Naraščajoča množica sil povečuje stroške in zmanjšuje profitne marže v celotni korporativni Ameriki. Glavni dejavniki tega trenda so povišanje stopnje Feda, višji stroški dela, inflacija in tisto, kar mnogi strokovnjaki pričakujejo, da bo naslednje leto počasnejše gospodarstvo. Goldman Sachs trdi, da bodo na desetine delnic z močno rastjo donosa na kapital (ROE) v tem okolju boljše. "Še naprej priporočamo rast zalog in poudarjamo svojo košarico podjetij z najmočnejšo pričakovano rastjo ROE, saj se pritiski na maržo še naprej krepijo. Tako kot zaloge rasti običajno presegajo, ko se gospodarska rast upočasnjuje, tudi podjetja, ki uspejo razširiti ROE, bi morala biti boljša, saj se vetrovi vetra krepijo pred rastjo ROE, "Pravi Goldman.
Med 50 zalogami v Goldmanovi ROE rastni košarici je teh 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armour Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen Inc. (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp. (UNP), Apple Inc. (AAPL) in Cisco Systems Inc. (CSCO). Upoštevajte, da je izbirno merilo za Goldmanovo košaro hitro napovedana rast ROE, ne nujno visoka ROE, čeprav lahko dano zalogo v obeh ponuja. Spodnja tabela razvršča te zaloge po stopnjah rasti ROE, ki jih je napovedal Goldman, od ROE na podlagi dobička v zadnjem 12 mesecu (LTM) do ROE na podlagi prihodka v naslednjih 12 mesecih (NTM). Goldman je priporočila podal v svojem zadnjem poročilu ZDA Weekly Kickstart.
| Zaloga | ROE rast | YTD Skupna donosnost |
| Apple | 46% | 28% |
| Cisco | 46% | 19% |
| Pod oklepom | 46% | 26% |
| TripAdivsor | 41% | 30% |
| Union Pacific | 38% | 15% |
| Expedia | 38% | (3%) |
| Amgen | 35% | 14% |
| MetLife | 27% | (11%) |
| Nike | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
Pomen za vlagatelje
Srednja zaloga v Goldmanovi visoki rastni dobički ROE ima sprednji ROE 19% in predvideno stopnjo rasti ROE 23%. Podatki za srednjo zalogo v indeksu S&P 500 (SPX) znašajo 19% oziroma 2%. Te ugotovitve so bile predstavljene v istem poročilu, ki trdi, da so osnove še vedno močne, kar kaže na več prihodkov na borzi. Med temi temelji so podatki o ROE za S&P 500, ki se hitro povečujejo in so na ali blizu rekordne ravni.
"Tako kot zaloge rasti običajno presegajo, ko se gospodarska rast upočasnjuje, tudi podjetja, ki bodo uspela razširiti ROE, bi morala biti boljša, ko se vetrovi krepijo pred rastjo ROE." - Goldman Sachs
Goldman navaja, da "naraščajoči inflatorni pritiski" vse bolj skrbijo vlagatelje, in pravijo, da "naraščanje ameriške delovne sile stane ključno tveganje." Druga velika skrb so okoli tarif, ki prav tako zvišujejo stroške in zmanjšujejo marže. Goldman pripisuje 60-odstotno verjetnost verjetnosti, da bodo ZDA postavile tarife na večino ali vse 267 milijard dolarjev vrednega uvoza iz Kitajske, ki še niso bili ciljno usmerjeni. Zvišanje obrestnih mer je še ena od posledic rasti ROE, vendar so do zdaj večinoma zmanjšali vrednotenje lastniškega kapitala, namesto da bi znatno povečali stroške podjetij, opaža Goldman.
Železniški prevoznik Union Pacific predstavlja zanimiv primer, saj bi moral biti upravičen do višjih tovornih tarif, kar zadnje poročilo družbe Morgan Stanley navaja kot glavno makro silo, ki pritiska na znižanje dobička drugih podjetij. Njegova predvidena stopnja rasti ROE v višini 38% je daleč nad povprečjem 23%, srednja vrednost S&P 500 pa 2%. Medtem je njegov zadnji ROE v višini 37% skoraj podvojil 19-odstotno vrednost za koš in S&P 500.
EPS Pacific je v drugem četrtletju EPS, ki je bil najboljši podatek za podjetje, v primerjavi z letom prej povečal za 36, 6% (YOY) in končal oceno soglasja za 2, 1%, za raziskave Zacks Investment Research. Ocene konsenza zahtevajo 39, 3-odstotno rast EPS v tretjem četrtletju in 34, 6% v četrtem četrtletju tudi na Zacks. Union Pacific naj bi poročil 25. oktobra.
Pogled naprej
Zvišanje obrestnih mer, inflacije in stroškov dela ter verjetnost upočasnitve povpraševanja so sile, ki dajo zalogam s hitro rastočimi ROE možnost, da prehitevajo naprej. Poročila o dobičku v tretjem četrtletju bi morala navajati, ali so te zaloge še vedno na poti rasti ali pa se že srečujejo z vetrom.
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Zgornje zaloge
8 kakovostnih zalog za nakup po „pretiranem“ oktobrskem razprodajanju
Zgornje zaloge
Top Tech Zaloge za januar 2020
Zgornje zaloge
Najboljše potrošniške zaloge za januar 2020
Zgornje zaloge
10 zalog bogatih dobičkov za Lean Times
Zgornje zaloge
8 kakovostnih zalog, ki lahko uspevajo na nestabilnem trgu
Profili podjetja
Kaj prinaša Fordov dobiček? Ne samo avtomobili… ampak večinoma avtomobili
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev Brexita Brexit se nanaša na odhod Britanije iz Evropske unije, ki naj bi se predvidoma zgodil konec oktobra, vendar je bil znova odložen. več Opredelitev kratke prodaje Kratka prodaja se zgodi, ko vlagatelj izposodi vrednostni papir, ga proda na odprtem trgu in pričakuje, da ga bo pozneje kupil za manj denarja. več Opredelitev vzajemnega sklada Vzajemni sklad je vrsta naložbenega sredstva, sestavljenega iz portfelja delnic, obveznic ali drugih vrednostnih papirjev, ki ga nadzira poklicni upravljavec denarja. več Bruto domači proizvod - BDP Bruto domači proizvod (BDP) je denarna vrednost vseh končnih izdelkov in storitev, izdelanih v državi v določenem obdobju. več Hedge Fund Hedge Fund je agresivno upravljan portfelj naložb, ki uporablja pozicije s finančnim vzvodom, dolge, kratke in izvedene finančne instrumente. več Kako deluje donosnost lastniškega kapitala Donosnost kapitala (ROE) je merilo finančne uspešnosti, izračunano z deljenjem čistega dohodka na kapital lastnikov. Ker je kapital delničarjev enak premoženju družbe, zmanjšanemu za njegov dolg, bi ROE lahko obravnavali kot donosnost čistih sredstev. več