Kaj je asimilacija?
Asimilacija se nanaša na črpanje nove ali sekundarne izdaje zalog v javnosti, potem ko jo je kupil zavarovalec. Ko podjetje ponudi delnice svojih delnic za prodajo bodisi s prvotno javno ponudbo (IPO) bodisi s sekundarno ponudbo, se delnice najprej dodelijo enemu ali več zavarovalcem. Naloga zavarovalcev je, da prodajo delnice javnosti.
Ključni odvzemi
- Asimilacija je javna absorpcija izdanih delnic. Delnice, ki so po ugodnih cenah in so dobro tržene, je treba asimilirati in jih zlahka absorbirati. Če delnice javnosti ne bodo asimilirane ali jih zlahka absorbirajo, bi to lahko pomenilo, da so bile delnice neprimerno ceno ali neprimerno tržene.
Razumevanje asimilacije
Delnice izda podjetje, nato jih pogosto kupuje zavarovalec. Naloga zavarovalcev je, da prodajo delnice javnosti in da se te delnice izenačijo. Ko je prodajalec prevzel vse delnice, se šteje, da je zaloga absorbirana.
Ko nove delnice pripadajo vlagateljem, se z njimi trguje na sekundarnem trgu, kot z drugimi vrednostnimi papirji. Družba, ki je dobro znana in določi primerno ceno delnice, bo večja verjetnost, da bo svoje nove delnice hitro asimilirala. Pomanjkanje asimilacije je lahko znak, da vlagatelji niso prepričani v podjetje ali mislijo, da je precenila njegove delnice. Včasih je pomanjkanje asimilacije lahko posledica tega, da kupci niso popolnoma seznanjeni s ponudbo zalog, kar bi nakazalo napako s strani zavarovalcev.
Če podjetje izda več delnic, se nove delnice absorbirajo v obstoječe delnice. Nove delnice se ne bodo razlikovale od starih in bodo imele enake pravice in pravice kot prvotne delnice.
V primeru IPO-ja bodo delnice zagotovile pravice in pravice, ki jih zagotavlja družba izdajateljica.
V primeru sekundarne ponudbe, kadar delnice niso enake prej izdanim delnicam, na primer ponudba delnic razreda B namesto delnic razreda A, so pravice in pravice lahko drugačne od prej izdanih delnic drugega razreda. Na primer, en razred morda nima volilne pravice.
Ne glede na vrsto izdaje delnic gre za cilj zavarovalcev, da delnice prevzamejo.
Primer asimilacije
V precej nenavadnem primeru v Kanadi je bil Shaw Communications Inc. (SJR) glavni delničar družbe Corus Entertainment Inc. (TSX: CJR.B). Shaw je želel iz svojega položaja maja 2019. Namesto da bi preprosto prodal delnice na odprtem trgu, je Shaw dobil zavarovalca, da je odkupil več kot 80 milijonov delnic v kupljenem poslu.
Shaw je prejel 6, 80 dolarja za svoje delnice od zavarovalca, čeprav se je zaloga dan pred objavo posla zaprla pri 8, 06 USD. Shaw je bil pripravljen sprejeti znižano ceno delnice v zameno za čisti izhod iz svojega položaja in ne bi bilo treba sami odviti velikega položaja. Corusove delnice so v času objave povprečno znašale približno 570.000 delnic. Shaw bi potreboval precej časa, da bi prodal svoj položaj.
Cena za 6, 80 dolarja je bila tudi cena, ki so jo zavarovalci sklenili, da lahko prodajo delnice, glede na to, da je bila cena pred kratkim nad 8 dolarjev. Nato je postala naloga zavarovalcev, da te delnice prisvoji v roke javnosti. Za tiste več kot 80 milijonov delnic bodo kupci zavarovalcev našli kupce.
