Kaj je finančna represija?
Finančna represija je izraz, ki opisuje ukrepe, s katerimi vlade usmerjajo sredstva iz zasebnega sektorja v sebe kot obliko zmanjšanja dolga. Zaradi splošnih ukrepov politike lahko vlada zadolžuje po izjemno nizkih obrestnih merah in pridobiva nizkocenovno financiranje državnih izdatkov.
Posledica tega ukrepa je tudi, da prihranite stopnjo zaslužka, ki je nižja od stopnje inflacije, in je zato represivna. Koncept so prvič uvedli leta 1973 Stanfordski ekonomisti Edward S. Shaw in Ronald I. McKinnon, da bi omalovažili vladne politike, ki so zavirale gospodarsko rast na nastajajočih trgih.
Ključni odvzemi
- Finančna represija je gospodarski izraz, ki se nanaša na vlade, ki se posredno zadolžujejo od industrije za poplačilo javnih dolgov. Ti ukrepi so represivni, ker prikrajšajo varčevalce in obogatijo vlado. Nekatere metode finančne represije lahko vključujejo umetne zgornje meje cen, trgovinske omejitve, ovire za vstop. in nadzor trga.
Razumevanje finančne represije
Finančna represija je posreden način, kako vlade dolarjev zasebne industrije plačujejo javne dolgove. Vlada ukrade rast gospodarstva s subtilnimi orodji, kot so nične obrestne mere in inflatorna politika, da bi zmanjšala svoje dolgove. Nekatere metode so dejansko lahko neposredne, na primer prepoved lastništva zlata in omejitev, koliko valute se lahko pretvori v tujo valuto.
Leta 2011 sta ekonomista Carmen M. Reinhart in M. Belen Sbrancia v dokumentu Nacionalnega urada za ekonomska raziskovanja (NBER) z naslovom "Likvidacija državnega dolga" domnevala, da bi se vlade lahko vrnile v finančno represijo in se spoprijele z dolgom po ekonomskem letu 2008 kriza.
Finančna represija lahko vključuje takšne ukrepe, kot so neposredno posojanje vladi, omejitev obrestnih mer, ureditev pretoka kapitala med državami, obvezne rezerve in tesnejše povezovanje med vlado in bankami. Izraz se je sprva uporabljal za opozarjanje na slabe ekonomske politike, ki so zavirale gospodarstva v manj razvitih državah. Vendar se finančna represija od takrat naprej uporablja v številnih razvitih gospodarstvih s spodbudami in poostritvijo kapitalskih pravil po finančni krizi 2007–2009.
Značilnosti finančne represije
Reinhart in Sbrancia kažeta, da značilnosti finančne zatiranja:
- Omejitve ali zgornje meje obrestnih merDržavno lastništvo ali nadzor nad domačimi bankami in finančnimi institucijamiUstvaritev ali vzdrževanje omejenega domačega trga državnega dolgaO Omejitve ob vstopu v finančno industrijo Preusmeritev posojil na nekatere panoge
V istem dokumentu je bilo ugotovljeno, da je bila finančna represija ključni element pri razlagi časovnih obdobij, ko so napredna gospodarstva lahko relativno hitro zmanjšala svoj javni dolg. Ta obdobja so sledila eksploziji javnega dolga. V nekaterih primerih so bile to posledica vojn in njihovih stroškov. V zadnjem času so javni dolgovi rasli kot posledica spodbujevalnih programov, namenjenih za pomoč gospodarstvu iz velike recesije.
Stresni testi in posodobljeni predpisi za zavarovalnice te institucije v bistvu silijo k nakupu varnejših sredstev. Najpomembnejše med regulatorji, ki menijo, da so varno premoženje, so seveda državne obveznice. Nakup obveznic prispeva k ohranjanju nizkih obrestnih mer in potencialno spodbuja celotno inflacijo - vse to pa se konča s hitrejšim zmanjšanjem javnega dolga, kot bi bilo sicer mogoče.
