Zaloge z najhitrejšo napovedano rastjo prihodkov v letu 2019 letos presegajo indeks S&P 500 (SPX) in Goldman Sachs pričakuje, da bodo ohranili vodilno vlogo. Takšna podjetja so v dobrem položaju za povečanje dobička, skupnega dobička in s tem njihovih delnic. "Na trgu, za katerega je značilna skromna, s prodajo usmerjena rast EPS, vlagatelji običajno nagradijo podjetja z najhitrejšo pričakovano rastjo na vrhu, " pravi Goldman v svojem zadnjem ameriškem poročilu Weekly Kickstart.
Goldman je sestavil košaro s 50 zalogami S&P 500 z najhitrejšo pričakovano rastjo prodaje v letu 2019 na podlagi ocene soglasja, pri čemer je opozoril: "Pričakuje se, da bo srednja komponenta v letu 2019 povečala prihodke za 10% v primerjavi s samo 4% za tipične zaloge S&P 500. " Med temi 50 zalogami je teh sedem: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) in Centene Corp. (CNC). Več podrobnosti je v spodnji tabeli. To je prva od dveh zgodb, ki jih bo Investopedija posvetila temu poročilu.
7 dobitnikov prihodkov
(Ocenjena rast prihodkov za leto 2019)
- Costco, 8% Concho Vires, 13% Schwab, 9% SVB Financial, 24% Progressive, 14% Poravnajte tehnologijo, 23% Centene, 18% Median S&P 500 zalog, 4%
Pomen za vlagatelje
"Košarica je presegla S&P 500 za 400 bp YTD (14% v primerjavi z 10%), ker ocene rasti prodaje na indeksu še naprej upadajo, " je zapisano v poročilu. Izračuni so bili od 7. marca 2019.
Od nizke zapiralne cene, ki jo je prejšnji tržni medved dosegel 9. marca 2009, je S&P 500 dosegel skupno 401-odstotno donosnost, s povprečno letno stopnjo 17, 5%, po Goldmanovih izračunih. Ocenjujejo, da je rast dobička povzročila skoraj 75% desetletnega dobička indeksa, medtem ko naraščajoče razmerje med P / E, z 10x na 16x, le 19%.
Če pogledamo sestavine rasti dobička, poročilo kaže, da so se prihodki S&P 500 v teh 10 letih povečali za 43% in ustvarili 22% dobička v indeksu. Povprečna stopnja dobička indeksa se je povečala za 490 bazičnih točk (bp), s 7, 3% na 12, 2%, kar je prispevalo približno 28% k rasti S&P.
SVB Financial Group je matična banka Silicon Valley Bank, institucije s sedežem v Santa Clari v Kaliforniji, ki je specializirana za financiranje zagonov tehnologije. Dobiček, ki so ga delnice objavile do 7. marca, je znašal 26%, v primerjavi s 13% za povprečno zalogo v košarici in 12% za srednjo zalogo S&P 500. Ocene konsenza kažejo na 24-odstotno rast prodaje v letu 2019 in 11-odstotno v letu 2020; slednja skoraj podvoji 6-odstotno stopnjo rasti, predvideno za srednjo zalogo S&P 500.
Kot pri številnih bančnih in finančnih podjetjih je tudi SVB relativno poceni, s sprednjim P / E 12x v primerjavi s 17x za srednjo delnico S&P 500 in 22x za srednjo zalogo v košarici. V začetku tega leta je SVB plačal 280 milijonov dolarjev za nakup Leerinka, investicijskega bančnega podjetja s sedežem v Bostonu, ki se osredotoča na storitve zdravstva in zdravstvenih podjetij.
Pogled naprej
Slaba stran vlaganja v podjetja z nadpovprečnimi pričakovanji rasti prihodkov je, da imajo vrednotenja precej nad tržnimi povprečji, kot je navedeno zgoraj. To predstavlja tveganje za znatno razvrednotenje, če bi poročali, da prihodki ne bodo izpolnili pričakovanj.
