Kaj je stopnja dolga?
Koeficient dolga je finančno razmerje, ki meri obseg finančnega vzvoda podjetja. Delež dolga je opredeljen kot razmerje med celotnim dolgom in celotnim premoženjem, izraženo v decimalki ali odstotku. Lahko ga razlagamo kot delež premoženja podjetja, ki se financira z dolgom.
Razmerje večje od 1 kaže, da velik del dolga financirajo sredstva. Z drugimi besedami, podjetje ima več obveznosti kot premoženja. Visoko razmerje kaže tudi na to, da se podjetje morda tvega neplačila posojil, če bi se obrestne mere nenadoma zvišale. Razmerje pod 1 pomeni, da se večji del sredstev podjetja financira iz lastniškega kapitala.
Koeficient dolga se imenuje tudi razmerje med dolgom in sredstvom.
Formula za stopnjo dolga je
Сігналы абмеркавання Delež dolga = Skupna sredstva Skupni dolg
Količnik dolga
Kaj vam pove razmerje med dolgom?
Večji kot je delež dolga, bolj je finančno tveganje, kar pomeni večje finančno tveganje. Hkrati je vzvod pomembno orodje, ki ga podjetja uporabljajo za rast, in veliko podjetij najde trajnostno rabo za dolg.
Količniki dolga se med industrijami močno razlikujejo, pri čemer imajo kapitalsko intenzivna podjetja, kot so gospodarske javne službe in plinovodi, mnogo višje deleže dolga kot druge panoge, kot je tehnološki sektor. Na primer, če ima podjetje skupno premoženje v višini 100 milijonov dolarjev in skupni dolg v višini 30 milijonov dolarjev, je njegov dolžniški delež 30% ali 0, 30. Ali je to podjetje v boljših finančnih razmerah od podjetja z deležem dolga 40%? Odgovor je odvisen od panoge.
Delež dolga v višini 30% je morda previsok za industrijo z nestabilnimi denarnimi tokovi, v katerih večina podjetij prevzame malo dolga. Podjetje z visokim deležem dolga v primerjavi z vrstniki bi se verjetno zadolžilo in bi se lahko, če se okoliščine spremenijo, znašlo v krču. Na primer fracking industrija je na primer poleti 2014 doživela težke čase zaradi visokih ravni dolga in padajočih cen energije. Nasprotno pa je lahko stopnja dolga v višini 40% zlahka obvladljiva za podjetje v sektorju, kot so gospodarske javne službe, kjer so denarni tokovi stabilni in višji deleži dolga pravilo.
Koeficient dolga večji od 1, 0 (100%) pove, da ima podjetje več dolga kot premoženja. Medtem razmerje med dolgom manj kot 100% pomeni, da ima podjetje več premoženja kot dolga. Koeficient dolga, ki se uporablja skupaj z drugimi ukrepi finančnega zdravja, lahko pomaga vlagateljem določiti stopnjo tveganja podjetja.
Nekateri viri razmerje med dolgom opredeljujejo kot skupne obveznosti, razdeljene na skupna sredstva. To kaže na določeno dvoumnost izrazov "dolg" in "obveznosti", ki je odvisna od okoliščin. Na primer razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je tesno povezano in pogostejše od razmerja dolga, vendar v števitelju uporablja skupne obveznosti. V primeru deleža dolga ponudniki finančnih podatkov izračunajo le z uporabo dolgoročnega in kratkoročnega dolga (vključno s tekočimi deli dolgoročnega dolga), razen obveznosti, kot so plačljive, negativno dobro ime in "drugo".
Pri posojanju potrošnikov in hipotekarnih posojil sta dva skupna razmerja dolga, ki se uporabljata za oceno sposobnosti posojilojemalca za odplačilo posojila ali hipoteke, razmerje med bruto storitvami in celotnim dolgom. Koeficient bruto dolga je opredeljen kot razmerje med mesečnimi stanovanjskimi stroški (vključno s hipotekarnimi plačili, stanovanjskim zavarovanjem in stroški premoženja) in mesečnimi dohodki, medtem ko je razmerje med celotnim servisiranjem dolga razmerje med mesečnimi stanovanjskimi stroški in drugimi dolgovi, kot so plačila avtomobila in izposoja kreditnih kartic do mesečnega dohodka. Sprejemljive ravni celotnega obsega dolga v odstotkih segajo od sredine 30-ih do nizkih 40-ih.
