Kaj je čar (Delta propadanje)?
Čar ali delta propada, je hitrost, s katero se delta opcije ali naloga spremeni glede na čas. Čar se nanaša na izpeljanko vrednosti drugega reda vrednosti opcije, enkrat na čas in enkrat na delto. Prav tako je izpeljanka theta, ki meri čas propadanja vrednosti opcije.
Ključni odvzemi
- Čar ali delta propada, meri spremembo delte možnosti opcije, ko čas mineva, vse drugo pa je enako. Vrednosti zdravja se gibljejo od -1, 0 do +1, 0, možnosti denarja pa se nagibajo k 100 delti in brez denarja Možnosti proti ničli, ko se izteče čas. Trgovci z možnostmi upoštevajo svoj čar svojega položaja, da ohranijo delta nevtralno varovanje pred iztekom časa, tudi če osnovni podatki ostanejo.
Kako deluje Charm
Charm prikazuje, koliko se delta možnosti spreminja vsak dan do izteka. Delta opcije je njena sprememba vrednosti (premija) glede na spremembo cene osnovnega sredstva. Tako bo možnost z delno vrednostjo +50 pridobila petdeset centov vrednosti za vsak dolar, ki je podražil. Delta pa ni statična.
Gamma, na primer, meri spremembo delte opcije, ko se osnovna cena premika - torej če ima opcija prvotno +0, 50 delta in osnovna premika za dolar, če ima gama 0, 10, potem nova delta znaša +0, 40. Delta se tudi spreminja (razpada), ko čas mineva, vse ostalo je enako. To je tisto, kar meri čar.
Vrednosti šarma se gibljejo od -1, 0 do +1, 0. V denarju (ITM) klici in OTM predstavljajo pozitivne čare, medtem ko ITM postavlja in OTM klici imajo negativne čare. Možnosti za denar imajo čar nič, vendar delta propada v nič ali 100 pospešuje za možnosti, ki jim denar ni na voljo, ko se izteče čas.
Šarm je pomemben za trgovce z opcijami in predvsem za tiste, ki uporabljajo možnosti za varovanje. Ker se trg vsak vikend zapira za dva dni, se učinek šarma poveča. Ko se trg zapre v torek ob 17. uri popoldne in ponovno odpre v sredo ob 8. uri zjutraj, ima šarm le pol dneva. Ko se trg zapre v petek ob 17. uri in ponovno odpre ponedeljek ob 8. uri, mine dva dni in pol, ne da bi se trgovalo z osnovnim vrednostnim papirjem. Trgovci z opcijami, zlasti tisti, ki upravljajo pozicije, zavarovane pred delto, morajo v petek biti pozorni na svoj čar, saj to vpliva na njihovo možnost opcij v ponedeljek.
Možnosti Položaji z večjim tveganjem za čar
Nekateri portfelji se varujejo pred očarljivostjo. Na primer, vlagatelj ima 15-odstotni delta klic in -15% delta. Čar v teh možnostih se izniči in jim pusti čar nevtralen. Ker se zaradi šarma možnost delta sčasoma nagiba k nič za možnosti OTM, delta klica sčasoma pade in delta postavitve se dvigne proti ničli. Položaj se imenuje zadav, ker je dolg klic in brez denarja.
Primeri šarma v praksi
Kot primer, predpostavimo, da ima vlagatelj možnost klicanja brez denarja (OTM) z delto 15% in normaliziranim šarmom -1. Druge enake stvari, ko investitor naslednji dan pogleda razpis, znaša delta 14%.
Kot še en primer, recimo, da trgovec v petek postavi delno zaščiteno klicno opcijo s šarmom 1 in 15% delte; imajo kratek 15 lotov produkta za vsakih 100 klicev, ki jih imajo. Do ponedeljka ob 8. uri se je lahko delta klica zmanjšala na 12, 5%; dva dni in pol je minilo s čarjo 1. 1. delta živa meja trgovca ni več natančna; jim je preveč varnostnega jamstva. Če se bo spot trg odprl višje v ponedeljek, mora trgovec odkupiti delte, da pokrije svoj položaj in ponovno vzpostavi delta-nevtralen položaj. Potek trajanja šarma je treba posvetiti posebno pozornost, saj lahko postane zelo dinamičen.
