OPREDELITEV zapiranja
Dogovor, po katerem obrestna mera za menico s spremenljivo obrestno mero ali prednostno delnico postane fiksna, če pade na določeno raven.
BREAKING DOWN Lock Lock
Če bi država imela spremenljiv menjalni tečaj in valuto, ki je nenadoma padla, bi blokator padanja popravil tečaj, ko je dosegel določeno raven. Z drugimi besedami, kapitalske ali "DL" obveznice se nanašajo na atribute vrednostnih papirjev s spremenljivo obrestno mero in vrednostnih papirjev s fiksno obrestno mero.
Obveznice DL se izdajo vlagateljem z obrestno mero s spremenljivo obrestno mero, ki je ponastavljena polletno, z določeno maržo, ki se giblje nad prijavljeno osnovno obrestno mero, ki je povezana z določenim referenčnim kazalcem. Najosnovnejši ploveči plačujejo kupone, ki so enaki nekaterim široko upoštevanim obrestnim meram ali spremembi določenega indeksa v določenem časovnem obdobju, kot so šestmesečna lobanjska medbančna ponujena obrestna mera (LIBOR), ameriški zakladni zapisi (zakladne menice) ali Indeks cen življenjskih potrebščin (CPI). Ko je referenčna stopnja določena, se ta spremenljiva obrestna mera nadaljuje, dokler osnovna obrestna mera ne pade pod določeno sprožitveno obrestno mero, na datum določanja obrestne mere ali na dva zaporedna datuma določanja obresti, ko obrestna mera postane določena po določeni obrestni meri za preostala življenjska doba obveznice.
Nadaljnji izračuni in drugi dejavniki
Tudi po izbiri referenčne vrednosti izdajatelji določijo dodaten razmik, ki so ga pripravljeni plačati nad referenčno obrestno mero - običajno izraženo v bazičnih točkah, ki se dodajo referenčni stopnji, da se določi skupni kupon. Na primer, plovec, izdan s 50 baznimi točkami nad trimesečno stopnjo T-bill 3, 00% na dan izdaje plovca, bo njegov začetni kupon znašal 3, 50% (3, 00% + 0, 50% = 3, 50%). Razpon za kateri koli posamezni plovec bo temeljil na različnih dejavnikih, vključno s kreditno kakovostjo izdajatelja in časom do zapadlosti. Začetni kupon plovca je ponavadi nižji od tistega v blagajni z določeno hitrostjo iste zapadlosti.
Obnašanje obveznic DL s fiksno obrestno mero je všeč vlagateljem vrednostnih papirjev, ki uživajo v udobju zaklepanja fiksnih obrestnih mer s časovnimi roki s fiksno ročnostjo. Obveznice do zapadlosti ponujajo vlagateljem ohranitev glavnice in zagotovljen denarni tok. Vendar pa obstajajo potencialne slabosti za vlagatelje, ki prodajo svoje obveznice pred zapadlostjo, ker tržna vrednost vrednostnih papirjev s fiksno obrestno mero niha s spreminjajočimi se obrestnimi merami, v podnebju s padajočim tečajem pa se bodo tržne vrednosti povečale do stopnje, ki jo določa preostali čas do zapadlosti ali datuma "klica", kar lahko sproži kapitalski dobiček.
