Kaj je Coskewness?
Coskewness v statistiki meri, koliko se tri naključne spremenljivke spremenijo skupaj, in se uporablja v financah za analizo tveganja varnosti in portfelja. Če imata dve naključni spremenljivki pozitivno koskiteto, bosta hkrati deležni pozitivnih odstopanj. Če pa bodo pokazali negativno koskenskost, se bodo hkrati soočali z negativnimi odkloni.
Ključni odvzemi
- Covecwness se uporablja za merjenje tveganja vrednostnih papirjev glede na tržno tveganje. Pozitiven ukrep coskewness pomeni, da obstaja večja verjetnost, da bosta dva sredstva v portfelju imela pozitivne donose, ki presegajo tržne donose, medtem ko negativni coskewess pomeni, da imata obe premoženji večjo verjetnost slaba uspešnost trga hkrati. Pozitivna skrbnost zmanjšuje tveganje portfelja, vendar znižuje pričakovano donosnost.
Razumevanje coskewness
Coskewness je merilo tveganja za vrednostni papir v povezavi s tržnim tveganjem. Najprej so ga uporabili za analizo tveganja naložb v delniške trge Kraussa in Litzenbergerja leta 1976, nato pa Harveyja in Siddiquea leta 2000. Skewness meri pogostost presežnih donosov v določeni smeri, ki opisuje asimetrijo od običajne porazdelitve.
Coskweness je podobno kot kovarijance, ki se uporablja v modelu oblikovanja cen kapitalskih sredstev kot merilo nestanovitnosti ali sistematičnega tveganja za vrednostni papir v zvezi s trgom kot celoto, ki je sicer znan kot beta.
Tako sredstva z višjo kovariance več prispevajo k variaciji dobro razpršenega tržnega portfelja - in bi morala imeti večjo premijo za tveganje.
Kako Coskewness pomaga pri naložbah
Vlagatelji raje pozitivno koskenskost, ker to pomeni večjo verjetnost, da bosta dva sredstva v portfelju hkrati izredno pozitivna donosnost, ki presega tržne donose. Če bi bila razdelitev donosa teh dveh sredstev ponavadi negativna, je to pomenilo, da imata obe premoženji večjo verjetnost, da bosta hkrati slabi.
Če je vse drugo enako, bi moralo biti premoženje z večjo koskiteto privlačnejše, saj povečuje sistematično poševnost portfelja vlagatelja. S sredstvi z višjo stopnjo popuščanja bi bilo treba varovati pred obdobji, ko se koristi diverzifikacije portfelja poslabšajo; na primer v obdobjih visoke tržne nestanovitnosti, ko se ponavadi korelacije med različnimi razredi sredstev močno povečajo.
Teoretično pozitivna koskečnost zmanjšuje tveganje portfelja in znižuje pričakovani donos ali premijo na tveganje. Na primer nastajajoči trgi so na primer premoženjski razred, ki bi lahko zmanjšal odstopanje portfelja, ker je bolj „desno nagnjen“.
