Kaj je kreditna analiza?
Kreditna analiza je vrsta analize, ki jo vlagatelj ali upravljavec portfelja obveznic opravi v podjetjih ali drugih subjektih, ki izdajajo dolg, da merijo sposobnost podjetja, da izpolni svoje dolžniške obveznosti. Kreditna analiza želi določiti ustrezno stopnjo tveganja neplačila, povezanega z naložbami v to podjetje.
Ključni odvzemi
- Kreditna analiza je vrsta analize, ki jo izvaja vlagatelj ali upravljavec portfelja obveznic za podjetja ali druge subjekte, ki izdajajo dolg, da meri sposobnost podjetja, da izpolni svoje dolžniške obveznosti. Kreditna analiza želi ugotoviti ustrezno stopnjo tveganja neplačila, povezanega z naložbami v to posebno entiteta.Rezultat kreditne analize bo določil, kakšno oceno tveganja dodeliti izdajatelju dolga ali posojilojemalcu.
Kako deluje kreditna analiza
Za presojo sposobnosti podjetja za poplačilo dolga banke banke, vlagatelji v obveznice in analitiki izvajajo kreditno analizo podjetja. S pomočjo finančnih količnikov, analize denarnega toka, analize trendov in finančnih napovedi lahko analitik oceni sposobnost podjetja za plačilo svojih obveznosti. Pregled kreditnih točk in morebitnih zavarovanj se uporablja tudi za izračun kreditne sposobnosti podjetja.
Kreditna analiza se ne uporablja le za napovedovanje verjetnosti, da bo posojilojemalec neplačil svojega dolga, ampak se uporablja tudi za oceno, kako resne bodo izgube v primeru neplačila.
Rezultat kreditne analize bo določil, kakšno oceno tveganja dodeliti izdajatelju dolga ali posojilojemalcu. Ocenjevanje tveganja torej določa, ali naj se posojilodajalcu odobri kredit ali posojilo in, če je tako, znesek posojanja.
Primer kreditne analize
Primer finančnega razmerja, uporabljenega v kreditni analizi, je količnik kritja dolga (DSCR). DSCR je merilo stopnje denarnega toka, ki je na voljo za plačilo tekočih dolžniških obveznosti, kot so obresti, glavnica in najemnina. Koeficient kritja dolga pod 1 pomeni negativni denarni tok.
Na primer, razmerje pokritja dolga z 0, 89 kaže, da je čisti poslovni prihodek podjetja dovolj za pokritje le 89% letnih plačil dolga. Poleg temeljnih dejavnikov, ki se uporabljajo v kreditni analizi, se lahko v kombinaciji z osnovami uporabljajo tudi okoljski dejavniki, kot so regulativno podnebje, konkurenca, obdavčenje in globalizacija, da odražajo sposobnost posojilojemalca, da odplačuje svoje dolgove v primerjavi z drugimi posojilojemalci v svoji panogi.
Posebna vprašanja
Kreditna analiza se uporablja tudi za oceno, ali se bo bonitetna ocena izdajatelja obveznic spremenila. Vlagatelj ali poslovodja lahko z identifikacijo podjetij, ki bodo kmalu doživele spremembo bonitetne ocene, o tej spremembi špekulira in morda prinese dobiček.
Na primer, predpostavimo, da menedžer razmišlja o nakupu junk obveznic v podjetju. Če poslovodja meni, da se bo dolžniška ocena podjetja kmalu izboljšala, kar je signal za razmeroma nižje tveganje neplačila, potem lahko upravnik obveznico kupi, preden pride do spremembe bonitetne ocene, in nato prodajo obveznico po spremembi bonitetne ocene na višja cena.
