Kolateralna hipotekarna obveznost (CMO) in hipotekarna varnost (MBS): pregled
Hipotekarni vrednostni papirji (MBS) in hipotekarne hipotekarne obveznosti (CMO) so različne vrste zavarovanih vrednostnih papirjev, ki kot zavarovanje uporabljajo hipotekarne vrednostne papirje. Vrednostni papirji so naložbe, ki trgujejo na sekundarnem trgu. Kolateralizirane hipotekarne obveznosti so ena vrsta MBS, ki se delijo na tranše na podlagi njihovih klasifikacij tveganja.
Ključni odvzemi
- Hipotekarna obveznost, povezana s premoženjem, ali skupna ureditev trga (CMO), je vrsta MBS, v kateri se hipoteke združijo in prodajo kot ena naložba, urejena po zapadlosti in stopnji tveganja. Hipotekarna zavarovanja ali MBS so neke vrste premoženje varnost, ki predstavlja znesek obresti v zbirki hipotekarnih posojil.
Kolateralna hipotekarna obveznost
Medtem ko je "hipotekarna varščina" širok pojem, ki opisuje vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem, je zavarovanje s hipotekarnimi obveznicami bolj specifičen razred hipotekarnih vrednostnih papirjev. CMO je ena vrsta MBS, ki se deli na kategorije glede na datume tveganja in zapadlosti. Skupna skupna ureditev trga (CMO) vključuje združevanje hipotek v subjekt s posebnim namenom, iz katerega se nato prodajo različne tranše vrednostnih papirjev vlagateljem.
Na primer, ena vrsta tranše CMO je tranša Z ali pasivna obveznost. To je ena najbolj tveganih tranš skupnih ureditev trga, saj ne prejme obresti ali plačila, dokler niso plačane vse druge tranše.
Nekateri vlagatelji radi vlagajo v skupne tržne ureditve, ker želijo imeti dostop do hipotekarnih denarnih tokov, vendar niso dolžni biti odgovorni za nastanek ali nakup kakršnih koli dejanskih hipotek. Varovalni skladi, banke, zavarovalnice in vzajemni skladi so med največjimi kupci skupnih ureditev trgov.
Kolateralizirane hipotekarne obveznosti in hipotekarni vrednostni papirji omogočajo zainteresiranim vlagateljem, da finančno izkoristijo hipotekarno industrijo, ne da bi jim bilo treba kupovati ali prodati stanovanjsko posojilo.
Hipotekarna varščina
MBS je vrsta zavarovanja s premoženjem, ki predstavlja znesek obresti v zbirki hipotekarnih posojil. Na primer, predpostavimo, da investicijska banka od hipotekarnega posrednika odkupi hipoteke, ki lastnikom nepremičnin posojajo denar. Investicijska banka je tako postala posojilodajalec teh lastnikov nepremičnin in njihova hipotekarna plačila gredo na banko.
Nato investicijska banka ustanovi podjetje s posebnim namenom ali korporacijo, ki ima hipoteke. Naložbena banka razdeli subjekt s posebnim namenom na delnice in jih začne prodati vlagateljem; posamezne delnice so znane kot MBS.
