Obvezniški skladi v primerjavi z ETF-ji obveznic: pregled
Obvezniški skladi in obvezniški ETF-ji ali skladi, s katerimi se trguje na borzi, vlagajo v košarico obveznic ali dolžniške instrumente. Obvezniški skladi ali vzajemni skladi vsebujejo kapital kapitala vlagateljev, pri čemer upravitelj sklada kapital dodeli različnim vrednostnim papirjem. Obvezni ETF sledi indeksu obveznic s ciljem ujemanja donosov iz osnovnega indeksa.
Obvezniški skladi in obvezniški ETF imajo več značilnosti, vključno z razpršitvijo prek portfeljev, ki imajo številne obveznice. Tako skladi kot ETF imajo manjše minimalne potrebne naložbe, ki bi bile potrebne za doseganje enake stopnje diverzifikacije z nakupom posameznih obveznic pri oblikovanju portfelja.
Preden primerjate obvezniške sklade in obvezniške ETF, si je treba vzeti nekaj trenutkov za pregled razlogov, zakaj vlagatelji kupujejo obveznice. Večina vlagateljev da obveznice v portfelj za ustvarjanje dohodka. Obveznica je dolžniški instrument, ki običajno imetniku obveznice plačuje obrestno mero, ki se vsako leto imenuje kupon. Čeprav je kupovanje in prodaja obveznic za ustvarjanje dobička iz nihanj njihovih cen uspešna strategija, večina vlagateljev vlaga v njih za plačila obresti.
Vlagatelji kupujejo tudi obveznice iz razlogov, povezanih s tveganjem, saj poskušajo svoj denar hraniti v naložbi, ki je manj nestabilna od delnic. Volatilnost je obseg, v katerem cena vrednostnega papirja sčasoma niha.
Tako obvezniški skladi kot obvezniški ETF lahko izplačujejo dividende, ki so gotovinska plačila podjetij za naložbe v njihove vrednostne papirje. Obe vrsti skladov ponujata najrazličnejše naložbene izbire, od kakovostnih državnih obveznic do nekvalitetnih korporativnih obveznic in vsega vmesnega.
Tako sklade kot tudi ETF lahko kupite in prodate prek posredniškega računa v zameno za majhno provizijo na trgovino. Kljub tem podobnostim imajo obvezniški skladi in obvezniški ETF edinstvene, nepovezane lastnosti.
Ključni odvzemi
- Obvezniški skladi in obvezniški ETF-ji ali borzno-trgovalni skladi vlagajo v košarico obveznic ali dolžniške instrumente. Obvezni skladi ali vzajemni skladi vsebujejo kapital kapitala vlagateljev, preko katerega se sklad aktivno upravlja in pri čemer se kapital dodeli različnim vrednostnim papirjem.Bond ETF-ji sledijo indeksu obveznic, ki je zasnovan tako, da ustreza donosom osnovnega indeksa in imajo običajno nižje pristojbine kot vzajemni skladi.
Obvezniški skladi
Vzajemni skladi že več let vlagajo v obveznice. Nekateri najstarejši uravnoteženi skladi, ki vključujejo dodelitve za delnice in obveznice, segajo v pozna dvajseta leta.
V skladu s tem veliko obstoječih obvezniških skladov ponuja veliko različnih naložbenih možnosti. Sem spadata oba indeksna sklada, ki si prizadevata ponoviti različna merila uspešnosti in si ne prizadevata preseči teh meril ter aktivno upravljana sredstva, ki si prizadevata za premagovanje svojih referenčnih vrednosti.
V aktivno upravljanih skladih so zaposleni tudi kreditni analitiki, ki izvajajo raziskave kreditne kakovosti obveznic, ki jih sklad kupi, da zmanjšajo tveganje nakupa obveznic, ki bodo verjetno neplačane. Neplačilo se zgodi, kadar izdajatelj obveznice zaradi finančnih težav ne more izplačati obresti ali povrniti prvotno vloženega zneska. Vsaki obveznici dodelijo bonitetno oceno bonitetne agencije, ki ocenjujejo finančno sposobnost izdajatelja in verjetnost neplačila.
Obvezniški skladi so na voljo v dveh različnih strukturah: odprti skladi in zaprti skladi. Odprta sredstva lahko kupite neposredno pri ponudnikih skladov, kar pomeni, da jih ni treba kupiti prek posredniškega računa. Če ga kupite neposredno, se lahko izognete proviziji za posredovanje. Podobno je mogoče obvezniške sklade prodati nazaj v sklad sklada, ki je izdal delnice, zaradi česar so zelo likvidne ali jih je enostavno kupiti in prodati.
Poleg tega se odprta sredstva prodajo in trgujejo enkrat na dan, potem ko se trg zapre in določi neto vrednost vsakega sklada (NAV). Trgovinska cena je neposreden odraz NAV, ki temelji na vrednosti obveznic v portfelju.
