Glede na naraščajoče gospodarske in delniške negotovosti v letu 2019 Goldman Sachs vlagateljem svetuje, naj iščejo zaloge, ki ponujajo varnostno rezervo. "Nizko izhodiščno vrednotenje S&P 500 kaže na pozitiven nagib pri porazdelitvi napovedanih donosov S&P 500 v letu 2019, " pravi Goldmanovo zadnje ameriško tedensko poročilo Kickstart, ki ugotavlja, da je sprednje razmerje med P / E za indeks padlo proti zgodovinskemu povprečja v preteklem letu, kot je podrobno opisano v prejšnjem članku o Investopediji.
Tukaj je osem zalog v Goldmanovi košarici z oznako "meja varnosti", poleg osmih predstavljenih v našem prvem članku: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) in Tyson Foods Inc. (TSN). Spodnja tabela ponuja hiter povzetek Goldmanovih korakov presejanja, ki jih je podrobneje razložil naš prejšnji članek.
Kako je Goldman izbral svojo rezervo zalog
- Prilagojeni napredek P / E manj kot 10% nad 10-letno zgodovinsko srednjoStrogovalna bilancaPreplača dividendo Nižji beta, pod S&P 500 medianoNajvečje lastništvo s hedge skladi
Vir: Goldman Sachs
Pomen za vlagatelje
Tisto, kar Goldman imenuje prilagojeni napredek P / E, je bilo izračunano tako, da je v naslednjih 12 mesecih za 10% zmanjšal soglasno oceno EPS. To poskuša popraviti možnost, da bi bilo mogoče ocenjevanje terminske ocene podcenjevati, če temelji na preveč optimističnih ocenah dobička. "Ta ukrep je še posebej pomemben glede na negativno napoved AAPL v sredo ob upočasnitvi kitajskega gospodarstva, " je zapisano Goldmanovo poročilo.
Goldman medtem opaža, da je med vlagatelji že potekal let za "kakovost". Ugotovljeno je bilo, da je nizka volatilnost (ki je povezana z beta) in močna bilanca stanja med dejavniki kakovosti, ki so "presegli uspešnost, saj so vlagatelji dodelili premijo obrambnim lastnostim".
Tako kot osem zalog, omenjenih v našem prejšnjem članku, tudi osem dodatnih delnic, naštetih zgoraj, obsega različne panoge: prehrambeno in druge potrošniške sponke (Tyson, Sysco, Kroger in Colgate-Palmolive), informacijsko tehnologijo (Citrix), industrijske panoge (Illinois Orodja), materiali (PG) in stanovanjske nepremičnine (AvalonBay).
Kroger s sedežem v Cincinnatiju je največja ameriška veriga živil glede trgovin in prihodkov. Kroger je premagal ocene analitikov za proračunsko četrtletje, ki se je končalo novembra, tretje četrtletje tekočega proračunskega leta. Medtem ko so poročali, da se je prodaja iste trgovine v primerjavi z letom prej povečala za 1, 6% (YOY), se je skupna prodaja in zaslužek zmanjšala na MarketWatch. Da bi bil korak v vedno težjem konkurenčnem okolju, je Kroger znižal cene v trgovini in na spletu, ugotavlja isti članek.
"Prehajamo iz tradicionalnega trgovca v rastno podjetje, " je na podlagi izjave izvršnega direktorja Rodney McMullen, ki jo navaja MarketWatch. V ta namen Kroger pripravlja zavezništva, da bi povečala prodajo v trgovini in na spletu. Na primer, zdaj obstajajo oddelki z blagovno znamko Kroger v izbranih trgovinah z drogami Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA). Medtem v trgovinah Kroger prodajajo oblačila in drugo neživilsko blago, da konkurirajo podjetju Walmart Inc. (WMT), podjetje pa ima dogovor z lastniki propadle blagovne znamke Toys Us, da prodajajo blagovne znamke igrač in drugo blago. Kroger ima tudi delež v spletnem trgovinah Ocado Group PLC s sedežem v Veliki Britaniji.
Pogled naprej
"Strateško priporočamo vlagateljem, da povečajo odpornost portfelja, " svetuje tudi Goldman. "S trimesečnimi ameriškimi obveznicami v višini 2, 4% in nestabilnostjo de minimis zdaj gotovina predstavlja konkurenčno prednost, " dodajajo.
Kar zadeva zgoraj navedene „rezerve za varnost“, bo upad celotne gospodarske rasti negativen za vse. Poleg tega, če bo delniški trg še naprej upadal, tudi če ni recesije, bodo nizke beta zaloge še vedno nagnjene k zmanjšanju, čeprav v manjši meri kot celoten trg. Glede Krogerja je še treba ugotoviti, ali bodo pobude, obravnavane zgoraj, obrodile sadove in obrnile upadajoče možnosti.
