Kaj je nakupna premija?
Pridobitvena premija je razlika med ocenjeno realno vrednostjo podjetja in dejansko ceno, plačano za njegovo pridobitev. Nakupna premija predstavlja povečane stroške nakupa ciljnega podjetja med združitvijo in prevzemom. Ni potrebe, da podjetje plača premijo za nakup drugega podjetja; odvisno od situacije lahko celo dobi popust.
Nakupna premija je znana kot "dobro ime."
Osnove premije
Pri združitvah in prevzemih je podjetje, ki plačuje za pridobitev drugega, znano kot prevzemnik, medtem ko je podjetje, ki ga je treba kupiti ali pridobiti, označeno kot ciljno podjetje.
Ko se podjetje odloči, da želi pridobiti drugo, bo najprej poskusilo oceniti resnično vrednost ciljne družbe. Na primer, vrednost podjetja Macy's, ki temelji na podatkih iz poročila za leto 10-K, je ocenjena na 11, 81 milijarde USD. Po ugotovitvi dejanske vrednosti podjetja bo prevzemna družba odločila, koliko je pripravljena plačati poleg dejanske vrednosti, da predstavi privlačen posel, še posebej, če za nakup pridobijo druga podjetja. Na primer, kupec se lahko odloči plačati 20-odstotno premijo za nakup Macy-jevih. Skupni stroški nakupa, ki jih bo predlagala, bodo torej znašali 11, 81 milijarde USD x 1, 2 = 14, 17 milijarde USD. Če je ta premijska ponudba sprejeta, bo vrednost premije za nakup znašala 14, 17 milijarde dolarjev - 11, 81 milijarde dolarjev = 2, 36 milijarde dolarjev ali v odstotni obliki 20%.
Pridobljeno premijo je mogoče ovrednotiti tudi s ceno delnice. Na primer, če podjetje Macy's trenutno trguje s 26 dolarji na delnico in je prevzemnik pripravljen plačati 33 dolarjev na delnico za neporavnane delnice ciljnega podjetja, se lahko nakupna premija izračuna (33 do 26 USD) / 26 dolarjev = 27%. Ni vsako podjetje namenoma plača premijo za nakup. Če uporabimo na primer ceno na delnico, če na mizi ni bilo nobene premijske ponudbe in je bila cena nakupa dogovorjena v višini 26 USD na delnico. Kljub temu vrednost podjetja pade na 16 USD, preden prevzem postane dokončen, kupec bo plačal premijo v višini (26 do 16 USD) / 16 $ = 62, 5%. V primerih, ko ciljna cena delnic močno pade, njen izdelek zastare ali se pojavijo pomisleki glede prihodnosti industrije, lahko prevzemna družba umakne svojo ponudbo.
Kupec običajno plača pridobitveno premijo, da zaključi posel in prepreči konkurenco. Tudi nakupna premija se lahko plača, če prevzemnik verjame, da bo sinergija, ustvarjena s pripojitvijo ali prevzemom, večja od skupnih stroškov pridobitve cilja. Velikost premije je pogosto odvisna od različnih dejavnikov, kot so konkurenca v panogi, prisotnost drugih ponudnikov in motivi kupca in prodajalca.
Premija za prevzem se v knjigovodski bilanci stanja prikaže kot dobro ime. Vrednost blagovne znamke podjetja, trdna baza strank, dobri odnosi s strankami, dobri odnosi z zaposlenimi in vsi patenti ali lastniška tehnologija, pridobljena od ciljnega podjetja, se upoštevajo v dobro ime. Neželeni dogodek, kot so upad denarnih tokov, gospodarska depresija, povečano konkurenčno okolje itd., Lahko privede do oslabitve dobrega imena, ki se pojavi, ko tržna vrednost neopredmetenega sredstva pade pod njegovo nabavno vrednost. Vsaka oslabitev povzroči zmanjšanje računa dobrega imena v bilanci stanja in izgubo v izkazu poslovnega izida.
Kupec lahko ciljno podjetje kupi za popust, torej za manj kot njegovo pošteno tržno vrednost. Ko se to zgodi, se negativno dobro ime prepozna.
