Barronova poroča, da je poseben portfelj, ki ga je sestavil AllianceBernstein, ki združuje kvantitativno in temeljno analizo, od leta 2004 v povprečju presegel 6 odstotkov točk na leto. Njeni trenutni sestavni deli so vključeni v teh 6 zalog: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc. (PM) in Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
Količinsko zbiranje zalog je lahko bolj objektivno, dosledno in preizkušljivo kot temeljna analiza, kot je povedala Barn's Ann Larson, direktorica globalne kvantitativne raziskave v Bernsteinu. Vendar ugotavlja, da so temeljni analitiki boljši pri napovedovanju sprememb v podjetju.
Ključni odvzemi
- Bernstein je razvil portfelj "Quant + Fundamental". Na vrhunskih analitikih uporablja količinske zaslone. Portfelj je S&P 500 že od leta 2004 premagal S&P 500, prav tako pa je bil boljši kot kateri koli način zbiranja zalog.
Pomen za vlagatelje
Portfelj "Quant + Fundamental" vključuje 10 zalog, ki se uravnotežijo vsakih 6 mesecev, ki so hkrati med glavnimi izbirami Bernsteinovih analitikov in visoko uvrščene po kvantnih modelih podjetja. Drugo merilo za vključitev je, da teh zalog nima preveč institucionalnih vlagateljev in zato niso posebej gneče.
Od leta 2004 so zaloge, ki jih Bernsteinovi temeljni analitiki ocenjujejo kot "boljše", indeks S&P 500 premagali za skoraj 2 odstotni točki letno. Ponovno je potrdil svoj trenutni količinski model v istem obdobju, zato je Bernstein ugotovil, da bi indeks premagal za 4 odstotne točke na leto. Vendar bi zaloge, ki presegajo oba merila, več kot 6 odstotnih točk na letni ravni presegle S&P 500.
CVS Health nudi visok kakovostni zaslužek in močne napovedi za hčerinsko družbo Aetna za zdravstveno zavarovanje, zlasti v načrtih Medicare Advantage, na Bernstein. CVS ima tudi največji prodajalec zdravil na recept z 0ver 9.900 prodajalnami tudi enoto za upravljanje lekarniške ugodnosti (PBM), ki se pogaja o znižanih cenah pri proizvajalcih zdravil in služi več kot 102 milijonom članov. Rastoče podjetje je 1.100 v trgovini MinuteClinics, ki nudijo nizko cenovno rutinsko zdravstveno oskrbo z več kot 42 milijoni obiskov pacientov in 95-odstotno stopnjo zadovoljstva na CVS.
Zaloge CVS so v letu 2019 zaostajale, kar je samo za 2, 4% za leto od zaključka 24. oktobra na podlagi prilagojenih zapiralnih cen. Poročilo o zaslužku v tretjem četrtletju 2019 je predvideno za 6. november, soglasje pa zahteva, da se EPS poveča za 2, 3% v primerjavi z istim obdobjem leta 2018.
Chipotle je bil zvezdniški igralec v letu 2019, njegova zaloga se je do konca oktobra zbrala za 84, 9%. Konec 24. ure je EPS prilagodil za 3Q 2019 in dosegel soglasje za 19, 4%. Prihodki so se v primerjavi z letom prej povečali za 14, 6% in oceno presegli za 1, 8%. Primerljiva prodaja v trgovini se je povečala za 11% na leto, kar je preseglo nedavne smernice vodenja, ki so predvidele približno 7, 5%. Ostali pozitivni učinki so bili povečanje za 210 bazičnih točk pri obratovanju marž v restavracijah in 87, 9% v primerjavi z istim obdobjem leta, kar je bilo 18, 3% celotne prodaje.
Pogled naprej
Pri Chiptoleu njegovo približno P / E razmerje približno 45 kaže, da se zelo visoka pričakovanja glede prihodnje rasti odražajo v ceni delnic. Medvedji analitiki ugotavljajo višje stroške dostave in tehnologije ter smernice, ki kažejo na upočasnitev novih odprtin trgovin.
Za CVS je nakup Aetne znatno povečal dolžniško obremenitev, kar lahko prepreči povečanje dividend in odkup delnic za nekaj let, čeprav zaloge trenutno prinašajo privlačnih 3, 1%. Zdravstveno varstvo ostaja politično sporna tema in izid volitev leta 2020 bi lahko imel velike posledice za CVS.
