Kaj je zamenjava z modrim čipom
Blue Chip Swap opisuje vrsto mednarodnega trgovanja s sredstvi, pri katerem vlagatelj kupi tuje sredstvo, običajno po znižani lokalni ceni, nato pa to sredstvo trguje v domači trgovini, običajno s kapitalizacijo oslabljenega tečaja.
BREAKING DOWN Zamenjava Blue Chip
Blue Chip Swap je izraz, ki se v skupnem in finančnem tisku uporablja za opis vrste mednarodnega trgovanja z sredstvi, ki se je v 90. in začetku 2000-ih v Južni Ameriki uveljavilo, zlasti v Braziliji in Argentini.
Včasih znana tudi kot brazilska zamenjava, zamenjava modrega čipa se izvede, ko domači vlagatelj kupi tuje sredstvo, vključno z obveznicami ali valuto, nato pa to sredstvo prenese v obalno bančno podružnico banke. Sredstva iz tujega sredstva se nato nakažejo na bančni račun v domači državi. Domači vlagatelj v večini primerov sodeluje s partnerjem, ki v njihovem imenu prenese premoženje v tujo podružnico.
Zamenjave modrega čipa so za nekatere vlagatelje lahko izredno donosne, kadar obstaja neravnovesje ravnotežnih tečajev ali menjalni tečaj, po katerem ponudba za valuto ustreza povpraševanju.
Vzpon zamenjave modrega čipa v Argentini
Zamenjave modrega čipa so sprva postale možne z brazilskim in argentinskim zakonom o nadzoru kapitala, ki je zmanjšal količino pretoka kapitala v državo. Medtem ko je ta zakon prepovedoval neposredne tuje naložbe na trgih izvedenih finančnih instrumentov v državi, so zamenjave modrega čipa omogočile nadaljevanje naložb v izvedene finančne instrumente.
Medtem ko so bile takšne trgovine več let neurejene, so se začeli uporabljati nadzorni predpisi, ki so nalagali minimalne roke imetja za obveznice, prenesene v tujino. V skladu z argentinsko zakonodajo mora prodajalec obveznice imeti na zalogi 72 ur ali več.
Ta vrsta menjave je v Argentini postala vidna zaradi gospodarske zgodovine tega naroda, da je svoje bogastvo prihranila v ameriških dolarjih, kot odgovor na dolgo zgodovinsko inflacijsko krizo v državi, ki sega vse do sedemdesetih let prejšnjega stoletja. Te krize so zmanjšale zaupanje v argentinski peso in v Argentini med letoma 1989 in 1990 še posebej hudo hiperinflacijo.
Kot odgovor je Argentina leta 1991 uvedla fiksni menjalni tečaj. Včasih imenovan tudi načrt konvertibilnosti, ta tečaj je v razmerju ena proti ena povezoval argentinski peso z ameriškim dolarjem. Ta načrt je zvišal obrestne mere in privedel do recesije, ki je trajala v začetku leta 2000. V naslednjem desetletju je Argentina opustila načrt fiksnih tečajev v prid upravljanemu plavalnemu načrtu, ki je tečaj pesa padel v razmerju do dolarja in ponovno povzročil trg zamenjave modrih čipov. Medtem ko je Argentina od leta 2011 uvedla veliko strožji nadzor nad nihanjem deviznih tečajev, zamenjave modrega čipa še naprej služijo kot donosni ukrepi za trgovce.
