Veliki trg bikov je na vrhuncu praznovanja 10-letne vožnje, 9. marca pa je njen jubilejni datum. Decembra je bilo veliko napovedano, vendar so se številne pozitivne sile, na primer gozdna centralna banka, stabilizirale obrestne mere in naraščalo zaupanje potrošnikov, nato še nekoliko povišale. "Starost sama ne bika ubija. Pogoji so vsekakor postavljeni za pozitivno leto, zlasti glede na lansko zadržanje, " je za CNBC povedal Julian Emanuel, glavni direktor za delniške in izvedene finančne instrumente pri investicijskem bančnem podjetju BTIG.
Spodnja tabela prikazuje, kako daleč so se povečale zaloge na trenutnem trgu bikov, na podlagi najbolj razširjenih tržnih indeksov. 6. marca 2009 je indeks S&P 500 (SPX) med trgovanjem znotraj dneva dosegel najnižjo točko na prejšnjem trgu medveda. Vendar je bila najnižja zapiralna cena dosežena naslednji dan trgovanja, 9. marca 2009, in mnogi analitiki uporabljajo zaključne cene, da določijo čas trgovanja z biki in medvedi.
(Skoraj) 10-letni trg bika: Kje smo
(Skupni dobički od 6. marca 2009 Nizko do 28. februarja 2019 Zapri)
- S&P 500, + 318% Dow Jones Industrial Average (DJIA), + 301% Nasdaq Composite Index (IXIC), + 494% Nasdaq 100 Index (NDX), + 580% Russell 2000 Index (RUT), + 359% MSCI All- Indeks držav na svetu (ACWI), + 169%
Pomen za vlagatelje
Med dejavniki, ki so vplivali na decembrski padec cen delnic, so bili bojazni, da bi povišanje obrestnih mer s strani Zveznih rezerv spodbudilo gospodarsko recesijo. Potem pa je Fed napovedal, da bo naredil premor pri zvišanju stopenj, glede na to, da je upočasnjena rast BDP nadomestila inflacijo kot glavno skrb na ekonomskem področju.
"Razprodaja je ustvarila neko resnično vrednost. Druga stvar, verjetno najpomembnejša stvar, je to, da je Fed šel od tega, da bi bil lahko naš sovražnik, ki bo dvigal stopnje, dokler se nekaj ni zlomilo, " je povedal Ed Keon, glavni naložbeni strateg pri Kot je povedal CNBC, enota QMA za bonitetni finančni. Spodnja tabela prikazuje prejšnje štiri trge bikov.
Pogled na prejšnja štiri bikovska trga
(Dobitek v indeksu S&P 500)
- 9. oktobra 2002 do 9. oktobra 2007: + 102% v 1.826 dnehDec. 4, 1987 do 24. marca 2000: + 582% v 4.494 dneh avgusta. 12, 1892 do 25. avgusta 1987: + 229% v 1.839 dnehOkt. 3, 1974 do 28. novembra 1980: + 126% v 2.248 dneh
Od 6. marca 2009 do 28. februarja 2019 je trenutni trg bikov trajal 3.646 koledarskih dni (to je, vključno z vikendi in borznimi prazniki). Čeprav priznava, da je "letošnja rast brez dohodka verjetno", Keon meni, "da lahko trg še vedno deluje zmerno višje." Dodal je: "Pomembno je, kaj se dejansko dogaja v nasprotju s spremembami politike ali dojemanjem trgovinskih vojn."
Julian Emanuel ugotavlja, da se je zaupanje potrošnikov februarja po padcu januarja obnovilo, in verjame, da se bo tako znižanje prodaje na drobno, zabeleženo decembra, lahko izkazalo kot začasen premik. Medtem na trgovinskih pogovorih med ZDA in Kitajsko pravi: "Dogovora bo šlo. Obljubljali se bodo nadaljnji pogovori. Nadaljevalo bo. Tudi stvari se bodo stabilizirale."
Sam Stovall, glavni tržni analitik v raziskovalni družbi CFRA, ima podoben optimističen pogled na trgovino. Za CNBC je dejal: "Mislim, da obstaja možnost, da bi se s Kitajci dogovoril o trgovini, ki bi lahko na koncu povzročil, da bodo analitiki obrnili tečaj in začeli zbirati ocene zaslužka za polno leto 2019, zaradi česar bi bili ljudje manj zaskrbljeni zaradi recesije zaslužka. in pomeni, da so razmerja med P / E veliko bolj privlačna, kot je bilo pričakovano."
V začetku letošnjega leta so strategi v Citigroupu pogledali 18 ključnih kazalcev in ugotovili, da jih trenutno samo 3, 5 utripa. Nasprotno pa jih je bilo v letu 2000 17, 5 med, med njimi pa 13 v letu 2007, poroča MarketWatch. "Ta trg bikov še ni končan, " je v poročilu, ki ga navaja MW, zapisal Robert Buckland, glavni globalni kapitalski strateg pri Citigroupu.
Če pa se krivulja donosnosti upočasni in če razpon donosnosti naložbenih razredov obveznic presega 175 bazičnih točk, je Buckland svetoval previdnost pri nakupu delnic. Razpon se je v zadnjih tednih zmanjšal na približno 160 bp trenutno na CreditMarketDaily.com. Kar zadeva krivuljo donosnosti, do leta 2019 ni bilo poravnave, medtem ko je razmik med trimesečnim in desetletnim ameriškim zakladnim dolgom ostal nespremenjen na približno 24 bazičnih točk, glede na ministrstvo za finance.
Pogled naprej
Medtem ko je golobski Fed kratkoročno pozitiven na cene delnic, bodo medvedi opozorili, da lahko to samo podaljša življenjsko dobo velikanskega mehurčka premoženja, ki je že nastalo s količinskim popuščanjem. To bi lahko spodbudilo dodajanje še večjega dolga v že tako preobremenjenem svetovnem gospodarstvu in tako postavilo temelj za novo finančno krizo.
Medtem najnovejša objava mesečne ankete o upravljanju svetovnega sklada, ki jo je izvedla Bank of America, Merrill Lynch, kaže na vse večjo previdnost med največjimi svetovnimi upravljavci naložb. Skupno imajo prekomerno težo v gotovini in 34% jih je zdaj prepričanih, da je bikov trg mimo vrhunca.
