Kaj je modelno tveganje?
Modelno tveganje je vrsta tveganja, ki se pojavi, ko se finančni model uporablja za merjenje količinskih informacij, kot so tržna tveganja podjetja ali vrednostne transakcije, model pa ne uspe ali deluje neustrezno in vodi do škodljivih rezultatov za podjetje.
Model je sistemska, kvantitativna metoda ali pristop, ki temelji na predpostavkah in ekonomskih, statističnih, matematičnih ali finančnih teorijah in tehnikah za obdelavo vnosov podatkov v količinsko-oceno vrste proizvodnje.
Ključni odvzemi
- Tveganje modela je prisotno, kadar se za odločanje uporablja premalo natančen model. Tveganje modela lahko izhaja iz uporabe modela s slabimi specifikacijami, programskimi ali tehničnimi napakami ali napake v podatkih ali kalibraciji. Tveganje modela lahko zmanjšate z upravljanjem modela, kot je testiranje, politike upravljanja in neodvisen pregled.
Kako se uporablja modelno tveganje
Tveganje modela se šteje za podskupino operativnega tveganja, saj modelno tveganje večinoma vpliva na podjetje, ki model ustvarja in uporablja. Trgovci ali drugi vlagatelji, ki uporabljajo določen model, morda v celoti ne razumejo njegovih predpostavk in omejitev, kar omejuje uporabnost in uporabo samega modela.
V finančnih podjetjih modelno tveganje lahko vpliva na rezultat vrednotenja finančnih vrednostnih papirjev, vendar je dejavnik tudi v drugih panogah. Model lahko napačno napove, da bo potnik letalskega prevoznika terorist ali verjetnost ali goljufiva transakcija s kreditno kartico, zaradi napačnih predpostavk, programskih ali tehničnih napak in drugih dejavnikov, ki povečujejo tveganje za slab izid.
Kaj vam pove koncept modela tveganja?
Vsak model je poenostavljena različica resničnosti in z vsako poenostavitvijo obstaja tveganje, da nekaj ne bo mogoče upoštevati. Predpostavke za razvoj modela in vložki v model se lahko zelo razlikujejo. Uporaba finančnih modelov je v zadnjih desetletjih postala zelo razširjena, skupaj z napredkom na področju računalniške moči, programskih aplikacij in novimi vrstami finančnih vrednostnih papirjev.
Nekatera podjetja, kot so banke, zaposlijo modelnega direktorja za tveganje, da vzpostavi program tveganj za finančni model, katerega cilj je zmanjšati verjetnost, da bo banka utrpela finančne izgube zaradi modela tveganj. Sestavni deli programa vključujejo oblikovanje upravljanja in politik vzorcev, dodeljevanje vlog in odgovornosti posameznikom, ki bodo stalno razvijali, preizkušali, izvajali in upravljali finančne modele.
Primeri tveganj modela
Propad dolgoročnega upravljanja s kapitalom (LTCM) leta 1998 je bil pripisan modelnemu tveganju. V tem primeru je bila majhna napaka v računalniških modelih podjetja večja za več vrst, ker je LTCM zelo izkoristila strategijo trgovanja. LTCM je slavno imel dva dobitnika Nobelove nagrade za ekonomijo, vendar se je podjetje razpletlo zaradi svojega finančnega modela, ki ni uspel v določenem tržnem okolju.
Skoraj 15 let pozneje je JPMorgan Chase (JPM) utrpel velike izgube zaradi trgovanja z modelom VaR, ki je vseboval formulo in operativne napake. Leta 2012 se je direktor podjetja Jaime Dimon, ki se je razglasil za "gromozanski čajnik", izkazal za 6, 2 milijarde dolarjev izgube, ki je nastala zaradi napačnih poslov v njegovem portfelju sintetičnih kreditov (SCP).
Trgovec je vzpostavil velike pozicije v izvedenih finančnih instrumentih, ki jih je takrat označil model VaR. Kot odgovor je vodja banke za naložbe prilagodil model VaR, vendar je zaradi napak v preglednici v modelu bilo mogoče izgube zaradi trgovanja kopičiti brez opozorilnih signalov modela.
