Kazalo
- Edinstveni šoki
- Učinek prehoda
- Tehtanje dokazov
- Spodnja črta
Sredi leta 2010 je svetovna ekonomija pričakovala porast ameriške dolarje v primerjavi z drugimi glavnimi valutami in opazila padec cen nafte, skupaj z več drugimi makroekonomskimi dogodki. Konvencionalna modrost kaže, da je zdravje ameriškega dolarja obratno povezano s ceno uvoza in v tem primeru močan ameriški dolar zniža ceno uvoza. Vendar pa se uvozne cene potrošniškega diskrecijskega blaga ne gibljejo vedno v sozvočju s spremembami ameriškega dolarja, saj se tuje družbe pogosto odločajo za vzdrževanje cen na ameriškem trgu.
Namesto tega se povezava med uvoznimi cenami in ameriškim dolarjem odraža v težnji po padanju cen surovin, ko se dolar krepi. Trgi blaga so kotirani v ameriških dolarjih, zato se morda zdi intuitivno, da se bodo cene dobrin, ko se bo zvišala, znižale. Preprosto, močnejši ameriški dolar bo inflacijo vplival na cene surovin, ne pa na široko porabo. Ključni dejavnik pri predvidevanju, kako bo valuta vplivala na inflacijo, je vedenje cen surovin.
Ključni odvzemi
- Blago, kot so plemenite kovine, kmetijsko blago in nafta in plin, se pogosto obravnava kot diverzifikator portfelja, ki služi kot varovanje pred inflacijo. Medtem ko lahko pride do negativne korelacije med drugimi tržnimi cenami sredstev in cenami blaga, se ponavadi odzovejo. na spremembe v relativni moči dolarja na mednarodnih trgih in ne na pritiske na domačo inflacijo. Cene ponudbe se lahko odzovejo tudi na določene dejavnike tveganja, kot so naravne katastrofe, na način, ki nujno ne ustreza splošni inflaciji.
Edinstveni šoki
Šteje se, da so cene surovin vodilni pokazatelj inflacije po dveh osnovnih kanalih. Vodilni kazalniki pogosto kažejo merljive gospodarske spremembe, še preden to počne celotno gospodarstvo. Ena od teorij kaže, da se cene surovin hitro odzovejo na splošne gospodarske šoke, kot je povečanje povpraševanja.
Drugo je, da spremembe cen odražajo sistemske pretrese, kot so orkani, ki lahko zmanjšajo ponudbo kmetijskih proizvodov in posledično povečajo stroške oskrbe. Ko bi dosegli potrošnike, bi se splošne cene zvišale in inflacija bi se uresničila. Najmočnejši primer cen proizvodov kot vodilnega kazalca pričakovane inflacije je, da se blago hitro odzove na široke gospodarske šoke.
Učinek prehoda
V preteklosti so zvišanja cen nafte zaostajala za močnim zvišanjem cen blaga in storitev. Razlog za to je, da je nafta glavni vložek v gospodarstvo in se uporablja v kritičnih dejavnostih, kot so ogrevanje domov in dovajanje avtomobilov. Če se stroški nafte povečajo, se bodo tudi stroški izdelave plastike, sintetičnih materialov ali kemičnih izdelkov povečali in prenesli na potrošnike. Ta korelacija je bila očitna v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja v času energetske krize.
Tehtanje dokazov
Ne glede na to, ali gre za edinstvene šoke ali splošna gibanja cen, razmerje med blagom in inflacijo ne drži vedno. Na primer, povečanje skupnega povpraševanja po končnih proizvodih in storitvah se lahko sovpada s povečanjem povpraševanja po proizvedenih proizvodih glede na kmetijske proizvode. Čeprav bi to lahko povzročilo zvišanje splošnih cen, lahko cene kmetijskih surovin padejo.
Te vrste pojavov kažejo, da so gibanja blagovne inflacije odvisna od tega, kaj je gibanje blaga. Poleg tega bo močnejši dolar na svetovnem trgu zvišal ceno blaga glede na tuje valute. Višja cena blaga v tuji valuti bo vplivala na nižje povpraševanje in blago v dolarjih. V tem scenariju bi lahko povišane cene surovin v tujini povzročile domačo deflacijo.
Spodnja črta
Preprosta dvosmerna povezava med cenami surovin in inflacijo se je sčasoma občutno zmanjšala. V sedemdesetih letih je bilo razmerje statistično in očitno močno. Vendar je v zadnjih 30 letih korelacija postala manj pomembna. Kot rečeno, so cene surovin uspešno delovale kot kazalnik inflacije, ko so bili vidni tudi drugi dejavniki, ki vplivajo na inflacijo, kot so na primer zaposlenost in nihanje tečaja.
Globalizacija je povečala medsebojno povezanost gospodarstev in ko se cene surovin zvišajo z močnega dolarja, to običajno povzroči domačo deflacijo. Medtem ko cene surovin ne kažejo stoodstotno na inflaciji, so lahko dobro izhodišče pri poskusu varovanja pred inflacijo.
