Sredstva, s katerimi se trguje z obveznicami (ETF), so koristna naprava za sodobne vlagatelje s fiksnim donosom. Ti ETF-ji združujejo relativno stabilnost in razpršenost portfelja obvezniških vzajemnih skladov z likvidnostnim stanjem znotraj dneva. Najboljši ETF-ji obveznic dopolnjujejo nizke stroške.
Glede na upravljanje premoženja sta dva kralja prostora obvezniškega ETF-a iShares Core Ameriška agregatna obveznica ETF (NYSEARCA: AGG) in Vanguard Total ETG trg (NYSEARCA: BND). Od marca 2016 sta imela oba sklada več kot 60 milijard dolarjev skupnega premoženja v upravljanju (AUM). Ta raven AUM je večja od drugih ETF-ov obveznic in daleč presega preostalo kategorijo širokega trga z naložbami.
Izdajatelj, ustanovitev in upravljanje
IShares Core US Aggregate Bond ETF je izdelek družbe BlackRock Inc. (NYSE: BLK) in del uspešne serije iShares ETF. Starejši od obeh skladov je bil tri leta in pol, predstavil pa se je septembra 2003. Temu ETF, ki ga podpirajo vsi viri največjega upravljavca denarja na svetu, ne primanjkuje za priznanje in trženje. Vodja portfelja James Mauro in Scott Radell skrbita za vsakodnevno poslovanje ETF.
ETF na celotnem trgu obveznic je pomembna ponudba domačih obveznic Vanguarda. V marsičem je sklad Vanguard mlajši brat iShares sklada. Oba ETF-ja sledita istemu indeksu, čeprav z majhnimi spremembami v izvedbi in zagotavljata zdravo konkurenco za nizke pristojbine, varnost in močne donose.
Strategija
Oba sklada sta pasivno upravljani ETF. Strategije pasivnih naložb so zasnovane tako, da zmanjšajo skupne stroške skladov, zaradi česar so naložbe manj drage. Pred odkupom BlackRock je bil iShares Core US Aggregate Bond ETF precej dražji in počasen sklad, vendar je konkurenca močno znižala stroške za oba upravljavca premoženja.
Oba ETF-ja sledita ameriškemu indeksu obveznic obveznic Barclays, ki je vodilno merilo uspešnosti domačih obveznic, čeprav Vanguard ETF sledi različici indeksa s prilagodljivo prilagoditvijo. Indeks skupnih obveznic Barclays je tržno vrednostno prilagojena zbirka celotnega ameriškega trga obveznic, razen občinskih obveznic, zakladniških vrednostnih papirjev, zaščitenih pred inflacijo (TIPS) in visoko donosnih obveznic.
Merljive značilnosti podatkov
ETUM za iShares Core agregatne obveznice v ZDA znaša več kot 34 milijard dolarjev, s čimer je večji od ETF Vanguard Total Bond Market ETF za približno 5 milijard dolarjev. Portfelj za iShares ETF ima nekoliko daljše povprečno trajanje, in sicer 5, 53 v primerjavi s 5, 42 leti ter višjo povprečno kreditno kakovostjo, pri A + glede na A. Vsak je glede na tehtano povprečno zapadlost in donosnost do zapadlosti zelo podoben.
Oba sklada prikazujeta izjemno skladne finančne podatke. Od marca 2016 je imel ETS agregatne obveznice iShares Core ameriški delež izdatkov 0, 08% v primerjavi z 0, 07% za ETF Vanguard Total Bond Market. Gre za dva najbolj likvidna ETF-ja obveznic, ki se dnevno gibljeta na stotine milijonov dolarjev. Sprejemi ponudb / ponudb so za vsako primerljivo majhni, pogosto manjši od 1, 2 centa za sklad iShares in 1, 5 centa za sklad Vanguard.
Temeljna tveganja
Kot sredstva, ki jih podpirajo obveznice, sta iShares jedrski agregatni obvezniški borzni sklad ETS in Vanguard Total borzni trg ETF posredno izpostavljena tveganjem nasprotne stranke v svojih osnovnih portfeljih. IShares ETF na prvi pogled nosi nekoliko manjše tveganje nasprotne stranke zaradi svoje boljše kreditne kakovosti. Čeprav se zdi, da pasivni skladi delujejo na avtopilotu, je vsako izpostavljeno tudi nekaterim tveganjem upravljanja.
Morda večjo skrb predstavlja inflacijsko tveganje. ETF-ji, ki so zelo pomembni za zakladnice, le redko prinašajo donosnost na vrhu. Pričakujte, da se bodo delničarji borili za izravnavo 3-odstotnega povečanja realnih življenjskih stroškov v letu dni. Težava je tudi obrestno tveganje, saj so zaradi vmesnih teh skladov ETF bolj dovzetni za kratkoročne instrumente.
Uspešnost in mnenje strokovnjakov
Zadnje petletne uspešnosti za iShares Core US agregatne obveznice ETF in Vanguard Total Bond Market ETF so praktično enake. Med marcem 2012 in marcem 2016 je vsak sklad vrnil povprečno 3, 52% letno. IShares ETF je bil v tem obdobju dražji sklad, zato je Vanguard ETF verjetno pokazal močnejšo resnično uspešnost z zelo majhno maržo. V 12 mesecih med marcem 2015 in marcem 2016 je Vanguard ETF vrnil 1, 47% na 1, 39% iShares ETF.
Strokovno mnenje je za oba sklada skoraj splošno pozitivno, čeprav le redko preobsežno. Morningstar vsakemu od teh ETF-jev podeli tri zvezdice. Ameriški News Money daje prednost iShares skladu, ki mu daje najboljše vmesno obvezniško mesto, medtem ko je sklad Vanguard uvrščen na osmo mesto.
Idealni investitorji
Ker so strategije, portfelji, merila uspešnosti, uspešnosti in stroški iShares Core US agregatnih obveznic ETF in Vanguard Total Bond Market ETF tako podobni, ni skupine vlagateljev, ki bi bila bolj primerna za enega ali drugega. Na splošno se lahko kateri koli sklad prikaže kot temeljni delež za vlagatelje, ki se zavedajo upokojencev, ali kot satelit za tiste, ki želijo visoko izpostavljenost domačih obveznic. Nizki donos in majhni donos so zaradi tega neprimerni za mlajše ali agresivnejše trgovce.
