Znižanje na trgu ne pomeni nujno, da bo vaš denar odletel skozi okno. Tudi ko so trgi nemirni, je še vedno mogoče zaslužiti z zalogami. Za vlagatelje, ki se soočajo s padajočim trgom, so lahko delnice z visokim donosom dividend dobra naložba. V mnogih primerih so zaloge, ki ponujajo visok donos, pogosto varnejša stava kot rast. Kljub temu morajo vlagatelji skrbeti - niso vse zaloge z visokim dividendnim donosom zmagovalne.
Merjenje visokega donosa
Dividendni donos vlagateljem predstavi donosnost denarnih dividend, ki jih lahko pričakujejo od denarja, ki so jim bili izpostavljeni v tveganju.
Določitev dividendnega donosa zahteva nekaj matematike, vendar lahko naredi (ali prihrani) bogastvo. Vzemimo za primer hipotetične zaloge proizvajalca drog: CompanyJKL. Decembra 2008 je bila dividenda delnic 32 centov na delnico vsako četrtletje. To četrtinsko dividendo pomnožite s štirimi, da dobite letno dividendo 1, 28 dolarja na delnico. Letno dividendo delnice v višini 1, 28 dolarja na delnico razdelite po takratni ceni delnic, 16, 55 dolarja. Dividendni donos tega podjetja znaša 7, 73%. Z drugimi besedami, če bi kupili CompanyJKL za 16, 55 dolarja, četrtletna dividenda pa je ostala nespremenjena pri 32 centih, bi uživali 7, 73-odstotni donos ali donos tik pred dividendo.
Medtem ko je dividenda delnice lahko enaka četrtletju po četrtletju, se njen dividendni donos lahko dnevno spreminja, ker je povezan s ceno delnice. Ko se zaloga veča, donos upada in obratno. Če bi se delnice JKL nenadoma podvojile, od 16, 55 do 33, 10 dolarja, bi se donos zmanjšal na polovico na 3, 9%. Če pa bi delnice upadle vrednost za polovico, bi se dividendni donos podvojil pod pogojem, da je družba stalno izplačevala dividendo.
Stava v negotovih časih
Zaloge, ki zagotavljajo visok dividendni donos, lahko vaš denar delajo težje kot večina drugih naložb. Poleg tega donos ustvari lepo ponavljajočo se stopnjo donosa naložbe, ne glede na to, kako zaloge delujejo. Kot rezultat, so lahko visoke donosnosti dividend dobro mesto za denar, ko trgi padajo. To je v veliki meri zato, ker so manj nestanovitne od drugih delnic, saj so vlagatelji na medvedjem trgu bolj pripravljeni držati te zaloge z visokim dohodkom.
Konec koncev skupni donos iz delnice predstavlja tako znesek, kot ga ceni njegova vrednost delnice, kot tudi njen dividendni donos. Na primer, če delnica pridobi 10% vrednosti in njen dividendni donos 10%, skupni donos delničarja znaša 20%. Po drugi strani bodo v primeru, da ista delnica izgubi vrednost, delničarji utrpeli izgubo le, če vrednost delnice pade za več kot 10-odstotni dividendni donos. Hkrati lahko visoki donosnost nadomešča vrednost delnice, saj bo velik padec vrednosti delnic verjetno pritegnil nove vlagatelje, da kupujejo na nižjih ravneh, saj se bo dividendni donos povečal.
Pravzaprav se je pokazalo, da lahko vlagatelji z visokimi donosnostmi dividend presežejo tržne indekse. Michael O'Higgins, ki je pomagal opozoriti na strategijo, usmerjeno v donos, znano kot "psi Dow-a", je pokazal, da lahko vlagatelji z naložbami v 10 najvišje donosnih vrednostnih papirjev v Dow Jones Industrial Average (DJIA) premagajo povprečja samega sebe.
Po besedah O'Higgins-a je to zato, ker bodo običajno velike zaostale dividende DJIA zaostajale. Z nakupom delnic "poceni" in ustvarjanjem dividend lahko potencialno premagate druge strategije in trg v povprečju na padcu.
Brez tveganja
Kljub njihovi relativni varnosti ne predvidevajte, da je naložbena strategija z visokim donosom dividend brez tveganja. Obstaja veliko razlogov, da bodite previdni pri visoko donosnih dividendah.
Za začetek je lahko močan donos dividend opozorilni znak. Navsezadnje je cena delnice sorazmerno nizka, kar kaže na to, da so vlagatelji manj navdušeni nad prihodnjimi rastmi podjetja ali še huje, da je podjetje v težavah. Če podjetje ne more obdržati svojega dobička in pride do upočasnitve rasti, bi to lahko bilo opozorilo, da se oddalji od delnic, tudi če je dividendni donos visok. Poskrbite, da podjetje ne bo imelo toliko težav, da bi lahko prišlo do zmanjšanja dividend.
Pretvarjajmo se, da se CompanyJKL sooča s tovrstnim razvojem. Njen zajetni dividendni donos 7, 73% konec leta 2008 je v veliki meri temeljil na hitro upadajoči vrednosti delnic. Od leta 2004 se je zaloga JKL zmanjšala za skoraj polovico, saj so se nekatere največje droge v podjetju soočile s potekom patenta in podjetje ni uspelo ustvariti novih izdelkov za prodajo blokov. Januarja 2009 je v želji po povečanju dobička JKL objavil, da namerava pridobiti drogo velikan WXY. Za financiranje posla je bila JKL primorana znižati svojo dividendo na polovico, tako da je investitorjem, ki so usmerjeni v donosnost dividend, naložbeniki z bistveno nižjimi donosi pričakovati.
Kaj iskati pri visokem pridelku
Kot vedno ne zanašajte samo na dividendni donos, da določite primerne kandidate za delnice. Obstajajo tudi druga merila, ki jih morate upoštevati pri vlaganju v zaloge z visokim dividendnim donosom. V prvi vrsti si oglejte zgodovino zalog. Zaželena so podjetja, ki imajo pozitivne rezultate stabilnih ali naraščajočih izplačil dividend. Podjetja z napačno zgodovino izplačevanja dividend ni mogoče zanesti, da bodo zagotovili varnostni blažilnik, ki ga iščete.
Preučite razmerje med izplačili dividend podjetja, izračunano kot letna dividenda na delnico, deljeno z dobičkom na delnico. Visok dividendni donos v kombinaciji z nizkim koeficientom izplačil ponuja signal, da ima podjetje dovolj prostora, da preživi svojo dividendo, ko so časi težki.
Podobno preučite trenutne in prihodnje denarne potrebe podjetja. Podjetja običajno distribuirajo dividende le, če proizvedejo presežek denarja. Toda v vitkih časih lahko prihaja manj denarja ali pa podjetje lahko zahteva denar za kapitalske izdatke, širitve ali združitve in prevzeme, v tem primeru bo morda primorano zmanjšati ali odpraviti svoje dividende. Tudi pri iskanju zalog z visokimi donosi dividend je pomembno zagotoviti, da lahko podjetje odpravi druge finančne ovire.
Spodnja črta
Zaloge z visokim dividendnim donosom so lahko odlično mesto za naložbe v upad. Za vlagatelje, ki želijo zaščititi svoj kapital, visok dividendni donos zagotavlja varnostni blažilnik na negotovih trgih. Ne pozabite pa, da lahko podjetja kadar koli začnejo ali prenehajo izplačevati dividende, zato je pomembno, da pri teh vrstah zalog ne prevzamete lažne varščine.
