Vladni dokument ZDA trenutno daje le malo, če sploh. Sprejemljive monetarne politike ob finančni krizi, ki je prizadela ZDA in svet v poznejšem delu 2000-ih, naj bi gospodarstvo postavile na noge. Napredek je opazen, vendar počasen. Varčevalci, ki so kupili zakladne menice (zakladne zapise), menice in obveznice, nimajo kreditnega tveganja - in še kaj drugega (rezultati zadnje dražbe državnih blagajniških zapisov so donosnost šestmesečnega papirja znašali približno 0, 10%).
Varovanje na tujih delniških trgih
Tuji državni vrednostni papirji
Nekateri vlagatelji so si prizadevali za nakup posameznih tujih državnih obveznic (ali državnega dolga), da bi dosegli večji donos. Ko vlada izda obveznice, si izposodi denar in postane dolžnik. Vlagatelji, ki kupujejo te obveznice, so vladni posojilodajalci ali upniki. Posamezniki, ki razmišljajo o nakupu državnih obveznic, morajo razumeti tveganja naložb v državne obveznice na splošno in zlasti vlaganja tujih državnih obveznic.
Tveganje
Obveznice so izpostavljene obrestnemu tveganju. Obrestne mere in cene obveznic so v obratni povezavi. Ko ena gre navzgor, gre druga dol. To morda ni pomembno, če investitor kupuje in zadrži obveznico do zapadlosti. V tem primeru bi zbrala načrtovana plačila s kuponi in prejela nominalno vrednost, ko bo obveznica poplačana.
Kreditnemu tveganju so lahko izpostavljene tudi tuje državne obveznice. Ali ima vlada sredstva za izpolnjevanje svojih obveznosti? Ali se finance (napačno) upravljajo? Primer Grčije je pravilen kot povsod - zgornji premisleki kažejo na stalno možnost neplačila. V tem primeru večji donos odraža status "smeti" obveznic, posledično je kaznoven, za dolžnika boleč in za imetnike obveznic vprašljiv.
Poleg tega so državne obveznice izpostavljene političnemu tveganju. Medtem ko vlade nujno ne prenehajo poslovati, lahko nestabilnost povzroči spremembo režima, kar bi lahko vplivalo na to, kako začasna ali nova vlada lahko plačuje račune.
Državne obveznice nosijo gospodarsko tveganje. Fiskalna politika vlade (ne) pravilna uporaba njenih naravnih virov, če obstajajo, in zaslužka na tekočem računu, vse skupaj je odvisno od tega, kako izpolnjuje svoje odgovornosti. Ti dejavniki pa vplivajo na donos obveznic.
Poleg tega lahko valutno tveganje vpliva na vrednost državnih obveznic. Če vlagatelj vodi oceno v dolarjih, lahko njihova moč ali šibkost glede na valuto, v kateri so obveznice denominirane, vpliva na skupni donos (aprecenitev dohodka in cen). Zmanjševanje valutnega tveganja z varovanjem pred tveganjem lahko negativno vpliva na donos.
Upoštevanje
Samo teh nekaj premislekov analizo in nakup posameznih tujih obveznic presega mejo ali zmožnost večine posameznih vlagateljev. Poleg tega se bo morda moral spoprijeti z ustanavljanjem računa na morju in običajno mora vložiti vsaj 100.000 USD v tuji valuti. Ker tuji papir trguje manj pogosto, je razlika med ponudbo in ponudbo velika (razlika med plačilom posrednika za nakup obveznic in ceno, po kateri jih proda vlagatelju). Takšna dejavnost vključuje tudi pristojbine in davčne posledice. Za razliko od nakupa ameriških zakladnih vrednostnih papirjev neposredno, je zapleteno; posamezni vlagatelj mora opraviti domačo nalogo in iskati profesionalnega upravitelja denarja z izkušnjami analize in trgovanja z obveznicami.
Za posamezen pokojninski račun ali nekvalificirani račun (npr. Standardni posredniški račun) so možne tuje državne obveznice, vzajemni sklad ali sklad, s katerimi se trguje na borzi. Načrti z določenimi prispevki, ki izpolnjujejo pogoje ERISA, na splošno ponujajo tuje državne vrednostne papirje v obliki vzajemnega sklada. Za nekvalificirane račune bi bil potreben ček ali nakazilo posredniškemu podjetju v skladu s pogoji nakupa in poravnave. Za kvalificirane načrte bi bil nakup prek odloga plače ali s prispevki delodajalca, slednji za usklajevanje, delitev dobička ali plačilo prispevkov za pokojninski načrt.
Active Vs. Pasivno upravljanje
Pri izbiri mora investitor razumeti razliko med aktivnim in pasivnim upravljanjem. Aktivno upravljanje vključuje nakup, imetje in prodajo naložb za dosego cilja sklada. Pasivno upravljanje nasprotno vključuje sledenje indeksa delnic ali obveznic, ki naj bi predstavljalo določen segment trga, z mislijo, da bo morda težko, če ne celo nemogoče, preseči trg glede na stroške, povezane z aktivnim upravljanjem. Medtem ko so skladi indeksnih obveznic na splošno nižji, bi vlagatelj dobro razumel, kateri indeksi ali indeksi se ponavljajo. Nekateri trgi državnih obveznic nimajo globine, kar otežuje njihovo kopiranje. Razlika med uspešnostjo sklada in uspešnostjo indeksa je v svetu indeksnih skladov znana kot napaka pri sledenju. Na tanjših, manj likvidnih trgih je to tveganje pogostejše in zaskrbljujoče.
Spodnja črta
Izbira za vlaganje v tuje državne vrednostne papirje mora biti skladna s cilji in omejitvami vlagatelja. Te lahko ureja vrsta računa, v katerem se naložba izvaja. Skladi državnih obveznic v tujini, ki imajo kredite, recimo, držav na novih trgih, lahko jamčijo za vključitev v pokojninske račune z daljšim časovnim obdobjem. Poleg tega mora biti dodelitev zanje skromna glede na tveganja, ki jih prinašajo. Za vlagatelje, ki se približujejo upokojitvi, so lahko primerna sredstva državnih tujih državnih obveznic, če se upoštevajo bolj stabilne vlade.
Pristop k vlaganju v tuje državne obveznice se ne razlikuje od pristopa do katere koli druge vrste naložb. Vlagatelj bi moral razumeti, zakaj jih želi kupiti, koliko stane in če je to celo izvedljivo. Nazadnje bi morala naložba ustrezati vlagateljevim ciljem in omejitvam.
