Kaj je razmerje med odhodki po povračilu
Koeficient stroškov po povračilu stroškov predstavlja dejanske stroške, ki jih plača investitor vzajemnega sklada. To razmerje med stroški se izračuna tako, da se odšteje vsa povračila, ki jih upravljavci vzajemnih skladov izvršijo od uprave, pa tudi kakršna koli odstopanja od pogodbenih pristojbin od razmerja povračila stroškov pred stroški.
Znano je tudi kot razmerje med neto odhodki.
RAZPRODANO PO STOPNJI ODHODKOV
Po razmerjih stroškov povračila vlagateljem povrnejo posredne stroške, kot so kakršne koli dividende, izplačane v delnicah, ki jih je upravitelj prodal na kratko, namesto da bi jih neposredno posredoval strankam. Tudi nekateri skladi skladov ali vzajemni skladi, ki vlagajo v več vzajemnih skladov, da bi dosegli boljšo diverzifikacijo, povrnejo del pristojbin za osnovne sklade, v katere vlagajo.
Poleg tega se nekateri menedžerji prostovoljno odrečejo določenih provizij za sklade, da bi ohranili cenovno konkurenčno. Na primer, podjetje, ki upravlja vzajemni sklad z aktivnim upravljanjem, ki letno zaračuna 1, 25%, vendar je v premajhnem rezultatu, se lahko odloči za povrnitev 0, 50% provizij za določeno časovno obdobje, da bi sklad za stroške po povračilu stroškov uskladili s tekmeci ki je bilo podobno, vendar je zaračunalo samo pristojbine v višini 0, 75%.
Oprostitve pristojbin omogočajo skladu, da določi najvišjo raven zneska, ki se delničarjem zaračuna. Ko sklad sprejme omejitev odhodkov, se imenuje omejeni sklad.
Na primer, mnogi vzajemni skladi denarnega trga, ki običajno zaračunavajo 0, 45% letno ali več, so morali v začetku in sredi leta 2010 nekaj let povrniti del pristojbin zaradi dolgega obsega zgodovinsko nizkih donosov. Donosi vlagateljev bi bili mrtvi ali v nekaterih primerih negativni. Namesto da bi ta sredstva oglaševali v višini 0, 10% ali manj trajno, so se mnogi odločili za omejitev pristojbin. Ta podjetja so nato navedla razmerje med stroški po povračilu poleg običajnega deleža stroškov za njihova sredstva.
Družbe vzajemnega sklada lahko tudi povrnejo del pristojbine 12b-1, ki gre za plačilo provizij za posredovanje ter oglaševanje in promocijo sklada. Vendar je povračilo teh pristojbin redkejše.
Zakaj menedžerji uporabljajo razmerje stroškov po povračilu
Z vidika družbe za upravljanje naložb je včasih treba začasno znižati pristojbine, da ohranijo stranke. Kljub temu se številna podjetja bojijo, da bi začasno spremenili svoje pristojbine pred povračilom, ker je pozneje zelo težko povišati pristojbine. Kupci se navadijo plačati nižje pristojbine in opazijo, ko se vrnejo nazaj.
Če so pristojbine tehnično enake, vendar ponujanje začasnega povračila pomaga, da se stranke zasitijo, nato pa družbi vzajemnega sklada omogoči, da trdi, da se pristojbine niso povečale, ko se povračilo konča.
