Kaj je blok pozicioner?
Pozicioniralec blokov je trgovec, ki zaradi lažjega nakupa ali prodaje kupca, ki bi lahko motil trg, zavzame pozicije za svoj račun v upanju, da bodo na koncu prinesli dobiček.
Ključni odvzemi
- Pozicioniralec blokov je prodajalec, ki zaradi lažjega nakupa ali prodaje kupca, ki bi lahko motil trg, zavzame pozicije za svoj račun v upanju, da bodo sčasoma spremenili dobiček. Pozicionirji bloka si želijo hitro izprazniti položaj, in običajno uporabljajo strategije za varovanje pred tveganjem, kot so arbitražne tehnike ali možnosti, da zmanjšajo tveganje, povezano s pozicijami. Tradicionalno, glavni borzni posredniki so igrali vlogo pozitivca blokov in so se strinjali, da bodo za svoje stranke vložili kapital (kot so hedge skladi). blokirati trgovanje zanje.
Razumevanje pozitivnih blokov
Pozicionirani bloki lahko prevzamejo veliko tveganje v zameno za dobiček, ki ga iščejo. Vsako podjetje, vključeno v pozicioniranje blokov, mora:
- Če je član družbe, se registrirajte kot posrednik ali trgovec pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (New York Stock Exchange (NYSE)). V skladu s pravilom 15c3-1 za tržne proizvajalce in imate na voljo najmanj kapital v višini 1 milijona dolarjev. Vključite v nakup ali prodajo kratkih zalog kupcu ali kupcu s sedanjo tržno vrednostjo 200 000 USD ali več, da olajšate prodajo ali nakup tega kupca, želi prodati delnice, ki obsegajo blokirajte čim hitreje in izpolnite druge regulativne pogoje pred prodajo bloka.
Prodajalec prevzame tveganje za vrednostne papirje, da bi pomagal prodajalcu očistiti trgovino. Namen blokovnih pozicionerjev je hitro razkladanje položaja in običajno uporabljajo strategije varovanja, kot so arbitražne tehnike ali možnosti, da zmanjšajo tveganje, povezano s položaji. Tradicionalno so glavni posredniki igrali vlogo posrednika blokov, pri čemer so se strinjali, da bodo svojim strankam namenili kapital (na primer hedge skladi), da bi jim olajšali blokovsko trgovanje, čeprav je nekaj drugih posrednikov, ki so prodali tudi posrednike, izklesal nišo pri izvrševanju blokov obrti.
Blokovski nalogi so velika naročila, predpisi SEC določajo, da ta vrednost presega 200.000 dolarjev v osnovnem vrednostnem papirju (obveznice ali zaloge), ki ga stranka želi izvesti v celoti. Zaradi velike velikosti naročil lahko te trgovine umetno premaknejo trg ali pa udeleženci na trgu, ki se pokažejo z željo po trgovanju z velikim blokom, lahko naročilo predložijo v škodo trgovčevih blokov. Če se torej na odprtem trgu poskuša blokirati trgovina, morajo biti trgovci previdni. Posledično se blokovske trgovine običajno izvajajo prek posrednika, znanega kot blokator, namesto s hedge skladom ali investicijsko banko, ki vrednostne papirje navadno kupuje, kot bi šlo za manjše zneske.
Včasih je lahko posrednik blokov posrednik med prodajalci (IDB), ki prevzame vlogo agencije in poskuša združiti skupino nasprotnih strank, od katerih je vsaka pripravljena sodelovati v določenem delu blokovske trgovine, vendar ne zavezujoč se kapital. To je še posebej pomembno na trgih z opcijami, kjer lahko trgovec išče ali proda tisoč pogodb.
Drugič je blokator položaja največji posrednik stranke (ponavadi investicijska banka ali veliko finančno podjetje), ki se bo strinjal, da bo takoj prevzel celotno trgovino. Včasih se te transakcije izvajajo s temnimi bazeni ali elektronskimi komunikacijskimi omrežji (ECN), ki ustrezajo sistemom, da ne bi motili redne tržne dejavnosti z uvedbo velike trgovine.
Včasih bo glavni posrednik prosil specializiranega blokatorja, ki se nahaja na dnu borze, znanega kot debelo posrednik, da "prekriža" večje število delnic po vnaprej določeni ceni, ki je lahko drugačna od trenutna tržna cena. Ti veleprodajni posredniki pogosto delujejo na "oddaljenih borzah", na primer v Čikaški borzi ali Filadelfijski borzi.
