Kaj je kreditni cikel?
Kreditni cikel opisuje faze dostopa do posojilojemalcev do posojila. Kreditni cikli najprej gredo skozi obdobja, v katerih se sredstva lahko relativno enostavno zadolžijo; za ta obdobja so značilne nižje obrestne mere, znižane potrebe po posojilih in povečanje zneska razpoložljivih kreditov, kar spodbuja splošno širitev gospodarske aktivnosti. Tem obdobjem sledi krčenje razpoložljivosti sredstev.
V času krčenja kreditnega cikla se obrestne mere dvignejo in pravila posojanja postajajo strožja, kar pomeni, da je za posojila za podjetja, stanovanjska posojila in druga osebna posojila na voljo manj kreditov. Zavarovalno obdobje se nadaljuje, dokler se kreditne institucije ne zmanjšajo, nato pa se cikel preide, nato pa se znova začne s ponovnim kreditom.
Kreditni cikel je eden od več ponavljajočih se gospodarskih ciklov, ki jih prepoznajo ekonomisti.
Osnove kreditnih ciklov
Razpoložljivost kredita je odvisna od tveganja in donosnosti posojilodajalcev. Nižje je tveganje in večja dobičkonosnost posojilodajalcev, bolj so pripravljeni dajati posojila. Med visokim dostopom do posojila v kreditnem ciklu se tveganje zmanjša, ker naložbe v nepremičnine in podjetja naraščajo; zato je sposobnost odplačevanja posojilojemalcev pravnih oseb dobra. Posamezniki so tudi bolj pripravljeni najeti posojila, da bi jih porabili ali investirali, ker so sredstva cenejša in so njihovi dohodki stabilni ali v porastu.
Vedenje, kje smo v kreditnem ciklu, lahko pomaga vlagateljem in podjetjem, da se bolj informirajo o svojih naložbah.
Ko se vrhunec gospodarskega cikla obrne, se sredstva in naložbe na splošno začnejo zmanjševati ali pa ne vračajo toliko dohodka, kar zmanjšuje zneske denarnega toka za vračilo posojil. Banke nato poostrijo zahteve posojil in zvišajo obrestne mere. To je posledica večjega tveganja neplačila posojilojemalca.
To na koncu zmanjša razpoložljivi razpon kreditov in hkrati zmanjša povpraševanje po novih posojilih, saj posojilojemalci razveljavijo svoje bilance, s čimer se kreditni cikel vrne na nizko dostopno točko. Nekateri ekonomisti menijo, da je kreditni cikel sestavni del večjih poslovnih ciklov v gospodarstvu.
Šteje se, da je krčenje kreditov glavni vzrok finančne krize leta 2008.
Vzroki dolgega kreditnega cikla
Povprečni kreditni cikel je običajno daljši od poslovnega cikla, ker je potreben čas, da se pokažejo oslabitve temeljnih vrednosti podjetij ali vrednosti nepremičnin. Z drugimi besedami, lahko pride do prevelikega podaljševanja posojila glede na količino in obdobje, kot je to spektakularno pokazalo zadnje desetletje.
Tudi od finančne krize je v ZDA tradicionalno razmerje med obrestno politiko in kreditnim ciklom Zveznih rezerv postalo bolj zapleteno. Spremembe narave gospodarstva so vplivale na stopnjo inflacije, ki jo oblikovalci politike še vedno skušajo razumeti. To pa zaplete odločitve o obrestni meri, ki vplivajo na kreditni cikel.
Ključni odvzemi
- Kreditni cikel opisuje ponavljajoče se faze enostavnega in tesnega zadolževanja in posojanja v gospodarstvu. To je eden glavnih gospodarskih ciklov, ki so ga prepoznali ekonomisti v sodobnem gospodarstvu. Povprečni kreditni cikel je navadno daljši od poslovnega cikla, ker je potreben čas za oslabitev poslovnih temeljev ali lastninskih vrednosti, ki bi se pokazale.
