Kaj je decimalno trgovanje?
Decimalno trgovanje je sistem, v katerem je cena vrednostnega papirja navedena v decimalni obliki. Ameriška komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) je do 9. aprila 2001. naročila vsem borznim borzam v ZDA, da iz delnih kotij v decimalne kotacije pretvorijo v delne kotacijske kotacije. od 1/16 dolarja. Od decimalizacije se vse delniške kotacije pojavijo v decimalni obliki trgovanja.
Razumevanje decimalnega trgovanja
Desetinsko trgovanje se na vseh ameriških borzah uporablja od leta 2001, da bi lažje olajšali urejeno in učinkovito trgovanje. Uporaba decimalk in delnic v cenovnih cenah je znana kot decimalizacija. Decimalne kotacije naredijo cene lažje in takoj razumljive za vlagatelje, oblikovalce trga in vse druge vrste udeležencev na trgu. Decimalni kotacija znaša 5, 06 dolarja, v obliki frakcije pa 5 1/16 USD.
Decimalne ponudbe so sestavljene iz ponudbene cene in cene povpraševanja. Ponudbe in povpraševanja lahko prispevajo trgovci na drobno in vlagatelji, tržni ustvarjalci ali institucionalni trgovci.
Ključni odvzemi
- Decimalizacija je postopek navajanja cen delnic v smislu decimalnih mest.Deksimalne cene so nadomestile delne cene, ki so bile bolj okorne. Pred decimalizacijo je bil minimalni razmik 1/16 od 1 USD ali 0, 0625 USD. Po decimalizaciji je minimalni razmik 0, 01 USD za zaloge nad 1 USD, 0, 0001 USD pa za zaloge pod 1 USD.
Postopek ponudbe ponudb
Razlika med najvišjo ponudbo in najnižjo ponudbo se imenuje namaz. Na splošno decimalizacija povzroča tesnejše širjenje. Na primer, pred decimalizacijo je bilo šestnajsto (1/16) 1 USD minimalno gibanje cen, predstavljeno v cenovni ponudbi, enako 0, 0625 USD. Po decimalizaciji je minimalno gibanje cen 0, 01 dolarja za zaloge nad 1 USD. Zato lahko zdaj zaloge trgujejo z razmikom 0, 01 USD namesto z minimalnimi 0, 0625 dolarjev (ali 1/16).
Tesnejši razmiki so običajno naklonjeni večini trgovcev na drobno, ki želijo vstopati v trgovino ali izstopiti iz nje, ne da bi plačali velike razlike. Za trgovce in tržne ustvarjalce, ki poskušajo "zajeti razpršitev" z rutinskimi ponudbami in ponudbo za krpanje majhnih dobičkov, je z decimalizacijo zmanjšal razlike in s tem dobiček potenciala te strategije. Kljub temu nekateri trgovci to strategijo še vedno uporabljajo, vendar predvsem pri avtomatiziranem ali algoritmičnem trgovanju.
Leta 2005 je Komisija za vrednostne papirje in borze uvedla pravilo 612, znano tudi kot pravilo o subvenciji. Pravilo 612 zahteva, da najnižja cena za zaloge nad 1, 00 USD znaša 0, 01 USD, medtem ko se zaloge pod 1, 00 USD lahko kotirajo v povečanju v višini 0, 0001 USD.
Zaloge, ki imajo veliko dnevnega obsega, bodo verjetno imele nižji razmik od zalog, ki imajo majhno količino. Zaloge z visokimi cenami imajo večjo verjetnost, da bodo prihajale do večjih razmikov kot zaloge z nižjimi cenami. Hlapne zaloge imajo tudi večje prilive kot zaloge z nizko nestanovitnostjo. Razporeditev v dani vrednostni papirji temelji na količini (številu udeležencev), nestanovitnosti in ceni zaloge.
Pips in Forex ponudbe
Pips je enakovredna 1/100, ena bazična točka ali 0, 0001 USD. V vrednostnih papirjih s cenami, nižjimi od 1 USD, se lahko v korakih pojavijo dodatne spremembe.
Na deviznem trgu se uporablja tudi sistem za kotiranje s štirimi decimalnimi mesti, ki uporablja pips. Na primer, EUR / USD ima lahko ponudbo 1.1257. Nekateri forex posredniki ponujajo tudi delne cene pipov, ki so na petem decimalnem mestu. Na primer, zgornji citat bi lahko dodatno navedli kot 1.12573. Celotna pipa vsebuje 10 frakcijskih pips, kar predstavlja 1/10 vrednost polne pips. Vrednost pipa se razlikuje glede na valutni par, s katerim se trguje.
Primer ponudbe o decimalnih cenah glede na delno ponudbo
Predpostavimo, da zaloga, kot je General Electric Company (GE), ki ima povprečno dnevno količino več kot 50 milijonov delnic, trguje z izklicno ceno 9, 37 dolarja in 9, 38 dolarja. Ta znesek v višini 0, 01 dolarja je mogoč zaradi deseimalizacije. Ker se z delnicami trguje nad 1 USD, razmik ne more biti manjši od 0, 01 USD, čeprav bi lahko bil večji. V času povečane nestanovitnosti lahko pride do večjega širjenja, če bi se količina sčasoma znatno zmanjšala ali če bi se cena znatno povečala.
Upoštevajte isti scenarij pred decimalizacijo. Cenovna cena bi lahko znašala 9 $ 5/16 za $ 9 3/8 (ali 6/16), kar je ekvivalent 0, 0625 $ namesto razlike v višini 0, 01 USD zgoraj.
