Kaj je namenjeni kapital?
Prevzeti kapital je denar, za katerega se je vlagatelj dogovoril, da bo prispeval v investicijski sklad. Izraz se običajno uporablja v zvezi z alternativnimi naložbami, kot so skladi tveganega kapitala (VC), skladi zasebnega kapitala (PE) in hedge skladi.
Za razliko od javno trgovanih instrumentov, kot so borzni skladi (ETF), so ti alternativni naložbeni skladi relativno nelikvidni. Tako se njihovi upravljavci zanašajo na zavezan kapital vlagateljev, da bi zagotovili, da imajo na voljo zadostna sredstva za financiranje nakupa in upravne stroške.
Ključni odvzemi
- Preneseni kapital je denar, ki se vloži v investicijski sklad. Povezan je z alternativnimi naložbenimi skladi, kot so VC, PE in hedge skladi. Osnovani kapital se uporablja za financiranje naložb in administrativnih stroškov; Če ga ne izročite, lahko pride do kazni, kot je odvzem prihodnjega dobička.
Razumevanje namenskega kapitala
Vlagatelji, ki želijo prispevati sredstva za alternativna investicijska podjetja, na splošno verjamejo, da bodo uživali višji donos, prilagojen tveganju, kot je to mogoče v bolj tradicionalnih razredih sredstev. Toda pri iskanju teh koristi morajo biti vlagatelji pripravljeni sprejeti bolj restriktivne pogoje.
Nadomestni naložbeni skladi na splošno ponujajo manj nadzora kot njihovi tradicionalni kolegi in tudi od vlagateljev zahtevajo, da se predčasno zavežejo za svoje vložke v kapital. Ti prispevki se lahko vnaprej ali v dogovorjenem obdobju. Velikost teh prispevkov je tudi veliko večja kot pri večini naložbenih nosilcev, z minimalnimi velikostmi prispevkov, običajno nad 1 milijon dolarjev.
Običajno bodo vlagatelji, ki namenijo kapital alternativnemu investicijskemu skladu, imeli več let, da bi se dobro obvezali. Če tega ne storite, lahko pride do kazni, kot je odvzem dela naložbenega deleža prihodnjega dobička. V nekaterih primerih se od vlagateljev, ki kršijo, se lahko zahteva, da prodajo svoje deleže v skladu bodisi drugim obstoječim partnerjem bodisi pooblaščenim tretjim osebam.
Glede na strukturo sklada se lahko namenski kapital dodeli posebnim naložbam ali pa se vloži v splošni sklad, imenovan slepi bazen. V zadnjem scenariju vlagatelj ne bo vnaprej vedel, katere natančne naložbe bo uporabil za kapital. Namesto tega bodo vedeli le splošno strategijo, ki jo zasledujejo, podrobnosti pa bodo uredili upravljavci skladov.
V drugih primerih bodo sredstva razkrila posebne pridobitve, za katere zbirajo kapital, skupaj s svojo splošno strategijo. V tem primeru se vlagatelji lahko odločijo, ali želijo sodelovati pri financiranju posameznega projekta. Če menijo, da je strategija vabljiva, vendar so manj navdušeni nad naslednjo pridobitvijo v skladu s skladom, lahko odložijo svoj prispevek, dokler jim v tej strategiji ne ponudijo bolj privlačne možnosti.
Ta način vlaganja je na splošno naklonjen vlagateljem, ki cenijo večji občutek nadzora. Po drugi strani pa lahko potencialno ogrozi uspešnost skladov z omejevanjem sposobnosti upravljavcev skladov, da delujejo oportunistično v iskanju najvišjih možnih donosov naložb.
Primer resničnega sveta vloženega kapitala
Recimo, da ste lastnik podjetja XYZ Capital, podjetja za zasebni kapital, specializiranega za zrela industrijska podjetja na severozahodu Pacifika. Pri privabljanju naložbenega kapitala vaš sklad ponuja podrobne informacije o svoji naložbeni strategiji, vključno s primeri preteklih pridobitev in časovnim okvirom pričakovanih prihodnjih pridobitev.
Namesto da zbirate kapital na osnovi nakupa, pa vaš sklad zbira denar v slepi bazen. Vaši vlagatelji nato zaupajo, da boste svoj kapital namenili naložbam, ki so skladne z dogovorjeno strategijo, ne da bi bilo treba pregledati in odobriti vsako posamezno naložbo.
Za izvajanje tega modela zbiranja sredstev zahtevate, da se prevzeti kapital kadar koli izplača v obdobju enega do treh let po začetku ustanovitve sklada. Najnižje velikosti prispevkov so 1 milijon dolarjev. Če vlagatelji ne bodo pravočasno prispevali svojih prispevkov, bodo morda morali prodati svoj delež v skladu odobreni stranki.
Po zbranem znesku se namenski kapital uporabi za financiranje načrtovanih naložb in za kritje upravnih stroškov, kot so provizije, plače, potni stroški in stroški skrbnega pregleda.
