Kaj so težavni vrednostni papirji?
Vredni vrednostni papirji so finančni instrumenti, ki jih izda podjetje, ki je blizu ali je trenutno v stečaju. Varščina se lahko obravnava tudi v stiski, ker ne ohrani določenih zavez (obveznosti, vključene v dolg ali vrednostni papir, na primer sposobnost vzdrževanja določenega razmerja med premoženjem in obveznostmi ali določeno bonitetno oceno.) Zaradi nezmožnosti podjetja, ki ga je izdala Ti finančni instrumenti so znatno izpolnili svoje finančne instrumente, saj so izpolnili svoje finančne obveznosti. Vendar lahko zaradi svoje implicitne tveganj vlagateljem z visokim tveganjem ponudijo potencial za visoke donose. Vredni vrednostni papirji lahko vključujejo običajne in prednostne delnice, bančni dolg, terjatve do kupcev in podjetniške obveznice.
Ključni odvzemi
- Vredni vrednostni papirji so tisti vrednostni papirji, ki jih je izdalo podjetje, ki je blizu stečaja ali sredi stečaja. Podjetje je lahko tudi kršilo sporazume (pogoji izdaje vrednostnega papirja), ki so pogosto predhodnik samega stečaja. Kot rezultat tega so izgubili pomembne Vrednost investitorjev, včasih znanih kot "jastrebi", so pripravljeni vlagati v vrednostne papirje v upanju, da bodo hitro plačali.
Osnove ogroženih vrednostnih papirjev
Vredni vrednostni papirji pogosto privlačijo vlagatelje, ki iščejo pogodbo in so pripravljeni sprejeti tveganje. V nekaterih primerih ti vlagatelji menijo, da položaj podjetja ni tako slab, kot se zdi, in zato predvidevajo, da se bodo njihove naložbe sčasoma povečale. V drugih primerih lahko vlagatelji predvidevajo, da bo šlo podjetje v stečaj, vendar menijo, da bo ob likvidaciji morda dovolj denarja za kritje kupljenih vrednostnih papirjev.
Na žalost v mnogih primerih podjetja, ki izdajajo vrednostne papirje v težavah, na koncu vložijo stečaj za 11. ali 7. poglavje; Posledično morajo posamezniki, ki jih zanima naložba v te vrednostne papirje, razmisliti, kaj se zgodi v primeru stečaja. V večini bankrotov je lastniški kapital, kot so navadne delnice, brez vrednosti, zato je vlaganje v težke delnice izjemno tvegano. Vendar pa lahko višji dolžniški instrumenti, kot so bančni dolg, tržne terjatve in obveznice, prinesejo nekaj izplačil.
Če podjetje vloži stečaj iz 7. poglavja, preneha s poslovanjem in zapusti likvidacijo, nato pa sredstva izplačajo svojim upnikom, vključno z imetniki obveznic. Nasprotno pa v skladu s stečajem 11. poglavja podjetje prestrukturira in nadaljuje poslovanje. Če je reorganizacija uspešna, lahko njeni težavni vrednostni papirji, vključno z delnicami in obveznicami, prinesejo presenetljive količine dobička.
Primer motene varnosti
Vrednostni papirji so označeni kot ogroženi, kadar družba, ki jih izda, ne more izpolniti številnih svojih finančnih obveznosti. V večini primerov imajo ti vrednostni papirji CCC ali nižjo bonitetno oceno od dolžniških agencij, kot so Standard and Poor's ali Moody's Investor Services. Ogroženi vrednostni papirji so v nasprotju z junk obveznicami, ki imajo tradicionalno boniteto BBB ali nižje.
Običajno je pričakovana stopnja donosa na varščino v težavah več kot 1.000 baznih točk nad stopnjo donosa tako imenovanega netveganega sredstva, kot je ameriški zakladniški račun ali obveznica. Na primer, če je donos petletne državne državne obveznice 1%, ima podjetniška obveznica v težavah donosnost 11% ali več, pri čemer temelji na dejstvu, da ena izhodiščna točka znaša 0, 01%.
