Kaj je dividendna arbitraža?
Arbitraža z dividendami je strategija trgovanja z opcijami, ki vključuje nakupne opcije in enakovredni znesek osnovnih delnic pred datumom predhodne dividende in nato izvrševanje sredstva po izplačilu dividende. Če se uporablja za vrednostni papir z nizko volatilnostjo (ki povzroči nižje premije na opcije) in visoko dividendo, lahko arbitraža o dividendah povzroči, da investitor uresniči dobiček, hkrati pa prevzame zelo nizko in brez tveganja.
ključni odvzemi
- Dividendna arbitraža je trgovalna strategija, ki vključuje nakup opcij in delnic pred datumom predhodne dividende in nato izvajanje uveljavljene dividende. Arbitraža dividend naj bi ustvarila netvegan (ali nizko tvegan) dobiček z varovanjem na spodnji strani dividend oz. izplačilo zalog, medtem ko čakajo na izdajo prihajajočih dividend.
Kako deluje arbitražna arbitraža
Najprej nekaj osnov arbitraže in izplačil dividend.
Na splošno arbitraža izkorišča razlike v ceni enakih ali podobnih finančnih instrumentov na različnih trgih za dobiček. Obstaja kot posledica neučinkovitosti trga in ne bi obstajal, če bi bili trgi popolnoma učinkoviti.
Datum prejšnje dividende delnice (ali skrajšani datum delnice) je ključni datum za določitev, kateri delničarji bodo upravičeni do dividende, ki bo kmalu izplačana. Gre za eno od štirih stopenj, povezanih z izplačevanjem dividend.
- Prva od teh faz je datum izjave. To je datum, ko podjetje napove, da bo v prihodnosti izplačalo dividendo. Druga stopnja je datum zapisa, ko družba pregleda svoj trenutni seznam delničarjev, da ugotovi, kdo bo prejel dividende. Do dividende bodo upravičeni le tisti, ki so na dan zapisa evidentirani kot delničarji v družbah v poslovnih knjigah. Tretja stopnja je datum izplačila dividend, ki se običajno določi dva delovna dneva pred datumom zapisa. Četrta in zadnja faza je datum plačila. Znan tudi kot datum plačila, označuje, kdaj je dividenda dejansko izplačana upravičenim delničarjem.
Z drugimi besedami, moraš biti delničar delnic ne samo na datum snemanja, ampak tudi pred njim. Do dividende bodo upravičeni le tisti delničarji, ki so lastniki svojih delnic imeli vsaj dva polna delovna dneva pred datumom zapisa.
Po predhodnih datumih se cena delnic delnice običajno zniža za znesek izdane dividende.
Torej, v arbitražni igri za dividende, trgovec kupi delnico za izplačilo dividend in pred datumom ex-dividende da opcije v enakem znesku. Postavljene opcije so globoko v denarju (to je, da je njihova stavka cena nad trenutno ceno delnice). Trgovec pobere dividendo na datum ex-dividende in nato uveljavi opcijsko prodajo zalog po prodajni ceni.
Dividendna arbitraža je namenjena ustvarjanju netveganega dobička z varovanjem padca dividend, ki izplačujejo dividendo, medtem ko čakajo na izdajo prihajajočih dividend. Če se delnica splača do izplačila dividende - in to običajno - kupljeni kupci zagotavljajo zaščito. Zato nakup delnice samo za njen dividendni dohodek ne bo prinesel enakih rezultatov kot v kombinaciji z nakupom delnic.
Primer arbitražne arbitraže
Za ponazoritev, kako deluje arbitraža o dividendah, si predstavljajte, da delnica XYZABC trenutno trguje s 50 dolarji na delnico in v enem tednu izplačuje dividendo v višini 2 USD. Opcija put z iztekom treh tednov in stavkajočo ceno 60 dolarjev se prodaja za 11 dolarjev. Trgovec, ki želi sestaviti arbitražo o dividendah, lahko kupi eno pogodbo za 1.100 dolarjev in 100 delnic za 5000 dolarjev, skupni stroški 6.100 dolarjev. V enem tednu bo trgovec zbral 200 dolarjev dividend in nakupno opcijo za prodajo delnic za 6000 dolarjev. Skupni zaslužek od dividend in prodaje delnic znaša 6.200 dolarjev, dobiček v višini 100 dolarjev pred pristojbinami in davki.
