Kaj je B-opomba?
Vrednostni papirji, zavarovani s premoženjem, so razdeljeni na različne tranše ali razrede, od katerih ima vsak drugačen profil tveganja in stopnjo donosa. Tranši so običajno razdeljeni v razrede A, B in C.
Hipotekarna varščina (MBS), ki je vrsta zavarovanja s premoženjem, ima enako strukturo. Za nadaljnjo podrobno uporabo je komercialna hipotekarna zaščita (CMBS) razdeljena na tranše opomb v isti ABC strukturi. Vsaka tranša ima drugačno raven kreditne kakovosti in zato drugačno prednostno plačilo. Opomba B je sekundarna tranša v posojilni strukturi CMBS.
Ključni odvzemi
- Pojasnitev B je sestavni del financiranja ABC in sekundarne tranše komercialne hipotekarne vrednostne papirje.B-menice imajo večje tveganje in večji donos v primerjavi s tranšo naložbenega razreda A-naložbe. Privzeto vlagatelji B -pojasnila se plačujejo po investitorjih A-zapiskov in pred vlagatelji C-novic.
Kako deluje B-Note
Posojilodajalec, običajno banka, izvira iz zavarovanega posojila. To zavarovano posojilo je razdeljeno na starejše in mlajše delce, ki postanejo tranši A-note in B-note. Plačila posojila na hipotekah v celotnem listinjenem izdelku se uporabljajo za izplačilo imetnikom vrednostnega papirja.
Dokler posojilojemalec hipoteko plačuje pravočasno (z drugimi besedami, dokler posojilo izvaja), bodo vlagatelji v vseh tranšah sočasno prejeli svoje delnice plačil posojilojemalca. Če posojilojemalec neplača, potem se začnejo uporabljati različni tranši. Imetnikom zapiskov razreda A se izplačajo njihove obresti in glavnice pred imetniki zapiskov razreda B. To povzroča, da B-note predstavljajo večjo tveganje.
Nagrada za tveganje na računu B
Da bi nadomestili višjo stopnjo tveganja, B-note plačujejo višje obrestne mere in tako vlagatelju izvedejo večja plačila od primerljive A-note. Opombi B je dodeljena tudi nižja bonitetna ocena kot ustrezna opomba razreda A, ki je običajno ocenjena na naložbeni razred. Pomembno je poudariti, da je treba pri izplačilu vseh imetnikov beležke izplačati, preden lahko kateri koli imetnik B-opombe začne plačevati. Po pretoku se nosilci blagajniških zapiskov izplačajo pred vlagatelji v opombe C. Tako imajo večino izgub nosilci C-note in B-note.
B-Opomba
Po finančni krizi leta 2008 je bil sprejet Dodd-Frankov zakon o reformi in varstvu potrošnikov na Wall Streetu. Akt je veliko ureditev, ki si prizadeva urediti različna področja finančne industrije, da bi se izognili ponovni takšni krizi.
Za CMBS in B-pojasnila je bil uredba oblikovana v obliki obveznosti hrambe tveganja v oddelku 15G Zakona o vrednostnih papirjih in borzi iz leta 1934. Nekatere zahteve B-note vključujejo:
- Vsi vlagatelji v opombe B so enaki, kar pomeni, da niti izgube vlagatelja niso podrejene izgubi drugega vlagatelja.B kos drugim vlagateljem B-note.
