Analiza kapitalskih naložb je postopek priprave proračuna, ki ga podjetja in vladne agencije uporabljajo za oceno potencialne donosnosti dolgoročne naložbe. Analiza kapitalskih naložb oceni dolgoročne naložbe, ki lahko vključujejo osnovna sredstva, kot so oprema, stroji ali nepremičnine. Cilj tega postopka je določiti možnost, ki lahko prinese največji donos na vloženi kapital. Podjetja lahko v analizi kapitalskih naložb uporabljajo tehnike, kot so analiza sedanje vrednosti (NPV), analiza diskontiranega denarnega toka (DCF), analiza donosa tveganja in nevtralno vrednotenje.
Razčlenitev analize kapitalskih naložb
Kapitalske naložbe so tvegane, ker vključujejo znatne predhodne izdatke za sredstva, namenjena za dolgoletno službovanje, in bodo trajala dolgo časa, da se plačajo. Ena od osnovnih zahtev podjetja, ki ocenjuje kapitalski projekt, je donosnost naložbe, večjo od stopnje ovire ali zahtevane stopnje donosa, za delničarje podjetja. Dva najpogostejša orodja za analizo kapitalskih naložb sta modela NPV in DCF. Ti modeli prikazujejo začetne odhodke kapitala in vse nadaljnje denarne tokove iz projekta. Za izračun sedanje vrednosti denarnih tokov se uporablja ustrezna diskontna stopnja. Če je ta sedanja vrednost večja od začetnih naložbenih stroškov, bi projekt lahko dobil zeleno luč.
Kako narediti analizo kapitalskih naložb na pravi način
Odločitve o kapitalskih naložbah niso sprejete. Analitične modele je enostavno postaviti. Vhodi pa prikažejo rezultate pogonskih modelov; zato so razumne predpostavke ključne za določitev, ali nameravana naložba poteka naprej. Denarni tok, recimo, tri ali pet let, je težko predvideti. Diskontna stopnja, kadar se uporablja za leta daleč v prihodnost, pomembno vpliva na izračun sedanje vrednosti. Treba je izvesti analizo občutljivosti, pri kateri se v model vklopijo različni vhodi za merjenje sprememb vrednosti. Toda tudi takrat lahko nepričakovani dogodki razjasnijo najbolje zasnovan model z najbolj razumnimi predpostavkami; v tem primeru se lahko manekenka odloči za vključitev dejavnikov ob nepredvidljivih dogodkih v analizo.
