Nedavni popravek delniške borze se je ob tržni kapitalizaciji delnic po vsem svetu obdržal za približno 6 trilijonov dolarjev, nedavno poročilo poročila Bank of America Merrill Lynch (BAML) pa navaja šest razlogov, zakaj je možen še en padec podobnega obsega. Za vlagatelje v ameriške delnice bi bil vpliv vrnitev indeksa S&P 500 (SPX) na najnižjo vrednost dneva 9. februarja ali 4, 7% pod odprtjem 2. marca po izračunih BAML.
Za Dow Jones Industrial Average (DJIA) bi ponovna ocena najnižjega dne 9. februarja padla za 4, 2% od odprtega 2. marca. Medtem pa indeks anksioznosti Investopedia (IAI) še vedno beleži izredno veliko zaskrbljenost zaradi trgov z vrednostnimi papirji med našimi milijoni bralcev po vsem svetu.
Šest negativnih sil
V tokratni izdaji poročila Flow Flow BAML ponuja teh šest razlogov, zakaj bo S&P 500 lahko 9. februarja ponovno preizkusil svoj nedavni niz:
- Videti je, da je optimizem vlagateljev vrhunski, saj imamo zelo bujaste odčitke o kazalcu vlagateljev družbe. Prav tako vlagatelji agresivno kupujejo v času znižanja, prilivi v delnice so bili v zadnjem tednu močni, merjeno z BAML, sredstva pa so še vedno nagnjena k zalogam. Vse to so nasprotni kazalci. Tudi zaradi 12-mesečnih ocen prihodkov, ki so v razcvetu, se zdi, da je dobiček podjetij zelo velik. Prav tako visoko zaupanje potrošnikov in nizka brezposelnost povzročata, da BAML pravi "prodaj habris & booms." V zvezi s politiko BAML ne vidi več spodbud za znižanje. Zvezne banke in druge centralne banke po vsem svetu umikajo denarno spodbudo, povišajo obrestne mere. Zaščitni mehanizem se dviguje, kar negativno vpliva na zaloge. Dejansko BAML pravi, da "bodo morda zaloge za zaustavitev stopnjevanja trgovinske vojne potrebne". (Za več si oglejte tudi: Dow Falls 1 Pct kot Trade War Fears Hurt Industrials .) Tehnične zaloge ne prinašajo novih vrhuncev, kreditni razmiki ne dosegajo novih najnižjih vrednosti, domači gradbeniki dosegajo novo najnižjo ceno, zaloge pa ne presegajo več državnih obveznic na svetovna osnova. Inflacija, obrestne mere in nestanovitnost delniških trgov so v porastu. Prejšnji nizki padci vseh treh so bili kritični dejavniki trenutnega trga bikov.
Nedavni neto tedenski priliv v lastniške deleže v višini 17, 7 dolarja je vključil 1, 3 milijarde dolarjev v tehnološke sklade, kar je četrta najvišja številka doslej, dodaja BAML. Opažajo gnečo trgovanja (prekomerno kupovanje) tehnologije, financ in zalog na novih trgih.
Medtem je nedavni povratek kazalnika Bull & Bear od 8, 1 do 7, 6 sam po sebi lahko pomemben prodajni signal. Svetovni indeks MSCI za vse države (ACWI) je v naslednjih treh mesecih padel za povprečno 3, 2%, in sicer v osmih zadnjih enajstih, ko se je kazalnik umaknil pod vrednost 8, pravi BAML.
Skrbi za trgovinsko vojno
Bank of America Merrill Lynch ni sama zaskrbljena. Stroge tarife, ki jih je napovedal predsednik Trump na uvoz jekla in aluminija, so več tržnih strategov zaskrbele zaradi trgovinskih vojn, ki bi lahko zaloge poslale nazaj na njihove najnižje nižje cene, 9. februarja, če ne celo nižje, poroča CNBC.
"Ne poznam nobenega ekonomista, ki bi govoril o trgovinskih tarifah in trgovinskih omejitvah, ki so dobre za gospodarsko rast, " je za CNBC povedal Jack Ablin, glavni direktor za naložbe v Cresset Wealth Advisors.
Recesije in vrednotenja
Preden so bile Trumpove tarife razglašene, je milijarder investitor Ray Dalio, predsednik Bridgewater Associates, po drugem poročilu CNB izrazil svoje prepričanje, da bo ameriško gospodarstvo verjetno zapadlo v recesijo do leta 2020. Drugi se ne strinjajo, saj kažejo na znake vztrajno močne gospodarske rasti. Ne glede na to, ali upada recesija ali ne, zgodovinsko visoke ocene vrednosti delnic še naprej vzbujajo skrbi, trgovinske vojne ali ne. (Za več si oglejte tudi: Zakaj so veliki vlagatelji v delnice kljub reliju manjši .)
