Analitiki uporabljajo številne metrike za določitev dobičkonosnosti ali likvidnosti podjetja. Čisti dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo (EBITDA) se pogosto uporablja kot sinonim za denarni tok, v resnici pa se razlikujejo po pomembnih načinih.
Ključni odvzemi
- Čeprav je bilo v preteklosti priljubljeno orodje za izračun tržne vrednosti in likvidnosti podjetja, EBITDA vlagatelju ne daje celotne slike. Z uporabo analize denarnega toka lahko investitor preuči postavke, kot so obresti za posojilo, dohodek od naložb in davki - česar EBITDA ne dopušča. Zato bi bilo treba izračun EBITDA uporabiti samo za upoštevanje širokega vidika podjetja, vendar ni dovolj močan, da bi ga lahko uporabili za določitev resničnega finančnega zdravja.
Osnove EBITDA
EBITDA je postala priljubljena v osemdesetih letih prejšnjega stoletja s porastom odkupne industrije. Uporabljen je bil za določitev dobičkonosnosti podjetja v primerjavi s podjetji s podobnimi poslovnimi modeli, pa tudi kot merilo sposobnosti podjetja za odplačevanje dolga. Ker ta meritev ni opredeljena v splošno sprejetih računovodskih načelih (GAAP), se izračun razlikuje od podjetja do podjetja.
Vendar je osnovna formula operativni dohodek, to je čisti prihodek, zmanjšan za obratovalne odhodke in stroške prodanega blaga, pri čemer se spet prištejejo amortizacija in amortizacija. Obstaja še drugi način izračunavanja, in ker sta si podobna, gre za posameznika prednost. Cilj EBITDA je določiti znesek denarnih sredstev, ki jih lahko podjetje ustvari, preden obračuna morebitna dodatna sredstva ali odhodke, ki niso neposredno povezani s primarnimi poslovnimi operacijami.
Formula za izračun EBITDA
Izračun EBITDA je mogoče izvesti na dva različna načina. Prva je preprosta in zahteva le preprosto dodajanje. Prva formula je:
Сігналы абмеркавання EBITDA = čisti dobiček + obresti + davki + D + drugje: D = amortizacijaA = amortizacija
Kot vidite, je razmeroma enostavno. Drugi način izračunavanja EBITDA uporablja manj korakov in je naslednji:
Сігналы абмеркавання EBITDA = poslovni prihodki + DA drugje: DA = amortizacija
Druga metoda je bolj priljubljena, če ste že prejeli računovodske liste, saj bodo obratovalni dohodek že izračunali za vas. Ne glede na to, kateri način se boste odločili za uporabo, upoštevajte, da EBITDA morda ne bo ponudil dovolj popolne finančne slike za vaše potrebe.
Denarni tok
V resnici pa na likvidnost podjetja močno vplivajo stvari, kot so obresti za posojilo, dohodek od naložb in davki. Preudarno upravljanje denarnega toka zajema vsa sredstva, ki v določenem obdobju prihajajo in izhajajo iz podjetja, zato je izračun denarnega toka po svoji naravi drugačen od računa EBITDA.
Mnoga podjetja zahtevajo velike količine kapitalskih izdatkov za težko opremo ali specializirane naprave. Oprema in oprema se sčasoma amortizirata in zahtevata vzdrževanje in občasno zamenjavo. Te vrste odhodkov so vključene v izračun denarnega toka, ne pa tudi EBITDA. Ker zanemarja številne vrste stroškov, lahko hiter pogled na EBITDA naredi podjetje bolj likvidno kot je. Denarni tok je veliko bolj celovita metrika in zagotavlja bolj zanesljivo merilo finančnega zdravja podjetja.
