Delnice Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) so primerne za številne vlagatelje, ki iščejo glavno zaščito in trenutni dohodek od dividend. Prav tako so lahko primerni za vrednostne vlagatelje ali vlagatelje, ki dajejo prednost delnicam z nizkimi cenami delnic glede na dobiček podjetja in knjigovodsko vrednost. Zgodovinsko gledano so WMT obravnavali kot vrednostno naložbo, vendar se njegove osnove morda spreminjajo, zaradi česar je manj privlačna za vlagatelje konzervativne vrednosti.
Za določitev primernosti zalog za vaše finančne cilje je treba analizirati določena razmerja iz računovodskih izkazov podjetja in jih primerjati z referenčnimi vrednostmi in drugimi podjetji v panogi. Finančna razmerja osvetljujejo usmeritev podjetja, njegovo verjetnost, da bo ostala plačilna sposobnost in ne glede na to, ali je bila njena zaloga precenjena, podcenjena ali vrednotena prav.
Razmerje med ceno in zaslužkom
Razmerje med ceno in donosom (P / E) je primarno finančno razmerje, ki ga temeljni analitiki uporabljajo za vrednotenje delnic podjetja. Razmerje primerja ceno delnice z dobičkom na delnico (EPS). Povprečno razmerje med P / E se razlikuje glede na panogo, vendar pa je približno 15.
Od tretjega leta 2018 je Wal-Mart-ovo razmerje med P / E približno 20x, kar pomeni, da delnice WMT trgujejo na trgu s približno 20-kratnim dobičkom na delnico. Koeficient P / E za delnice WMT narašča, pred letom 2017 pa se je razmerje med P / E za delnice Wal-Mart-a gibalo le pod 14x ali 15-krat. Kljub temu je ta cena do zaslužka manj kot polovica konkurenčnega Costcovega razmerja P / E 35x. Vendar ima drugi veliki konkurent družbe Target razmerje med P / E le okoli 16x. To kaže, da je Wal-Mart uspešna igra za vrednostne vlagatelje, vendar je v zadnjem času doživel nekaj cenovnih ukrepov v zvezi s svojimi zaslužki, kar lahko nekaterim vlagateljem vrednosti neprijetno. Vsaj zdi se, da zaloga na osnovi dobička ni preveč precenjena.
Razmerje med ceno in knjigo
Razmerje med ceno in knjigo (P / B) primerja tržno vrednost podjetja, ki narekuje, kaj delničarji plačajo za lastništvo podjetja, in njegovo knjigovodsko vrednost, ki narekuje, kaj je podjetje resnično vredno z računovodskega vidika.
Vlagatelji vrednosti kažejo, da je razmerje med P / B pod 3, 0. Razmerje AP / B pod 1, 0 kaže na izjemno poceni stalež. Od tretjega četrtletja 2018 je Wal-Martovo razmerje med P / B znašalo 3, 8 (višje od meje vrednosti za vlagatelje), v primerjavi s 4, 1 za Target in 8, 2 za Costco. Wal-Mart znova kaže značilnosti dokaj dobrega nakupa vrednosti v primerjavi s svojimi konkurenti.
Donosnost kapitala
Donosnost kapitala (ROE) izraža čisti dobiček kot odstotek lastniškega kapitala. ROE podjetja je odličen pokazatelj uspešnosti njegove vodstvene ekipe. Razgibani vlagatelji želijo videti, da je uprava sposobna lastniški kapital družbe pretvoriti v močan dobiček. Zato je višji ROE običajno boljši ROE.
Vrednosti ROE nad 10% veljajo za močne; ROE nad 25% velja za odličnega. Od tretjega četrtletja 2018 ROE-jev Wal-Mart znaša zdravih 18, 2%. Vendar so se njeni konkurenti okrepili tudi v številnih ROE: tako Costco kot Target ROE ima približno 25%.
Koeficient dolga / lastniškega kapitala
Celo zrelo, donosno podjetje je v finančnem položaju, če ne more obvladovati svojega dolga. Recesije in nazadovanje trga izpostavljata podjetja, ki so bila pri svojem upravljanju z dolgom preveč nepremišljena. Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E) predstavlja skupni dolg podjetja v odstotkih od njegovega lastniškega kapitala. V idealnem primeru bi moral biti dolg podjetja nižji od lastniškega kapitala, kar pomeni, da je zaželeno razmerje med D / E pod 100%.
Od tretjega četrtletja 2018 Wal-Mart-ovo razmerje D / E znaša 70%, kar kaže na zdravo raven dolga. Za primerjavo, Target-ovo razmerje D / E v višini 109% kaže, da je njegova obremenitev dolga prehitela vrednost njegovega lastniškega kapitala. Costcovo razmerje D / E znaša impresivnih 52%.
Trenutno razmerje
Trenutno razmerje podjetja meri njegovo zmožnost plačila tekočih dolgov, ki so opredeljeni kot zapadli v roku enega leta, in je merilo kratkoročne likvidnosti podjetja. To stori tako, da primerja tekoče obveznosti družbe s svojimi obratnimi sredstvi, kar pomeni, da jih je mogoče v enem letu pretvoriti v denar.
Formula je kratkoročna sredstva, deljena s kratkoročnimi obveznostmi. Zaželena je vrednost 1, 0 ali več. Številni vlagatelji vrednosti menijo, da je 1, 5 idealno trenutno razmerje. Trenutno razmerje Wal-Mart-a znaša malo 0, 93. Target je 0, 82, Costcova pa 1, 02.
Vsa tri podjetja imajo trenutna razmerja okoli 1, razlika med njimi pa je nepomembna. Medtem ko bi bilo dobro opaziti nekoliko višje trenutno razmerje pri Wal-Martu, njegova druga finančna razmerja ponujajo zaupanje, da plačevanje dolgov podjetju ne bo predstavljalo težav.
Spodnja črta
Čeprav je Wal-Mart tradicionalno obravnavan kot zastoj vrednostnega vlaganja. Podjetje z modrim čipom, ki je prevladovalo v maloprodajnem prostoru, njegovi temelji, ki temeljijo na analizi razmerja, kažejo, da njegov trend od leta 2017 ni več od ključnih meritev, ki jih išče vlagatelj vrednosti. Wal-Mart je dejansko prestopil več teh pragov glede na dolžniško obremenitev, ceno delnic glede na dobiček in likvidnostno stanje. To je lahko delno posledica večje konkurence spletnih trgovcev na drobno, kot je Amazon, in povečanega pritiska v trgovinah z opeko in malto, kot sta Target in Costco.
