Kaj je pravilo 10b-5?
Pravilo 10b-5 je uredba, ki je bila ustvarjena na podlagi Zakona o vrednostnih papirjih in borzi iz leta 1934. Uradno je bil znan kot zaposlovanje manipulativnih in zavajajočih praks. To pravilo prepoveduje, da bi kdo posredno ali neposredno uporabil kakršen koli ukrep za goljufanje, dajanje lažnih izjav, izpustitev ustreznih informacij ali kako drugače vodenje poslovnih dejavnosti, ki bi zavedle drugo osebo v postopku transakcij z delnicami in drugimi vrednostnimi papirji.
Ključni odvzemi
- Pravilo 10b-5, ki ga je leta 1934 sprejela Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC), je pravilo, ki se nanaša na goljufije z vrednostnimi papirji. Dva pravila - Pravila 10b5-1 in Pravila 10b5-2 - sta bila izdana leta 2000, da bi ustvarili bolj aktualne pravne perspektive v zvezi z Goljufije z vrednostnimi papirji. Pravilo 10b-5 zajema primere "trgovanja z notranjimi informacijami", ko se zaupne informacije uporabljajo za manipulacijo z borzo v lastno korist - na primer, ko izvršna uprava izda lažne izjave, da bi umetno znižala ceno delnice družbe, tako da lahko odkupijo obseg delnic po znižani ceni.
Kako deluje pravilo 10b-5
Pravilo 10b-5 je glavna podlaga Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC) za preiskovanje možnih zahtevkov za goljufijo z varnostjo. Kršitve pravila vključujejo vodstvene delavce, ki dajejo lažne izjave, da bi zvišali cene delnic, podjetje, ki skriva velike izgube ali nizke prihodke s kreativnimi računovodskimi praksami, ali ukrepe, ki so bili sprejeti, da bi sedanji delničarji omogočili boljši donos naložb (dokler ostane zavajanje neodkrita). Za nadaljevanje goljufij ti sistemi običajno zahtevajo stalne, zavajajoče izjave.
Pravilo 10b-5 zajema tudi primere, ko izvršni organ izda lažne izjave, da umetno zniža ceno delnic družbe, da lahko odkupi več delnic po znižani stopnji. Te in druge manipulativne uporabe zaupnih informacij so dejanja "trgovanja z notranjimi informacijami". Poleg ustvarjanja nezakonitega dobička in / ali privabljanja več vlagateljev se ti programi sprožijo tudi kot način prevzema podjetja s spremembo stanja delničarjev.
Uvedba pravil 10b5-1 in 10b5-2
Leta 2000 je SEC nadalje opredelil in razjasnil vrsto vprašanj, povezanih z morebitnimi goljufijami z vrednostnimi papirji, z njihovo ratifikacijo pravila 10b5-1 in 10b5-2. Ta pravila postavljajo trgovanje z notranjimi informacijami v modernejši, pravni vidik.
Pravila 10b5-1
Pravilo 10b5-1 pravi, da posameznik trguje na podlagi pomembnih, nejavnih informacij, če ta oseba ve za omenjene podatke, medtem ko se ukvarja s prodajo ali nakupom vrednostnih papirjev. Vendar obstajajo izjeme in določbe pravila 10b5-1, ki posameznikom omogočajo nadaljevanje trgovanja, tudi če imajo take informacije, vključno s posli, ki so del načrtov, ki so bili že sproženi, čeprav pogodba ali postopek, na katerega ne bi vplival poznavanje informacij.
V skladu s pravilom 10b5-2 je goljufija z vrednostnimi papirji mogoče storiti tudi v nepridobitnih okoliščinah.
10b5-2
Pravilo 10b5-2 pojasnjuje načine, kako lahko teorija o nezakonitem prisvajanju - ki določa, da je oseba, ki uporablja trgovanje z notranjimi informacijami pri trgovanju z vrednostnimi papirji, zagrešila goljufijo z vrednostnimi papirji zoper vir informacij, tudi če ta oseba ni notranji človek - lahko uporabila tudi v nepridobitnih okoliščinah. Nadalje piše, da je za posameznika, ki pridobi zaupne podatke, dolžna zaupanja.
