Ostri upad trga je številna podjetja na Wall Streetu prisilil, da ponovno preučijo in celo pregledajo svoje napovedi. Medtem ko Goldman Sachs do konca leta 2018 opazi okrevanje cen delnic, je njihov dolgoročni pogled zelo trezen, glede na njihova pričakovanja o močno upočasnjeni gospodarski rasti in rasti dobička podjetij, pa tudi o večji volatilnosti delnic, ki jo narekujejo strmi odprodaji. Goldman v svojem zadnjem poročilu US Weekly Kickstart navaja šest glavnih povratnih vetrov za zaloge, kot so povzete spodaj. Ti viharji skupaj grozijo, da bodo ogrozili rast bikovega trga.
| Stopnja rasti ameriškega BDP do četrtletja 2019 upočasni na 1, 6% |
| Stopnja rasti dobička pravnih oseb pade za več kot 50% |
| Močno ožja širina trga |
| Naraščajoča nestanovitnost in večje tveganje velikih razprodaj |
| Ključni sektorji, ki kažejo povečano šibkost |
| Padajoča stanovanja se začnejo in nova prodaja doma |
Pomen za vlagatelje
Upočasnitev rasti BDP v ZDA, ki jo Goldman predvideva, je delno posledica pričakovanih povišanja obrestnih mer s strani Zveznih rezerv. Na terminske trge se cene v letu 2018 povečujejo za več, dva pa v letu 2019. Goldman prav tako ugotavlja, da se je rast BDP na novih trgih in Evropi v letu 2018 upočasnila, kar povzroča zmanjšanje povpraševanja po proizvodnji ameriških podjetij. Najbolj prizadenejo ciklične panoge, zlasti sektor materiala, ki v tujini pridobi 49% prihodkov. Zaloge materialov so se glede na leto zmanjšale za približno 15%.
Začetek stanovanj je ključni vodilni gospodarski kazalnik in septembra se je znižal za 5, 3%, prodaja novih stanovanj pa je padla za 5, 5% na Goldman. Višje obrestne mere tehtajo stanovanjski sektor. Hipotekarne stopnje, ki zdaj znašajo približno 5%, so na najvišji ravni od leta 2011, merilo cenovne dostopnosti stanovanj pa je blizu najnižje ravni v desetih letih.
"Rezultati 3Q zaslužka so bili do zdaj zdravi, vendar so vlagatelji svoj fokus preusmerili z 22-odstotne rasti EPS v letu 2018 na upočasnitev na 9-odstotno rast v letu 2019." - Goldman Sachs
Ocene soglasja kažejo, da se bo celoletna rast EPS za S&P 500 zmanjšala z 22% v letu 2018 na 9% v letu 2019, vendar Goldman meni, da je 7% verjetnejša številka za leto 2019. "Konsenz je bil skoraj vedno preveč optimističen v svojem EPS ocene, "je zapisano v poročilu, ob upoštevanju, da je bilo leto 2018 eno samo šest let od leta 1985, ko so revizije analitikov v povprečju šle navzgor. Medtem so vlagatelji in vodstva vedno bolj zaskrbljeni zaradi pritiskov na stroške, ki bodo zašli v leto 2019, zaradi višjih plač in drugih vhodnih stroškov. Goldman dodaja, da so cene delnic, ki jih uživajo podjetja, ki ocenjujejo 3Q ocene dobička, precej zamrle zgodovinske standarde, kar kaže na to, da so vlagatelji resnično osredotočeni na vse bolj oblačne napovedi za leto 2019.
Goldman ugotavlja, da se je širina trga močno zmanjšala in zdaj znaša manj kot 9% njegovega 35-letnega povprečja. Če pogledamo zgodovino trga, ki sega v leto 1980, izračunajo, da se je po velikem padcu širine tipično zmanjšanje vrednosti delnic od vrha do korita čez šestmesečno obdobje povečalo s 4% na 11%.
Pogled naprej
Goldman se drži napovedi za konec leta 2018 v višini 2.850 indeksa S&P 500 (SPX), kar bi predstavljalo 6, 2-odstotni dobiček od odprtega 29. oktobra. Pišejo: "Nedavna razprodaja je bila previsoka cena kratkoročno upočasnitev rasti. Pričakujemo, da bo nadaljnja gospodarska rast in rast dohodka podprla oživitev S&P 500. " Dodajajo, da je 48% podjetij S&P 500 ostalo brez svojih oken in zdaj lahko nadaljujejo programe odkupa delnic, kar naj bi pripomoglo k podpiranju cen lastniškega kapitala. Vendar Goldman v prihodnosti opazi, da so zgoraj omenjeni zadnji vetrovi v letu 2019 pridobili na veljavi.
Medtem je Goldman na pesimističnem koncu spektra glede rasti BDP ZDA v letu 2019. Medtem ko opažajo stalen upad na 1, 6-odstotno stopnjo rasti do četrtega četrtletja 2019, ekonomisti, ki jih je raziskal The Wall Street Journal, opažajo, da se bo rast v prvem četrtletju 2019 zmanjšala na 2, 5% in 2, 3% v tretjem četrtletju 2019. Federal Reserve predvideva, da se bo rast do leta 2021 na WSJ upočasnila na 1, 8%, kar je še vedno nad Goldmanovo napovedjo za 4Q 2019.
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Zaloge
Tržne mejnike kot trg bika 10
Zgornje zaloge
Zaloge najboljših potrošnikov
Zgornje zaloge
8 kakovostnih zalog, ki lahko uspevajo na nestabilnem trgu
Ekonomija
Zgodovina medvedjih trgov
Zgornje zaloge
Najboljše potrošniške zaloge za januar 2020
Ekonomija
3 Gospodarski izzivi obraza ZDA v letu 2016
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev medvedjega trga Medvedji trg je trg, na katerem cene vrednostnih papirjev upadajo in širok pesimizem povzroča, da se negativna naravnanost samo vzdržuje. več Definicija izgubljene desetletje Izgubljena desetletja se nanaša na obdobje gospodarske stagnacije na Japonskem v devetdesetih letih. več Bruto domači proizvod - BDP Bruto domači proizvod (BDP) je denarna vrednost vseh končnih izdelkov in storitev, izdelanih v državi v določenem obdobju. več Opredelitev tržnega občutka Trženjski pritisk odraža splošni odnos ali ton vlagateljev do določenega vrednostnega papirja ali večjega finančnega trga. več Opredelitev barometra Barometri so podatkovne točke, ki predstavljajo trende na trgu ali splošnem gospodarstvu. več Opredelitev trga bikov Trg bikov je finančni trg skupine vrednostnih papirjev, v katerih cene naraščajo ali naj bi se povečale. več