Kaj je likvidnostni instrument sklada za denarni trg z denarnim papirjem (AMLF)?
Sklad za komercialni denarni trg z denarnim papirjem (AMLF) je bil posojilni program, ki ga je odbor Zveznih rezerv ustvaril v višini finančne krize 2008–2009, da bi ameriškim finančnim institucijam zagotovil nova sredstva. AMLF je zagotovil finančna sredstva, ki so finančnim institucijam omogočala, da od vzajemnih skladov denarnega trga kupujejo komercialne papirje, zavarovane s premoženjem, da bi preprečili neplačilo odkupov vlagateljev.
Razumevanje instrumenta likvidnosti sklada za denarni trg s komercialnim papirjem (AMLF)
Sklad za komercialni denarni trg z denarnim papirjem (AMLF) je začel delovati 22. septembra 2008. Teden prej je Lehman Brothers, četrta največja investicijska banka v ZDA, vložila stečaj. Propad Lehman Brothers je povzročil resne motnje na kratkoročnih kreditnih trgih, saj so zahteve za odkup vlagateljev naraščale. Medtem ko se denarni trgi običajno štejejo za konzervativne in likvidne naložbe, so na kratko postali precej nelikvidni. Nekateri skladi denarnega trga so začasno zamrznili odplačevanje vlagateljev, kar je redka poteza, ki je kazala, kako močno so se zatresli trgi.
Ameriška centralna banka je v skladu s tem napovedala, da bo posojila, ki so predmet zavarovanja, razširila na depozitarne institucije in bančne holdinge, da bi pomagala financirati njihove nakupe visokokakovostnih komercialnih papirjev, zavarovanih s premoženjem, iz skladov denarnega trga in s tem pomagala ohranjati plačilna sredstva teh denarnih trgov porast odkupov. Namen Zveznih rezerv z AMLF je bil pomagati stabilizirati odlive iz sredstev denarnega trga in tudi izboljšati likvidnost med trgom papirja s premoženjem, ki ga podpirajo sredstva, in na splošno na denarnih trgih. To bi upalo preprečiti likvidacijo dodatnih sredstev, kar bi še dodatno znižalo cene sredstev in morda prispevalo k poslabšanju finančne krize.
Zgodovina AMLF
Zvezna rezerva je imela pooblastilo za izvajanje programa AMLF zaradi oddelka 13 (3) zakona o zveznih rezervah. Ta odsek dovoljuje, da odbor zveznih rezerv v nenavadnih in nujnih okoliščinah odobri kredite posameznikom, partnerskim družbam in korporacijam, ki sicer ne morejo dobiti ustrezne kreditne zmogljivosti.
AMLF je v prvih 10 dneh posodil 150 milijard dolarjev. Za sodelovanje so morale finančne institucije dokazati, da doživljajo resne odlive. Dve banki, JP Morgan Chase in State Street Bank ter Trust Company, sta predstavljali več kot 90 odstotkov zadolževanja AMLF.
AMLF se je zaključil 1. februarja 2010. V času trajanja programa je skupno posodil 217 milijard dolarjev. Vsa posojila, dana v okviru programa, so bila poplačana v celoti, z obrestmi.
