le skupne delnice družbe, medtem ko razredčeni EPS upošteva vse zamenljive vrednostne papirje, kot so zamenljive obveznice ali zamenljive prednostne delnice, ki se spremenijo v kapital ali navadne delnice.
Kaj je EPS?
EPS meri višino dobička podjetja na delnico. Za razliko od razredčenega EPS osnovni EPS ne upošteva nikakršnih razredčilnih učinkov, ki jih imajo konvertibilni vrednostni papirji na svoj EPS. Redčevalni učinki se pojavijo, ko se število delnic poveča, na primer z novo izdajo. Če podjetje izda več delnic delničarjem in drugim vlagateljem, to poveča število izdanih delnic in zmanjša dobiček družbe na delnico. Na koncu lahko to zniža ceno delnic.
Formula za izračun osnovnega EPS-ja družbe je njegov čisti dobiček, zmanjšan za vse prednostne dividende, deljeno s tehtanim povprečnim številom neporavnanih delnic. Tehtano povprečje je merilo, ki ga vlagatelji uporabljajo za spremljanje stroškovne osnove delnic, nabranih v obdobju let.
Сігналы абмеркавання EPS = Povprečne neporavnane delnice Čisti dohodek - Dividende na prednostne delnice
Recimo, da je družba ABCWXYZ v zadnjem proračunskem letu dosegla 50 milijonov dolarjev, vendar ni izplačala dividend in ima skupne delnice v višini 15 milijonov.
Iz tega izhaja EPS podjetja ABCWXYZ
Сігналы абмеркавання 15000000 USD (50000000−0) = 3, 33 USD na delnico
Razredčen EPS
Kako je razredčen EPS drugačen od osnovnega EPS?
Nasprotno pa je razredčen EPS meritev, ki se uporablja v temeljni analizi za merjenje kakovosti dobička na delnico podjetja ob predpostavki, da se uveljavljajo vsi zamenljivi vrednostni papirji. Zamenljivi vrednostni papirji vključujejo vse odprte konvertibilne prednostne delnice, zamenljivi dolg, kapitalske opcije (v glavnem na osnovi delodajalca) in nakupne boni.
Formula, ki se uporablja za izračun razredčenega EPS-ja družbe, je čisti dobiček podjetja, zmanjšan za prednostne dividende, deljeno s tehtanim povprečnim številom neporavnanih delnic plus vpliv zamenljivih prednostnih delnic ter vplivom opcij, nakupnih bonov in drugih razredčenih vrednostnih papirjev.
Сігналы абмеркавання Razredčeni EPS = (Povprečne neporavnane delnice + razredčene delnice) Čisti dobiček - dividende na prednostne delnice
Na primer, predpostavimo, da ima družba ABCWXYZ delniške opcije zaposlenih, ki bi jih lahko pretvorili v milijon navadnih delnic in zamenljive prednostne delnice, ki bi jih lahko pretvorili v 3 milijone navadnih delnic.
Nastali razredčen EPS za podjetje ABCWXYZ je
Сігналы абмеркавання 15000000 + 1000000 + 3000000 USD (50000000−0) = 2, 63 USD na delnico
Če ima podjetje konvertibilne vrednostne papirje na splošno, je razredčen EPS manjši od osnovnega EPS-a.
