Kaj je nakup na marži?
Nakup na marži je nakup sredstva z uporabo finančnega vzvoda in zadolžitev stanja pri banki ali posredniku. Nakup na marži se nanaša na začetno ali predplačilo posredniku za nakupno sredstvo; na primer za 10 odstotkov manj in za 90 odstotkov financiranih. Zavarovanje pri izposojenih sredstvih so tržni vrednostni papirji na računu vlagatelja. Pred nakupom na marži je treba investitorja odobriti in odpreti maržni račun pri svojem posredniku. Kupna moč, ki jo imate na svojem posredniškem računu, odraža skupni znesek nakupov v dolarjih, ki jih lahko opravite z uporabo vašega denarja in razpoložljive zmogljivosti za kritje. Poleg tega, da kupujejo na marži, kratki prodajalci delnic uporabljajo maržo tudi za izposojo in nato prodajo te delnice.
V ZDA zvezni rezervni odbor ureja višino marže, ki jo mora vlagatelj plačati za varščino. Od leta 2019 uprava od vlagatelja zahteva, da vsaj 50 odstotkov kupnine vrednostnega papirja financira z gotovino. Vlagatelj si lahko preostalih 50 odstotkov izposodi pri posredniku ali trgovcu.
Nakup na marži
Razumevanje nakupa ob robu
Tako kot pri vsakem posojilu morate tudi pri nakupu vrednostnih papirjev na koncu povrniti denar, ki ste ga izposodili skupaj z obrestmi, kar se pri določenem znesku posojila razlikuje od borznoposredniške družbe. Ob tem so obrestne mere za trgovanje z maržami običajno nižje od drugih, kot so kreditne kartice ali osebna posojila. Prav tako ni določenega urnika odplačevanja; namesto tega se na vašem posredniškem računu nabirajo mesečne obresti, kjer lahko glavnico odplačate po lastnih željah. Poleg tega so maržne obresti lahko davčno odbitne, če uporabite maržo za nakup obdavčljivih naložb, za katere veljajo določene omejitve.
Ključna stvar, ki jo morate zapomniti, je, da vlagate z izposojenim denarjem. Nakup na marži vlagateljem ponuja določene prednosti, vendar je praksa prav tako prežeta s tveganjem. Uporaba tovrstnega vzvoda za nakup vrednostnih papirjev z denarjem nekoga drugega poveča dobičke, ko se vrednost teh vrednostnih papirjev poveča, poveča pa izgube, ko vrednostni papirji upadejo v vrednost.
Ključni odvzemi
- Nakup na marži pomeni, da investirate z izposojenim denarjem. Nakup marže poveča tako dobičke kot izgube. Če vaš račun pade pod kritje, lahko vaš posrednik proda del ali celoten portfelj, da se vaš račun vrne v stanje.
Kako deluje nakup na marži
Da bi videli, kako deluje nakup na marži, bomo poenostavili z odvzemom mesečnih stroškov obresti. Čeprav obresti vplivajo na donose in izgube, niso tako pomembne kot glavnica marže.
Poglejmo vlagatelja, ki kupi 100 delnic družbe XYZ delnic po 50 dolarjev na delnico. Polovico kupnine financira z lastnim denarjem, drugo polovico pa kupi ob marži, s čimer prvotni denar porabi 2500 USD. Po letu dni se cena delnice podvoji na 100 dolarjev. Vlagatelj proda svoje delnice za 10.000 dolarjev, svojemu posredniku pa vrne 2.500 dolarjev, ki si jih je izposodil za začetni nakup. Navsezadnje potroji svoj denar, zasluži 7.500 dolarjev pri 2.500 dolarjih naložbe. Če bi enako število delnic kupil neposredno z lastnim denarjem, bi svoj denar samo podvojil, z 2.500 na 5.000 dolarjev.
Zdaj razmislite, da namesto podvojitve po enem letu cena delnice pade za polovico, na 25 dolarjev. Investitor prodaja z izgubo in dobi 2500 dolarjev. Ker je to enako znesku, ki ga dolguje svojemu posredniku, izgubi 100 odstotkov svoje naložbe pri poslu. Če ne bi uporabil marže za svojo začetno naložbo, bi še vedno izgubil denar, izgubil pa bi le 50 odstotkov svoje naložbe - 1.250 dolarjev namesto 2.500 dolarjev.
Kako kupiti ob marži
Na podlagi svoje kreditne sposobnosti in drugih dejavnikov posrednik določi najnižjo ali začetno kritje in rezervno kritje, ki morata obstajati na računu, preden lahko vlagatelj začne kupovati po marži. Marža vzdrževanja se nanaša na minimalni znesek denarja, ki mora obstajati na računu, preden posrednik prisili vlagatelja, da položi več denarja.
Recimo, da vlagatelj položi 10.000 ameriških dolarjev, vzdrževalna marža pa 50 odstotkov ali 5.000 dolarjev. Takoj ko naložbeni kapital vlaga celo dolar pod 5.000 dolarjev, lahko investitor prejme klic za maržo. Ko se to zgodi, posrednik pokliče vlagatelja in zahteva, da investitor vrne svoje stanje na želeno raven vzdrževanja. Investitor lahko to stori tako, da na svoj posredniški račun položi dodatno gotovino ali s prodajo vrednostnih papirjev, ki jih je kupil z izposojenim denarjem. Če tega ne storite, bo lahko posrednik začel prodajati svoje naložbe, da bi obnovil vzdrževalno rezervo.
Kdo naj kupuje ob marži?
Na splošno nakup po marži ni namenjen začetnikom. Zahteva določeno mero tolerance do tveganja in vsako trgovino z maržami je treba natančno spremljati. Gledanje izgube in pridobivanja vrednosti delniškega portfelja sčasoma je pogosto dovolj stresno za ljudi brez dodatnih vzvodov. Kljub temu se nekatere vrste trgovanja, kot je trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami, skoraj vedno kupujejo z maržami, medtem ko druge vrednostne papirje, kot so opcijske pogodbe, ni mogoče markirati in jih je treba kupiti s 100-odstotnim denarjem. Niso pa vsi zgrajeni za trgovanje s terminskimi pogodbami ali opcijami in za večino posameznih vlagateljev, osredotočenih predvsem na delnice in obveznice, nakup marže v enačbo vnese nepotrebno raven tveganja.