Ključni odvzemi
- Koeficient dolga je finančno razmerje, ki meri obseg finančnega vzvoda podjetja glede na celoten dolg in celotno premoženje. Razmerje dolga, večje od 1, 0 (100%), pove, da ima podjetje več dolga kot premoženja. Medtem razmerje med dolgom manj kot 100% pomeni, da ima podjetje več premoženja kot dolga. Količniki dolga se med industrijami močno razlikujejo, pri čemer imajo kapitalsko intenzivna podjetja, kot so gospodarske javne službe in plinovodi, veliko višji delež dolga kot druge panoge, kot je tehnološki sektor.
Primeri koeficienta dolga
Oglejmo si nekaj primerov iz različnih panog, da kontekstualiziramo količnik dolga. Starbucks Corp. (SBUX) je v svoji bilanci stanja za proračunsko leto, ki se je končalo 1. oktobra 2017, v svoji bilanci stanja za poslovno leto, ki se je končalo 1. oktobra 2017, navedel 0 USD in kratkoročni dolg v višini 3.932.600.000 USD. Skupna sredstva podjetja so znašala 14.365.600.000 USD. Tako dobimo razmerje med dolgom v višini 3, 932, 600, 000 ÷ 14, 365, 600, 000 = 0, 2738 ali 27, 38%.
Da bi ocenili, ali je ta visoka, bi morali razmisliti o kapitalskih izdatkih, ki gredo v odpiranje Starbucks-a: najem komercialnih prostorov, prenova tega prostora za določeno postavitev in nakup drage posebne opreme, ki se jo večina uporablja redko. Podjetje mora najeti in usposobiti zaposlene v industriji z izjemno visokim prometom zaposlenih, spoštovati predpise o varnosti hrane itd. Za več kot 24, 00 lokacij v 75 državah. Morda 27% navsezadnje ni tako slabo, in res je Morningstar v industriji povprečen kot 40%. Rezultat tega je, da si Starbucks enostavno izposojajo denar; upniki verjamejo, da je v trdnem finančnem položaju in se lahko pričakuje, da jim bodo povrnili v celoti.
Kaj pa tehnološko podjetje? Za proračunsko leto, ki se je končalo 31. decembra 2016, je Facebook Inc. (FB) poročal o svojem kratkoročnem in trenutnem delu dolgoročnega dolga v višini 280.000.000 USD; njen dolgoročni dolg je znašal 5.767.000.000 USD; njegovo skupno premoženje je znašalo 64.961.000.000 USD. Razmerje dolga Facebooka je mogoče izračunati kot (280.000.000 USD + 5.767.000.000 USD) ÷ 64.961.000.000 USD = 0, 03131 ali 9, 31%. Facebook se na trgu podjetniških obveznic ne zadolžuje. Ima dovolj enostaven čas za zbiranje kapitala z zalogami.
Na koncu si oglejmo podjetje za osnovne materiale, rudar Arch Coal Inc. (ARCH) s sedežem v St. Louisu. Za proračunsko leto, ki se je končalo 31. decembra 2016, je družba objavila kratkoročne in trenutne deleže dolgoročnega dolga v višini 11.038.000 dolarjev, dolgoročnega dolga v višini 351.841.000 dolarjev in skupnega premoženja 2.136.597.000 dolarjev. Pridobivanje premoga je izredno veliko, zato industrija odpušča finančne vzvode: povprečni delež dolga je 47%. Tudi v tej skupini je delež dolga podjetja Arch Coal v višini (11.038.000 + 351.841.000 USD) ÷ 2.136.597.000 = 16, 98% precej pod povprečjem.
Razlika med količnikom dolga in količnikom dolgoročnega dolga do sredstev
Medtem ko razmerje med celotnim dolgom in celotnim premoženjem vključuje vse dolgove, razmerje med dolgoročnim dolgom in premoženjem upošteva le dolgoročne dolgove. Ukrep razmerja dolga (skupni dolg do sredstev) upošteva tako dolgoročne dolgove, kot so hipoteke in vrednostni papirji, kot tudi tekoče ali kratkoročne dolgove, kot so najemnina, komunale in posojila, ki zapadejo v manj kot 12 mesecih. Oba razmerja pa zajemata vsa sredstva podjetja, vključno z opredmetenimi sredstvi, kot so oprema in zalog ter neopredmetenimi sredstvi, kot so terjatve. Ker razmerje med celotnim dolgom in premoženjem vključuje več obveznosti družbe, je to število skoraj vedno večje od razmerja dolgoročnega dolga do premoženja podjetja.
