Kakšni so stiski?
Stroški v stiski se nanašajo na stroške, s katerimi se podjetje v finančni stiski sooča s stroški poslovanja, kot so višji stroški kapitala. Podjetja v stiski težje izpolnjujejo svoje finančne obveznosti, kar pomeni večjo verjetnost neplačila. Stroški v stiski se lahko razširijo na potrebo po hitri prodaji sredstev in z izgubo za takojšnje potrebe.
ključni odvzemi
- Stroški stiske se nanašajo na večje stroške, ki jih ima podjetje v finančni stiski, ki presega stroške poslovanja. Stroški reševanja so lahko oprijemljivi, na primer plačilo višjih obrestnih mer ali več denarja dobaviteljem vnaprej. Stroški obvladovanja lahko tudi neoprijemljivi, npr. kot izguba morale in produktivnosti zaposlenih. Stroški reševanja se delijo na dve kategoriji: predhodno (pred dogodkom) in naknadno (po dogodku - npr. stečaj).
Kako deluje težava v stiski
Finančna stiska je stanje, v katerem podjetje ali posameznik ne more ustvariti prihodka ali dohodka, ker ne more izpolniti ali ne more plačati svojih finančnih obveznosti. To so na splošno posledica visokih fiksnih odhodkov (na primer režijskih stroškov ali plač), nelikvidnih sredstev ali prihodkov, občutljivih za gospodarske nazadovanja.
Podjetja z naraščajočimi težavami v stiski se soočajo ne le s potencialnim bankrotom, temveč tudi z izgubo dobičkonosnosti, ko poslovodstvo postane pretirano zatemnjeno s finančno sliko, zaposleni kažejo nižjo produktivnost, saj skrbijo za svoja delovna mesta, dobavitelji za blago in storitve zaračunajo več denarja, ne pa da zaračunavajo ali podaljšajo kupci pa iščejo bolj zdrava podjetja, s katerimi lahko poslujejo. V tem smislu lahko stroški stiske privedejo do začaranega cikla, ki poglablja stopnjo stiske.
Podjetjem, ki so v finančni stiski, je težko zagotoviti financiranje. Morda bodo opazili, da se bo njihova tržna vrednost in cena delnic močno znižala, kupci pa zmanjšujejo naročila in krožijo korporacijski rajderji.
Stroški v stiski so razdeljeni na dve kategoriji: predhodno (pred dogodkom) in naknadno (po dogodku), pri čemer je v tem primeru stečaj. Predhodni stroški stiske vključujejo večje stroške izposojanja, saj posojilodajalci podjetjem v finančnih težavah zaračunavajo višje obrestne mere. Stroški naknadne stiske vključujejo stroške vložitve stečaja, najem odvetnikov in računovodij za delo v stečajnem postopku ter druge upravne stroške, povezane z zaključkom podjetja.
Stroški stiske in vrednotenje podjetja
Analitiki, ki pregledajo finančne podatke podjetja, da bi mu dodelili vrednost, običajno domnevajo, da bo podjetje v bližnji prihodnosti in da so kakršne koli finančne stiske začasne narave. Te predpostavke omogočajo, da vrednotenje vključuje diskontiran denarni tok relativno daleč v prihodnost.
Če pa se podjetje sooča s finančnimi težavami, ki niso začasne, lahko to vpliva na končno vrednost podjetja. Ker so začasne finančne stiske manj pogoste, lahko analitiki težko ocenijo podjetje, saj je bistveno težje razumeti, kako bodo stiske vplivale na prihodnje denarne tokove.
Izračun stroškov stiske
Če pogledamo finančni izkaz podjetja, lahko vlagateljem in drugim pomagajo določiti njegovo finančno zdravje. Na primer, negativni denarni tok v izkazih denarnih tokov je en pokazatelj finančne stiske. To bi lahko povzročila velika razlika med denarnimi plačili in terjatvami, visokimi obrestnimi plačili in padom obratnega kapitala.
Za izračun stroškov v stiski podjetja se lahko izvedejo naslednji koraki:
- Dostop do finančnega poročila podjetja. Dodajte skupni znesek dolga podjetja, vključno s tekočim dolgom (dolg, ki je bil v knjigo vpisan v zadnjem letu). Poglejte povprečne obresti na dolg podjetij v istem prostoru, ki niso v finančni stiski. Izračunajte za tehtane povprečne stroške dolga. Vzemite tehtano povprečje in od njega odštejte stroške vzdrževanja dolga podjetja z oceno AAA. Podatke o finančni stiski določite v dolarjih tako, da pomnožite stroške finančne stiske (v odstotek) glede na celoten znesek dolga.