Odprti skladi ne trgujejo s premijo ali popustom, zato je enostavno in predvidljivo natančno določiti, koliko delnic sklada bo ustvarilo, če bodo prodane. Obveznica, prodana po premiji, ima višjo tržno ceno od prvotne zneska nominalne vrednosti, popust pa, kadar obveznica trguje po nižji ceni od njene nominalne vrednosti.
Zlasti nekateri obvezniški skladi zaračunajo dodatno provizijo, če so prodani pred določenim minimalnim potrebnim obdobjem zadrževanja (pogosto 90 dni), saj družba sklada želi zmanjšati stroške, povezane s pogostim trgovanjem.
Obvezniški skladi ne razkrivajo dnevnega kapitala. Navadno delnice sprostijo polletno, nekateri skladi pa poročajo mesečno. Zaradi pomanjkanja preglednosti vlagatelji v določenem času težko določijo natančno sestavo svojih portfeljev.
Obvezniški ETF-ji
Obvezniški ETF-ji so v primerjavi z vzajemnimi skladi veliko novejši trg na trgu, saj je iShares prvi ETF lansiral leta 2002. Večina teh ponudb poskuša ponoviti različne indekse obveznic, čeprav je na voljo tudi vedno večje število aktivno upravljanih izdelkov.
ETF-ji imajo pogosto nižje provizije od svojih vzajemnih skladov, kar bi jim lahko postalo privlačnejša izbira za nekatere vlagatelje, vsi ostali pa so enaki.
Obvezniški ETF delujejo podobno kot zaprti skladi, ker jih kupujejo prek posredniškega računa, ne pa neposredno od sklada. Kadar vlagatelj želi prodati, je treba z ETF-ji trgovati na odprtem trgu, kar pomeni, da je treba najti kupca, ker družba sklada delnic ne bo odkupovala tako kot za odprte vzajemne sklade.
Tako kot zaloge tudi ETF trgujejo čez dan. Cene delnic lahko od trenutka do trenutka nihajo in se med trgovanjem lahko precej razlikujejo. Znižanje nihanja cen je bilo opaziti med tržnimi nepravilnostmi, kot je tako imenovani Flash Crash leta 2010. Delnice lahko trgujejo tudi s premijo ali popustom na osnovno neto vrednost sredstev deležev.
Medtem ko so pomembna odstopanja v vrednosti relativno redka, niso nemogoča. Odstopanja so lahko v kriznih obdobjih še posebej zaskrbljujoča, na primer, če se veliko vlagateljev trudi prodati obveznice. V takšnih dogodkih lahko cena ETF odraža popust na NAV, ker ponudnik ETF ni prepričan, da bi obstoječe deleže lahko prodali po njihovi trenutno navedeni čisti vrednosti sredstev.
Obvezni ETF-ji nimajo najkrajšega potrebnega obdobja hrambe, kar pomeni, da za hitro prodajo po nakupu ni določena kazen. Kupiti jih je mogoče tudi na marži in prodati na kratko, kar ponuja bistveno večjo prožnost na področju trgovanja kot odprti vzajemni skladi. Marža vključuje izposojo denarja ali vrednostnih papirjev pri posredniku za vlaganje. Prav tako, za razliko od vzajemnih skladov, obvezniški ETF vsak dan razkrijejo svoje temeljne deleže, kar vlagateljem zagotavlja popolno preglednost.
Tako obvezniški skladi kot obvezniški ETF imajo podobnost, deleži v skladih in njihove provizije, ki se zaračunajo vlagateljem, se lahko razlikujejo.
Obvezniški sklad ali Bond ETF?
Odločitev o nakupu obvezniškega sklada ali obvezniškega ETF-a je običajno odvisna od naložbenega cilja vlagatelja. Če želite aktivno upravljanje, obvezniški vzajemni skladi ponujajo več možnosti. Če nameravate pogosto kupovati in prodajati, so ETF-ji obveznic dobra izbira. Za dolgoročne naložbene vlagatelje, naložbene vzajemne sklade in obvezniške ETF lahko izpolnite vaše potrebe, vendar je najbolje, da opravite raziskavo o deležih v vsakem skladu.
Če je preglednost pomembna, vam ETF-ji obveznic omogočajo, da v vsakem trenutku vidite deleže v skladu. Če pa vas skrbi, da ne bi mogli prodati svoje naložbe v ETF zaradi pomanjkanja kupcev na trgu, bi lahko bil obvezniški sklad boljša izbira, saj boste svoje deleže lahko prodali izdajatelju sklada.
Kot pri večini naložbenih odločitev je pomembno, da opravite raziskavo, se pogovorite s svojim posrednikom ali finančnim svetovalcem.
