Delnice družbe Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) so se v vsakodnevnem trgovanju z novimi poročili krepile, da bo novi AMD-jev hitri čip v osebnem računalniku Dell Inc. Alienware Area 51. Čip se imenuje Ryzen Threadripper in neposredno konkurira Intelu.
Skepticizem glede AMD
Poročilo na Digitimes.com pravi, da bi Dellina uporaba čipa lahko privedla do tega, da bo več proizvajalcev iger uporabljal procesor, kar bi lahko povečalo zaslužek AMD-ja. Toda povsem nejasno je, ali bo to povečalo zaloge podjetja AMD. Delnice so se v zadnjem letu več kot podvojile, vendar so v letu 2000 del njihove cene.
Poglejmo najnovejše novice. Dell je prejšnji teden povedal, da bo predstavil dve novi različici namizja Area 51. Eden bo uporabljal čip AMD, drugi Intelov procesor serije X. Dell je prav tako dejal, da bo ekskluziven izviren partner za proizvodnjo izdelkov za izdelavo računalnikov, ki so vnaprej izdelani z AMD-jevim čipom. Z Dell-ovim žigom odobritve drugi proizvajalci pogosteje uporabljajo čip AMD, ko se obdobje ekskluzivnosti konča.
Ključni dejavnik za povečanje zalog AMD je morda prepričanje, da bi lahko razširjena uporaba čip AMD povzročila močno povečanje prodaje. Toda opozorilno znamenje je, da analitiki ne kažejo, da bi to rast prispevali vsaj do zdaj. Ocene prihodkov za AMD se od začetka maja niso zvišale.
Ocene prihodkov AMD za podatke tekočega poslovnega leta po YCharts
Na površini so delnice AMD videti razmeroma poceni. Prodajajo po razmerju med ceno in prodajo okoli 2, 2, kar je v primerjavi z NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) in Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
AMD PS razmerje (naprej 1y) podatki YCharts
Toda analitiki so upravičeno previdni, ker so bili prihodnji tok prihodkov in stopnja rasti AMD v preteklem desetletju neskladni v primerjavi s tekmeci, kar je povzročilo napačne rezultate na zalogah.
AMD letni prihodek ocenjuje podatke YCharts
AMD ima tudi najslabše bruto marže v primerjavi z vrstniki, pod 24 odstotkov v zadnjih dvanajstih mesecih, NVIDIA, Intel in Taiwan Semi pa so v razponu od 50 do 60 odstotkov.
Podatki AMD o bruto dobičku (TTM) družbe YCharts
Zagotovo so novi AMD-jevi procesor in ukvarjanje z Dellom pozitivne novice. Toda slabe uspešnosti AMD-ja v bruto maržah in zaslužku pomenijo slabo prihodnost. Poleg tega računalniški in grafični segment poslovanja predstavlja manj kot 50 odstotkov celotnega toka prihodkov in bi moral v letu 2017 doseči skoraj 17-odstotno rast, da bi se celo ujemal s prihodki podjetja na strani podjetja v letu 2016.
Vse to sešteva v eno stvar. Razširjena prodaja čipov za AMD v sektorju video iger ne pomeni, da je zaloga zanesljiv zmagovalec.
Michael Kramer je ustanovitelj in portfeljski direktor družbe Mott Capital Management LLC, registrirani svetovalec za naložbe. Predstavljene informacije so samo za izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali ponuditi prodaje ali nakupa kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zagotovljene. Pred izvedbo katere koli strategije, obravnavane v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in / ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.
