Glavni premik
Po visokem odprtju so zaloge šle v nos, ki ga je vodila majhna skupina zalog za tehnično in zdravstveno varstvo. Kriviti bi lahko bilo nekaj različnih vprašanj, toda glasba v finančnem tisku je nakazovala, da so vlagatelji nervozni zaradi podrobnosti trgovinskega dogovora med ZDA in Kitajsko.
Morda se zdi nekoliko zmedeno, da imajo trgovci, ki prodajajo zaloge, ki imajo koristi od dogovora, ki vključuje zaščito pravic intelektualne lastnine na Kitajskem. Vendar menim, da so vlagatelji v svojih ocenah za te dobičke že cenili. Zaloge so v veliki meri odvisne od tega, kaj vlagatelji mislijo o prihodnosti, ne pa tistega, kar se dogaja danes.
Stara poslovna poslovica "kupi govorico prodaj novice" je resnična, saj morajo trgovci ocenjevati prihodnost in neznane cene preveč ceniti. Z drugimi besedami, bližje kot bomo videli pogoje posla, večja je verjetnost, da bodo vlagatelji precenili njegovo vrednost.
Tehnični analitiki so ta pojav izkoristili z velikim učinkom tako, da so oblikovali strategije, ki imajo kratke zaloge po velikem novicnem dogodku ali pa zapustijo dolge položaje tik pred objavo novih informacij. Ko ti dogodki sovpadajo z veliko tehnično odpornostjo, lahko učinek postane še bolj globok, kar je trenutno največ trgovcev med trgovci.
Vendar menim, da je pomembno opozoriti, da današnji obseg ne izgleda panike, zato bi bil popravek na tej ravni normalen v primerjavi z zgodovinskimi trendi, ki so dosegli podobne skrajnosti. Mislim, da je najpomembnejši odvzem trenutnega tržnega ukrepanja ta, da je 2800 na S&P 500 malo verjetno, če se ne bo vrnilo nazaj v podporo (morda 2.650 razpon) ali nepredvideni dogodek, ki bo bistveno spremenil kratkoročne napovedi.
:
Kako Brexit ogroža borzo
Emus Ahead in Bullish Markets
3 Evropski ETF-ji izstopajo pred rokom Brexita
Kazalniki tveganja - Dobra moč
Večina kazalnikov tveganja je ostala stabilna tudi danes, kljub prodaji na sredini seje. Junk obveznice so se držale na lastni ravni odpornosti, na rastočih trgih in surovinah pa se je trgovalo ravno. Skoraj nemogoče je bilo najti resne znake stresa, razen znotraj majhne skupine zalog za tehnično in zdravstveno varstvo.
Nekaj nakupa ameriškega dolarja je bilo, ki se je po petkovi trni nadaljevalo, in to lahko zaskrbi. Ta poteza se je zgodila kljub pripombam predsednika Trumpa v CPAC čez vikend, da je dolar premočan. V zvezi s tem se moram strinjati z gospodom Trumpom in mislil sem, da bi lahko danes po teh pripombah prišlo do poslabšanja tržne vrednosti, vredne dolarja; to se ni zgodilo.
V preteklosti bi pripombe ameriškega predsednika, finančnega sekretarja ali predsednika Feda o šibkem dolarju imele ravno nasproten učinek. Ko je na primer minister za finance Steven Mnuchin 24. januarja 2018 dejal, da je "šibkejši dolar za nas dober, saj se nanaša na trgovino", je 24. januarja 2018 zeleni dolar izgubil 1% za svoje največje trgovinske partnerje.
Po mojem mnenju obramba dolarja danes odraža nekaj stresa na trgu zaradi trgovskih neznank. Kot je razvidno iz naslednjega grafikona, je dolar zdaj februarja ponovno potrdil dvojni spodnji preboj in bi lahko znova dosegel prejšnji cilj. Za lažjo uporabo sem uporabil grafikon indeksa Inveco DB Dollar Bull ETF (UUP), ki natančno spremlja dolarske indekse.
:
Globalni vlagatelji bi lahko zbrali ameriško-kitajsko trgovino z večjimi plodovi
Ciljajte zaljubljen v nevtralno pred zaslužkom
Kaj pomenijo izrazi slabi dolar in močan dolar?
Bottom Line: Zaseden teden pred nami
To je velik teden temeljnih podatkov. Še vedno obstajajo številna poročila o ključnih zaslužkih, ki jih je treba plačati pri maloprodajnih podjetjih, kot sta Target Corporation (TGT) Ross Stores, Inc. (ROST) in Dollar Tree, Inc. (DLTR), podatki o delu pa bodo objavljeni v petek.
Poročilo o delu bi moralo biti zanimivo, ker sta bili zadnji dve objavi tako daleč nad pričakovanji. V preteklosti sem opazil, da, ko podcenjeno poročilo Urada za statistiko dela (BLS) zaradi vrst marž, ki smo jih videli januarja in februarja, poročilo naslednjega meseca vključuje veliko revizijo navzdol v prejšnjih izkazih.
Sumim, da je ta podcenjeni cikel revizije posledica sprememb sezonskih prilagoditev BLS v njegovem izračunu in to lahko poveča tveganje za motnje na trgu, ko bodo podatki prišli. V tem primeru pričakujem, da bi velika revizija dolgoročne obrestne mere in delnice spodbudila, državne obveznice pa višje. Če bo S&P 500 še vedno pod ali pod odporom do četrtka, bi predpostavil, da bodo kratkoročni trgovci izvajali nekaj nadzora tveganja pred izdajo poročila BLS.
